Bitcoin często jest oznaczany jako bardzo sprzeczny. Czasami idzie w parze z Nasdaq, a czasami nazywany jest „złotem cyfrowym”.
Faktem jest: BTC ma dwa oblicza jednocześnie, a jego zachowanie zależy od kontekstu makroekonomicznego.
Kiedy Bitcoin zachowuje się jak aktywo ryzykowne?
• Płynność globalna luźna.
• USD osłabiony.
• Rzeczywiste stopy procentowe spadają.
• Akcje rosną dynamicznie.
W tym okresie:
• BTC ma wysoką korelację z Nasdaq.
• Napływ kapitału do spot + instrumentów pochodnych wzrasta.
• Narracja koncentruje się na wzroście, adopcji, ETF, innowacji.
👉 BTC w tym momencie jest aktywem o wysokim beta.
Kiedy Bitcoin zachowuje się jak zabezpieczenie?
• Ryzyko systemowe wzrasta.
• Dług publiczny rośnie.
• Napięcia geopolityczne.
• Wiara w waluty fiducjarne słabnie.
W tym kontekście:
• BTC oddziela się od akcji.
• Korelacja ze złotem rośnie.
• Akumulacja spot jest stabilniejsza niż futures.
👉 BTC postrzegane jest jako aktywo defensywne niepaństwowe.
Co pokazują dane?
• Korelacja BTC–Nasdaq zmienia się znacznie cyklicznie, nie jest stała.
• W fazach stresu płynności, BTC często spada wcześniej — ale odzyskuje szybciej niż akcje.
• Udział długoterminowy wzrasta w okresach przedłużonej niestabilności.
=> Bitcoin nie wybiera roli. Cykl wyboru roli dla niego.
Problem roku 2026 nie jest wyraźnym ryzykiem, ani nie jest to jeszcze całkowite ryzyko-off.
• Akcje stoją w miejscu.
• Złoto silne.
• USD nie osłabł.
• Płynność jeszcze nie otworzyła wielkiego zaworu.
→ BTC utknął między dwiema tożsamościami.
W obecnej fazie, czy patrzysz na Bitcoin bardziej jako na aktywo ryzykowne czy długoterminowe zabezpieczenie?
#BTC #GoldOnTheRise #FedHoldsRates
