Rynki rosną mimo hałasu. Oto dlaczego.
Napięcia geopolityczne są realne – złoto rośnie jako klasyczny bezpieczny portfel. Zwykle spowodowałoby to spadek aktywów ryzykownych. Ale ten cykl jest inny.
Fed wyraził, że nie ma pośpiechu w zacieśnieniu. Z powodu spadku inflacji, ale nie jej katastrofalnego spadku, oczekuje się, że płynność pozostanie obfita, a nie zmniejszy się.
Widzimy rozdział:
Aktywa stałe, takie jak złoto, rosną z powodu obaw.
Aktywa ryzykowne, takie jak kryptowaluty, utrzymują się dzięki nadziejom na płynność.
W szczególności Bitcoin zachowuje się mniej jak czysta spekulacja, a bardziej jak wskaźnik płynności. Choć niektóre sektory kryptowalut drżą, BTC znajduje wsparcie ze stałe przepływy instytucjonalne i popyt na ETF.
To nie jest ogólny moment odchodzenia od ryzyka. To wybiórcze zaangażowanie w ryzyko. Jeśli inflacja będzie dalej spadać, a szoki będą utrzymywać się w granicach, rotacja w kierunku aktywów takich jak Bitcoin może się kontynuować.
Geopolityka wyjaśnia obawy. Płynność wyjaśnia wzrost.
