Dziś rynek złota ponownie zaktualizował wszelkie wyobrażenia. W obliczu wczorajszej jednoznacznej decyzji Rezerwy Federalnej o braku obniżki stóp procentowych i utrzymaniu wysokich stóp procentowych, cena złota nie tylko nie spadła, ale wręcz przekroczyła 5500 dolarów. Zgodnie z logiką, wysokie stopy procentowe w dolarach powinny powodować, że złoto, jako aktywo nieprzynoszące odsetek, byłoby zaniedbywane, jednak obecna sytuacja jest całkowicie odwrotna.
1. Dlaczego „brak obniżki stóp” przestał działać?
Kiedyś cena złota obawiało się podwyżek stóp, ponieważ wszyscy uważali, że przechowywanie dolarów jest bardziej opłacalne. Ale teraz inwestorzy bardziej cenią bezpieczeństwo. Ogłoszenie przez Stany Zjednoczone braku obniżki stóp procentowych na pierwszy rzut oka wydaje się oznaką silnej gospodarki, w rzeczywistości jest to odpowiedź na nieustannie rosnącą inflację.
Ludzie zaczynają zdawać sobie sprawę, że wysokie stopy procentowe, choć utrzymują kurs dolara, zwiększają presję zadłużeniową rządu USA (koszty odsetek są zdumiewające). Kiedy ludzie przestają ufać sile nabywczej papierowych pieniędzy, kapitał zaczyna szaleńczo płynąć w kierunku złota. Dlatego obecnie zakup złota nie jest związany z "różnicą stóp", ale z "polisą" na ryzyko kredytowe.
2. Z "narzędzia zabezpieczającego" do "strategicznego zapasu"
Cena 5500 dolarów oznacza, że właściwości złota całkowicie się zmieniły.
Bank centralny "przeprowadza się": globalne banki centralne już nie traktują dolara jako jedynej rezerwy, lecz nieprzerwanie zamieniają waluty obce na fizyczne złoto. Tego rodzaju masowe, długoterminowe zakupy stworzyły bardzo mocną podstawę dla cen złota.
Geopolityczna sytuacja "prochu strzelniczego": od sytuacji na Bliskim Wschodzie, przez zmagania o zasoby w Ameryce Południowej, aż po szalejące ceny srebra, nastroje na rynku weszły w fazę "lepiej kupić drogo, niż kupić źle".
3. Jak teraz patrzeć dalej?
Złoto $PAXG przekroczyło 5500 dolarów, a rynek wszedł w strefę wysokiej częstotliwości wahań.
Krótka logika: Informacje o tym, że Rezerwa Federalna nie obniży stóp procentowych, już się ujawniły, a rynek wręcz uważa, że "złe wiadomości się wyczerpały". Dopóki oczekiwania inflacyjne nie spadną, atrakcyjność złota nadal będzie obecna.
Punkty ryzyka: Gdy cena wzrośnie do tego poziomu, spekulacyjne fundusze mają wiele zysków. Jeśli brak obniżki stóp procentowych spowoduje nagłe zaostrzenie płynności dolara lub niektóre wielkie mocarstwa nagle zmniejszą zakupy, cena złota może doświadczyć gwałtownego "powrotu".
Podsumowując:
Obecne złoto nie jest już zwykłym towarem, jest "kołem ratunkowym" w globalnych turbulencjach finansowych. Przełamanie ceny 5500 dolarów odzwierciedla niepokój ludzi wobec tradycyjnego systemu walutowego. Dla nas w tej sytuacji, zamiast zgadywać, gdzie jest szczyt, lepiej skupić się na rytmie zakupów globalnych banków centralnych.
