W fazie przed oficjalnym notowaniem tokena, na rynku często pojawiają się transakcje pre-market (OTC, IOU, futures, wczesne aukcje…). Ceny w tej fazie, choć nie są jeszcze „prawdziwą ceną”, dość dobrze odzwierciedlają oczekiwania, psychologię i pozycjonowanie projektu w oczach inteligentnych inwestorów.
1. Czym jest pre-market?
Pre-market to miejsce:
Fundusz inwestycyjny, KOL, market maker
Wczesny inwestor, insider
Profesjonalny trader
Transakcja tokena kiedy:
Nie odblokowano całego podaży
Ograniczona płynność
Informacje nie są w pełni publiczne
Dlatego cena pre-market nie jest tylko liczbą, ale jest wyceną oczekiwań na przyszłość.
2. Pre-market odzwierciedla 4 kluczowe czynniki
🔹 (1) Wiara w technologię & narrację
Projekt ma:
Silna technologia rdzenna (jak Zama z FHE, obliczenia prywatności)
Narracja zgodna z cyklem (AI, RWA, Prywatność, Infrastruktura)
→ Cena pre-market jest zazwyczaj wyższa niż średnia, ponieważ rynek stawia na długoterminową rolę infrastruktury, a nie tylko na krótkoterminowy pump.
🔹 (2) Jakość funduszu inwestycyjnego za tym
Kiedy:
a16z, Multicoin, Pantera, Binance Labs…
Długi lock tokenów, wysoka wycena
Wtedy pre-market odzwierciedli:
„To jest towar instytucjonalny, nie towar detaliczny do spekulacji.”
Cena pre-market w tym momencie często utrzymuje się na wysokim poziomie FDV, ponieważ rynek wierzy, że:
Będzie lista top na giełdzie
Ma silnego market makera
Jest przepływ gotówki
🔹 (3) Oczekiwania podaży – popytu w początkowej fazie
Pre-market odzwierciedla:
Ilu ludzi chce kupić przed listingiem
Ilu posiadaczy jest gotowych sprzedać wcześnie
Jeśli cena pre-market:
Utrzymanie, nie dać się silnie zrzucić → mało wczesnej podaży, posiadacze mają wiarę
Zgniatanie głęboko → nacisk na odblokowanie, psychologia chęci szybkiego wycofania się
To jest ważny wskaźnik do mierzenia ukrytej presji sprzedaży przy TGE.
🔹 (4) Pozycjonowanie przyszłego FDV
W rzeczywistości, pre-market odpowiada na pytanie:
„Jakie miejsce w ekosystemie zasługuje ten projekt?”
Na przykład:
Tier infrastruktury (L2, DA, Prywatność, obliczenia AI) → FDV zwykle od kilkuset milionów do kilku miliardów
Tier aplikacji → FDV niższy, zależny od wzrostu użytkowników
Wysoka cena pre-market = rynek klasyfikuje projekt w grupie podstawowej infrastruktury, a nie krótkoterminowej monety.
3. Pre-market nie jest dołem, ani nie jest szczytem
Ważne do zrozumienia:
Pre-market nie jest najtańszą ceną
Ale też nie jest ceną fikcyjną
To jest:
Cena równoważąca między oczekiwaniami na przyszłość a ryzykiem, które nie zostało udowodnione.
Gdy wejdzie na giełdę:
Jeśli narracja wybuchnie + przepływ gotówki FOMO → cena może być znacznie wyższa niż pre-market
Jeśli rynek jest zły + mocne odblokowanie → cena może być niższa niż pre-market
Jednak w dłuższym okresie, pre-market często jest punktem odniesienia do wyceny wartości, podobnie jak:
Wycena firmy przed IPO w rundzie seed.
4. Jak używać pre-market do podejmowania decyzji
Inteligentni inwestorzy nie pytają:
„Ile jest rozsądne w pre-market?”
Ale pytają:
Ten FDV w porównaniu do:
Technologii?
Zespołu?
Konkurenta w tej samej branży?
Wielkości rynku (TAM)?
W porównaniu do projektów z tą samą narracją z poprzedniego cyklu.
Jeśli:
Pre-market poniżej wartości wewnętrznej → okazja do akumulacji
Pre-market odzwierciedlał zbyt wiele oczekiwań → potrzebna zarządzanie ryzykiem, brak FOMO.
Podsumowanie
Cena pre-market nie jest jedynie wczesną ceną transakcyjną, ale jest:
Wycena wiary w inteligentny przepływ gotówki w przyszłość projektu.
Odzwierciedla:
Poziom technologiczny
Jakość funduszy
Narracja cyklu
Oczekiwania długoterminowe FDV
Zrozumienie pre-market w sposób właściwy, nie pozwoli ci dać się ponieść emocjom podczas listingu, ale pozwoli zobaczyć prawdziwą pozycję projektu w szerszym obrazie rynku krypto.
#tge #BinanceSquareTalks #JourneyIntoCrypto
