Czekam. 🫢😌🤨😲

Oczekuje się, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na stałym poziomie. Bez dramatu, bez niespodziewanej zmiany kursu. Po trzech cięciach w zeszłym roku, obecny poziom jest wystarczająco restrykcyjny, aby utrzymać inflację pod kontrolą, nie łamiąc jednocześnie gospodarki na pół. Inflacja pozostaje powyżej 2%, stopa bezrobocia oscyluje wokół 4,4%, a wzrost nie załamał się. Po prostu nie ma nic pilnego, co zmuszałoby Fed do działania w tej chwili.
Kiedy Jerome Powell wystąpi, ton będzie znajomy: cierpliwy, zależny od danych i celowo niezaangażowany. Przesłanie nie będzie takie, że cięcia stóp procentowych są wykluczone — ale że poprzeczka do ich uzasadnienia jest teraz znacznie wyższa. Fed nie szuka „dobrych znaków”. Chce wyraźnych, trwałych dowodów, że inflacja znacznie się ochładza lub że rynek pracy osłabia się w widoczny sposób. Bez tego poważna dyskusja prawdopodobnie przesunie się na drugą połowę roku.