$BTC Oczekuje się, że spadek bezrobocia w Stanach Zjednoczonych spowoduje złagodzenie obaw Federal Reserve w sprawie nadmiernego naprężenia na rynku pracy, co wzmocni argumenty pozostawienia stopy procentowej bez zmian na dłużej, podczas gdy gracze zakładają, że bank centralny poczeka do miesiąca czerwca przed wznowieniem obniżania stóp procentowych.

Gospodarka amerykańska dodała około 50 000 miejsc pracy w grudniu, według danych opublikowanych przez Departament Pracy w piątek, w czasie gdy niepokój o spowolnienie rynku pracy w 2025 roku zaczyna dominować.

Stopa bezrobocia spadła do 4,4% w porównaniu do 4,6% w listopadzie, podczas gdy prognozy Investng w Arabii Saudyjskiej wskazywały na średni wzrost wynoszący 66 000 miejsc pracy oraz stopę bezrobocia na poziomie 4,5% w ostatecznym raporcie o zatrudnieniu na rok 2025.

W międzyczasie zrewidowane dane za listopad wykazały wzrost o 56 000 miejsc pracy zamiast 64 000, podczas gdy zrewidowane dane za październik wykazały utratę 173 000 miejsc pracy w porównaniu do wcześniej ogłoszonego spadku wynoszącego 105 000.

Warto zauważyć, że miesięczny raport o zatrudnieniu dopiero teraz wraca na właściwe tory po opóźnieniach spowodowanych zamknięciami w ubiegłym sezonie jesiennym.

Jednak dane dotyczące zatrudnienia, które opublikowano w tym tygodniu, zapewniły pewne minimalne pocieszenie, w obliczu poszukiwań przez obserwatorów rynku jakichkolwiek dowodów na zmianę.

To poprawienie stopy bezrobocia, mimo że tempo tworzenia miejsc pracy wciąż się spowalnia co miesiąc, daje bankowi centralnemu większą przestrzeń do utrzymywania krótkoterminowych kosztów kredytu na dotychczasowym poziomie, podczas gdy czekają na jaśniejsze dane dotyczące ścieżki inflacji.

Delikatna równowaga między wsparciem zatrudnienia a powstrzymywaniem inflacji

Decydenci polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych w zeszłym roku obniżyli stopy procentowe o 0,75 punktu procentowego w próbie zapobieżenia pogorszeniu się rynku pracy, podczas gdy niektórzy członkowie o bardziej surowym podejściu argumentowali, że ten krok może spowolnić, a nawet zagrozić postępom w redukcji inflacji, która wciąż jest wyższa niż cel.

Kontrakty na krótkoterminowe stopy procentowe spadły po publikacji raportu o zatrudnieniu, co wskazuje na dostosowanie prognoz rynków co do ścieżki polityki monetarnej.

Teraz traderzy uważają, że prawdopodobieństwo obniżenia stóp procentowych do kwietnia wynosi tylko 45%, w porównaniu do prawie równych szans przed publikacją raportu, podczas gdy termin czerwca stał się najbardziej prawdopodobnym scenariuszem powrotu do cyklu obniżania stóp.

Wraz ze spadkiem stopy bezrobocia w USA do 4,4% oraz wzrostem prognoz dotyczących utrzymania stóp procentowych przez Fed bez zmian, potrzeba dokładnej analizy ścieżki polityki monetarnej staje się coraz bardziej pilna.