$BTC $ETH Indeks dolara amerykańskiego niedawno osiągnął czteroletnie minimum, łamiąc poziomy wsparcia, których nie widziano od 14 lat, co doprowadziło do historycznych wzrostów cen złota i srebra. Pomimo prób Bitcoina, aby odzyskać poziom 90 000 dolarów, pozostał on w tyle za tymi tradycyjnymi aktywami. Analitycy przypisują to integracji Bitcoina z globalnymi rynkami makroekonomicznymi, gdzie jest on narażony na zmienność napędzaną instrumentami pochodnymi oraz wymuszone likwidacje. Dalsza złożoność wynika z dwóch odrębnych reżimów słabego dolara: jednego napędzanego oczekiwaną łagodnością Rezerwy Federalnej, która sprzyja aktywom ryzykownym, w tym Bitcoinowi, oraz drugiego napędzanego awersją do ryzyka i niepewnością polityki USA, które tendencja do tłumienia Bitcoina mimo wspierania złota. Historyczne precedensy pokazują, że Bitcoin może silnie rosnąć w środowisku miękkiego dolara i niskiego realnego oprocentowania, ale może też zachowywać się jak aktywo ryzykowne podczas stresu makroekonomicznego i wstrząsów wiarygodności polityki.
Nastroje rynkowe
Wiadomości odzwierciedlają mieszane nastroje inwestorów, oscylujące między nadzieją a niepewnością. Podczas gdy złoto i srebro są postrzegane jako godne zaufania bezpieczne przystanie korzystające z deprecjacji dolara, Bitcoin znajduje się pomiędzy byciem wschodzącą hedżową alternatywą cyfrowego złota a spekulacyjnym aktywem o wysokiej beta, podatnym na zmienność. Media społecznościowe i komentarze rynkowe ujawniają niepokój związany z nieprzewidywalnością polityki USA i sukcesją w Fed, co napędza ostrożne pozycjonowanie. Sygnały ilościowe, takie jak stłumione wzrosty cen Bitcoina w porównaniu do wyraźnie rosnących cen złota, niedźwiedzie pozycjonowanie opcji dolara oraz zmienne rynki instrumentów pochodnych podkreślają tę ambiwalencję.
Prognoza przeszłości i przyszłości
- Przeszłość: W czasie silnej słabości dolara w 2017 roku, Bitcoin wzrósł o ponad 1,800%, zdobywając entuzjazm mainstreamu w obliczu niskich realnych zysków. W przeciwieństwie do tego, wydarzenia stresowe, takie jak niepewność związana z pandemią pod koniec 2020 roku i cykl zaostrzania polityki w 2022 roku, doprowadziły do wzmocnienia dolara, a Bitcoin ucierpiał obok szerszych ruchów ryzykownych.
- Przyszłość: Jeśli słabość dolara będzie się utrzymywać przy spadających realnych stopach i stabilnych rynkach kredytowych, Bitcoin może przełamać swoją opóźnioną dynamikę i dołączyć do rajdu obok złota, potencjalnie przekraczając wcześniejsze szczyty. Z drugiej strony, jeśli awersja do ryzyka w makroekonomii wzrośnie, powodując szersze różnice kredytowe i skoki zmienności, Bitcoin jest bardziej prawdopodobny do doświadczenia ostrych spadków jako aktywo o wysokiej beta. Ilościowo, powrót Bitcoina powyżej 100,000$ może być uzależniony od stałych popraw płynności i powrotu apetytu na ryzyko na rynkach kryptowalut.
Efekt wynikowy
Utrzymujący się spadek dolara w połączeniu z jasnością polityki może zwiększyć napływ instytucjonalny do Bitcoina jako cyfrowego złota, podnosząc jego wycenę i płynność. Stabilizowałoby to rynki instrumentów pochodnych kryptowalut i obniżałoby systemową zmienność w kryptowalutach. Jednak utrzymująca się niepewność polityczna w USA i wahania ryzyko/bez ryzyka mogą wywołać kaskadowe przymusowe likwidacje w lewarowanych pozycjach kryptowalutowych, potęgując zmienność i podważając pozycję Bitcoina jako bezpiecznej przystani. Takie epizody mogą bardziej destabilizować rynki, jeśli wyprzedaże związane z kryptowalutami synchronizują się z napięciami na rynkach kredytowych i akcji.
Strategia inwestycyjna
Rekomendacja: Trzymaj
- Uzasadnienie: Obecne warunki rynkowe dają sprzeczne sygnały dla Bitcoina, odzwierciedlając niepewność w makrośrodowisku i dwie konkurencyjne interpretacje słabości dolara. Choć długoterminowa narracja Bitcoina jako cyfrowego złota pozostaje nienaruszona, ryzyko zmienności w krótkim i średnim okresie jest podwyższone z powodu niepewności politycznej i możliwego przeszacowania ryzyka.
- Strategia wykonania: Utrzymuj istniejące pozycje Bitcoina, nie inicjując dużych nowych zakupów ani sprzedaży. Monitoruj uważnie wskaźniki makroekonomiczne, szczególnie realne zyski, różnice kredytowe, sygnały płynności i przepływy rynków instrumentów pochodnych. Rozważ stopniowe wejścia, jeśli Bitcoin potwierdzi trwałe przełamanie kluczowych poziomów oporu, takich jak 95,000$ do 100,000$, wspierane przez poprawiające się nastroje ryzyka.
- Strategia zarządzania ryzykiem: Zastosuj zlecenia stop-loss z trailingiem, aby chronić zyski w przypadku spadku zmienności. Utrzymuj dywersyfikację portfela, aby zminimalizować ryzyko spadków związanych z potencjalnymi zdarzeniami delewarowania. Bądź czujny na zmiany w polityce Federal Reserve oraz rozwój geopolityczny wpływający na wiarygodność dolara amerykańskiego.
Podejście to jest zgodne z naciskiem instytucjonalnych inwestorów z Wall Street na oparte na danych, etapowe wejścia połączone z ochronnymi kontrolami ryzyka w niepewnych makrośrodowiskach#BitcoinForecast #bitcoindown #Goldsurges
