Większość ludzi uważa, że utrata pieniędzy zdarza się tylko podczas krachów na rynkach. Rzeczywistość jest zupełnie inna. Wielu inwestorów traci pieniądze nawet podczas silnych rynków byka. Ceny rosną, ale portfele nadal cierpią. To nie dzieje się, ponieważ rynki zawodzą. Dzieje się tak, ponieważ ludzkie zachowanie pęka pod presją.
Rynki nagradzają dyscyplinę bardziej niż inteligencję. Mimo to większość ludzi koncentruje się tylko na zyskach, zamiast na tym, jak się zachowują podczas dążenia do tych zysków. Nagłówki przyciągają uwagę, ale długoterminowy wzrost odbywa się cicho. Luka między wynikami rynkowymi a wynikami osobistymi to miejsce, w którym powstają największe szkody.
Większość inwestorów myśli, że sukces pochodzi z wyboru odpowiedniego aktywa. Odpowiednia akcja. Odpowiednia moneta. Odpowiedni fundusz. Ale historia pokazuje coś niewygodnego. Dwóch ludzi może kupić to samo aktywo w tym samym czasie i uzyskać całkowicie różne wyniki. Różnica nie leży w wiedzy. Leży w reakcji.
Istnieje koszt w inwestowaniu, który nikt nie oblicza prawidłowo. Nie pojawia się na wykresach ani w zestawieniach. Ten koszt pochodzi z panicznej sprzedaży, nadmiernej pewności siebie, nadmiernego handlu i zmiany strategii. Każda decyzja wydaje się mała w danym momencie. Przez lata te działania składają się na słabe wyniki.
Timing rynku wydaje się mądry. Czekanie na potwierdzenie wydaje się bezpieczne. Sprzedaż po złych wiadomościach wydaje się logiczna. Ale rynki zwykle poruszają się przed pojawieniem się nagłówków. Odbudowują się przed powrotem pewności. Gdy jasność jest widoczna, większość ruchu już minęła.
To tworzy wzór. Ludzie czekają na bezpieczeństwo i kończą na zakupie spóźnionym. Ludzie sprzedają, gdy strach wydaje się uzasadniony i zatrzymują straty. Rynki nie nagradzają pewności. Nagradzają tych, którzy są w pozycji przed zaistnieniem pewności.
Ludzie z natury szukają komfortu. Rynki karzą komfort. Gdy ceny są spokojne, ludzie powoli zwiększają ekspozycję. Gdy ceny stają się zmienne, ludzie agresywnie redukują ekspozycję. Prowadzi to do kupowania wyżej i sprzedawania niżej w dłuższym czasie. Aktywa się zmieniają. Zachowanie pozostaje bez zmian.
Dobre rynki są często bardziej niebezpieczne niż złe rynki. Złe rynki uczą ostrożności. Dobre rynki tworzą nadmierną pewność siebie. Inwestorzy zwiększają wielkość pozycji i przestają szanować ryzyko. Gdy warunki się zmieniają, ta sama ekspozycja staje się trudniejsza do utrzymania.
Wielu inwestorów wierzy, że bycie aktywnym czyni ich mądrymi. W rzeczywistości aktywność często niszczy kumulację. Częste zmiany wprowadzają tarcia, opłaty, podatki, slippage i utracone dni odbicia. Wzrost potrzebuje czasu bez przerwy. Najtrudniejszym działaniem w inwestowaniu jest często nic nie robienie.
Złożone strategie wydają się profesjonalne. Proste strategie wydają się nudne. Ale złożoność tworzy więcej punktów decyzyjnych. Więcej decyzji zwiększa emocjonalne błędy. Proste zasady są łatwiejsze do przestrzegania w czasie stresu. Jasna alokacja spowalnia dostosowania, a cierpliwość przewyższa sprytne systemy w dłuższym czasie.
Istnieje zysk, którego większość inwestorów nigdy nie uchwyci. Premia za cierpliwość. Pochodzi z utrzymywania inwestycji w czasie nudy, trwania w niepewności i ignorowania hałasu. Ten zysk jest niewidoczny w krótkim okresie, ale potężny w dłuższym.
Prognozy szybko wygasają. Nauka się kumuluje. Zrozumienie cykli, zachowań i wzrostu kapitału trwa znacznie dłużej niż jakiekolwiek pojedyncze wezwanie rynkowe. Ci, którzy koncentrują się na nauce, budują ramy, które przetrwają w różnych środowiskach.
Ryzyko to nie zmienność. Ryzyko to to, jak się zachowujesz podczas zmienności. Aktywo, które rozumiesz i możesz spokojnie trzymać, jest mniej ryzykowne niż stabilne aktywo, które panicznie sprzedajesz. Prawdziwe zarządzanie ryzykiem zaczyna się od samokontroli.
Większość inwestorów nie myli się co do rynków. Myli się co do siebie. Rynek nie wymaga geniuszu. Nagradzają dyscyplinę, cierpliwość i konsekwencję. Opanuj zachowanie, a zwroty będą podążać naturalnie.
#LearningFromMistakes #WhoIsNextFedChair #FedHoldsRates #ZAMAPreTGESale #StrategyBTCPurchase
