Śledziłem przestrzeń DeFi od jakiegoś czasu, a jedna rzecz, która przykuła moją uwagę, to sposób, w jaki strategie yield farmingu ewoluują. Na pierwszy rzut oka wydawało się, że wszyscy gonią za najwyższymi zwrotami, ale gdy zacząłem zgłębiać temat, zauważyłem wzór, który nie do końca się zgadzał - najpopularniejsze protokoły nie zawsze były tymi, które oferowały najwyższe zyski. Kiedy po raz pierwszy na to spojrzałem, pomyślałem, że to tylko kwestia źle poinformowanych inwestorów, ale gdy kontynuowałem badania, zdałem sobie sprawę, że jest w tym coś więcej. Roczne zyski procentowe na poziomie 20-30%, które były promowane przez niektóre z nowszych protokołów, na przykład, nie zawsze były tak proste, jak się wydawały - gdy uwzględniłeś opłaty i ryzyko utraty wartości, rzeczywiste zwroty często były znacząco niższe, w granicach 5-10% rocznie.

Co mnie uderzyło, to że inwestorzy byli gotowi podjąć to ryzyko, i nie chodziło tylko o potencjał wysokich zysków - chodziło również o płynność i elastyczność, które te protokoły oferowały. Fakt, że mogłeś łatwo przenosić swoje aktywa między różnymi platformami i protokołami, na przykład, był dużym atutem, i pomógł wyjaśnić, dlaczego niektóre z bardziej ugruntowanych protokołów, takie jak Aave i Compound, wciąż były w stanie przyciągać inwestorów, mimo oferowania niższych zysków, na poziomie około 2-5% rocznie. Tymczasem nowsze protokoły, takie jak Yearn.finance i Harvest.finance, stosowały bardziej złożone strategie, takie jak pożyczki z dźwignią i dostarczanie płynności, aby spróbować zwiększyć swoje zyski, ale te strategie również wiązały się z wyższymi ryzykami, takimi jak potencjalna likwidacja i ryzyko wyzysku smart kontraktów.

Pod powierzchnią zachodziła cicha zmiana w kierunku bardziej wyrafinowanych i złożonych strategii inwestycyjnych. Inwestorzy nie szukali już tylko najwyższych zysków, ale także brali pod uwagę czynniki takie jak zarządzanie ryzykiem i efektywność kapitału. Fakt, że niektóre z bardziej ugruntowanych protokołów zaczęły oferować bardziej złożone produkty inwestycyjne, takie jak tokenizowane pożyczki i swap ryzyka kredytowego, był oznaką, że rynek dojrzewa, a inwestorzy stają się coraz bardziej wymagający. Kiedy spojrzysz na liczby, możesz zobaczyć, że miało to stały wpływ na rynek - całkowita wartość zablokowana w protokołach DeFi, na przykład, wzrosła z około 1 miliarda dolarów w 2020 roku do ponad 10 miliardów dolarów w 2021 roku, co oznacza wzrost o ponad 1000%, przy czym większość tego wzrostu pochodziła z bardziej ugruntowanych protokołów.

Ten momentum tworzy inny efekt, ponieważ wzrost rynku DeFi przyciąga również więcej inwestorów instytucjonalnych, którzy szukają sposobów na uzyskiwanie stabilnych zysków w środowisku niskich stóp procentowych. Fakt, że niektóre z bardziej ugruntowanych protokołów oferują teraz produkty inwestycyjne klasy instytucjonalnej, takie jak usługi powiernicze i audytowane smart kontrakty, jest oznaką, że rynek staje się coraz bardziej mainstreamowy, a fundamenty są kładzione dla jeszcze większego wzrostu. To, co dzieje się pod powierzchnią, to zmiana struktury rynku - linie między różnymi typami inwestorów, takimi jak detaliczni i instytucjonalni, stają się coraz bardziej rozmyte, a ryzyka i nagrody stają się bardziej złożone.

Zrozumienie tego pomaga wyjaśnić, dlaczego obecne strategie yield farming są tak skoncentrowane na zarządzaniu ryzykiem i efektywności kapitału. Fakt, że inwestorzy korzystają z narzędzi takich jak zlecenia stop-loss i dywersyfikacja portfela, aby zarządzać swoim ryzykiem, na przykład, jest oznaką, że stają się coraz bardziej wyrafinowani i że są gotowi przyjąć bardziej zniuansowane podejście do inwestowania. Tymczasem same protokoły również ewoluują, z niektórymi z nich, które zaczynają oferować bardziej zaawansowane funkcje, takie jak automatyczne dostosowywanie portfela i optymalizacja podatkowa, aby pomóc inwestorom osiągać najwyższe zyski przy minimalizacji ryzyk. Jeśli to się utrzyma, może mieć to znaczące konsekwencje dla szerszego rynku finansowego, ponieważ strategie yield farming DeFi zmieniają sposób, w jaki inwestorzy myślą o ryzyku i zwrocie.

Patrząc na obecny rynek, uderza mnie stały wzrost przestrzeni DeFi oraz sposób, w jaki strategie yield farming ewoluują, aby sprostać potrzebom inwestorów. Fakt, że niektóre z bardziej ugruntowanych protokołów oferują teraz zyski na poziomie około 5-10% rocznie, z niższym ryzykiem i wyższą płynnością, jest oznaką, że rynek dojrzewa, a inwestorzy stają się coraz bardziej wymagający. To, co przykuło moją uwagę, to sposób, w jaki rynek DeFi cicho buduje fundamenty dla bardziej złożonych i wyrafinowanych strategii inwestycyjnych oraz jak to zmienia strukturę rynku. Obserwacja, która zostaje ze mną, to że strategie yield farming DeFi nie polegają tylko na dążeniu do wysokich zysków, ale na budowaniu stabilnych i zrównoważonych fundamentów inwestycyjnych, a to jest to, co ostatecznie napędzi wzrost rynku DeFi.

#DeFiYieldFarming #CryptocurrencyInvesting #FinancialMarkets #DecentralizedFinance