Aktywność sieci Solana nadal rośnie, nawet gdy cena SOL zmaga się. Niedawno ilość SOL zablokowanych w stakingu osiągnęła nowy rekordowy poziom 409 milionów tokenów. Ten wzrost wzmacnia bezpieczeństwo sieci, ale rodzi również pytania o to, czy Solana staje się bardziej zdecentralizowana, czy mniej.
Chociaż wzrost stakingu zazwyczaj postrzegany jest jako pozytywny sygnał, zmiany za kulisami pokazują bardziej skomplikowany obraz.
Źródło: X Liczba walidatorów Solana spada po zmianach w dotacjach
Aby poprawić długoterminową zrównoważoność, Fundacja Solana zmniejszyła dotacje na staking, które wcześniej były przyznawane niektórym walidatorom. Walidatorzy to operatorzy odpowiedzialni za produkcję bloków i zabezpieczanie sieci.
W ramach tej zmiany Fundacja zmniejszyła swoje delegowane SOL dla mniejszych walidatorów z 85 milionów SOL do 23 milionów. Chociaż ten ruch miał na celu zachęcenie do zdrowszej ekonomiki, miał również poważny skutek uboczny.
Wielu mniejszych walidatorów nie mogło już działać z zyskiem i opuściło sieć. W rezultacie całkowita liczba walidatorów Solany gwałtownie spadła, zmniejszając się o około 68 procent z około 2,500 do około 800.
Ten spadek wzbudził obawy o decentralizację. Dla kontekstu, Ethereum ma blisko milion walidatorów zabezpieczających swoją sieć, znacznie więcej niż Solana. Jeśli liczba walidatorów Solany nadal będzie malała, krytycy obawiają się, że kontrola może stać się bardziej skoncentrowana wśród mniejszej liczby operatorów.
Aktywność aktywów z rzeczywistego świata nadal rośnie
Pomimo obaw walidatorów, aktywność Solany na łańcuchu rośnie w innej dziedzinie. Sieć zauważa zwiększone zainteresowanie tokenizacją aktywów z rzeczywistego świata.
Liczba posiadaczy RWA na nim osiągnęła nowy rekord, przekraczając 115,000 adresów. Oznacza to 11 procentowy wzrost w ciągu ostatnich 30 dni, nawet gdy szerszy rynek kryptowalut pozostaje cichy.
Te aktywa obejmują tokenizowane wersje tradycyjnych produktów finansowych, takich jak akcje, instrumenty kredytowe i fundusze rynku pieniężnego. Wzrost liczby użytkowników sugeruje rosnące zapotrzebowanie na narzędzia finansowe na łańcuchu, wykraczające poza spekulacyjne handel.
Solana opóźnia przepływy kapitału RWA
Chociaż uczestnictwo użytkowników rośnie, Solana nie prowadzi w napływach kapitału. W czwartym kwartale 2025 roku Solana przyciągnęła około 216 milionów dolarów w netto przepływach RWA.
Dla porównania, Ethereum i BNB Chain zarejestrowały każde ponad 1 miliard dolarów netto w napływach w tym samym okresie. Oznacza to, że konkurencyjne sieci zdobyły około sześciokrotnie więcej kapitału.
Interesująco, liczba użytkowników RWA zbliża się do całkowitej liczby Ethereum wynoszącej około 138,000 i jest znacznie wyższa niż około 8,000 użytkowników BNB Chain. Jednak BNB Chain wydaje się przyciągać większych indywidualnych uczestników, pozwalając mniejszej liczbie użytkowników na przesuwanie znacznie większego kapitału.
Ceny Solany nie odzwierciedlają wzrostu sieci
Pomimo silnych poziomów stakowania i rosnącego uczestnictwa w RWA, cena SOL nie podążała za tymi poprawami. Token spadł o około 58 procent z poprzednich szczytów i handlował w pobliżu 121 dolarów w momencie pisania.
Ta różnica między wydajnością ceny a fundamentami sieci sugeruje, że sentyment rynkowy pozostaje ostrożny. Czy wzrost stakowania i adopcja aktywów z rzeczywistego świata mogą ostatecznie wspierać odbudowę pozostaje otwartym pytaniem.
Post "Solana osiąga 409 milionów stakowanych SOL, podczas gdy cena pozostaje słaba" po raz pierwszy pojawił się na The VR Soldier.