Spotowe fundusze inwestycyjne Bitcoin odnotowały gwałtowny wzrost aktywności inwestorów w środę, przyciągając 457 milionów dolarów netto napływów. Ruch ten oznaczał najsilniejszy jednodniowy napływ od ponad miesiąca i sygnalizował odnowione zainteresowanie instytucjonalne po burzliwym okresie w ostatnich tygodniach.
Dane zgromadzone przez Farside Investors pokazują, że fundusz Fidelity’s Wise Origin Bitcoin stał się dominującym uczestnikiem. Fundusz przyciągnął około 391 milionów dolarów, co stanowiło większość dziennych napływów. Zaufanie BlackRock’s iShares Bitcoin zajęło drugie miejsce z blisko 111 milionami dolarów, umacniając swoją pozycję jako jednego z najbardziej aktywnie handlowanych produktów spot Bitcoin na rynku USA.
Najnowsze napływy przekroczyły łączną wartość netto napływów w notowanych w USA funduszach ETF na spotowe Bitcoiny, osiągając ponad 57 miliardów dolarów. Całkowite aktywa netto wzrosły powyżej 112 miliardów dolarów, co teraz stanowi około 6,5 procenta całkowitej kapitalizacji rynkowej Bitcoina. Skala podkreśla, jak centralne fundusze ETF stały się w kształtowaniu ekspozycji instytucjonalnej na Bitcoina od momentu ich zatwierdzenia na początku tego roku.
Wzrost nastąpił po burzliwym okresie w listopadzie i na początku grudnia. W tym czasie codzienne przepływy często wahały się między umiarkowanymi napływami a ostrymi odpływami, gdy inwestorzy reagowali na zmieniające się sygnały makroekonomiczne i zmienność cen. Ostatni raz fundusze ETF na spotowe Bitcoiny odnotowały napływy powyżej 450 milionów dolarów 11 listopada, kiedy to przyciągnęły około 524 milionów dolarów w jednej sesji.
Fundusze ETF na spotowe Bitcoiny odzwierciedlają wczesne pozycjonowanie makro.
Uczestnicy rynku postrzegają odnowioną aktywność jako strategiczne pozycjonowanie, a nie spekulacyjną nadwyżkę. Vincent Liu, główny dyrektor inwestycyjny w Kronos Research, powiedział, że napływy sugerują, że inwestorzy pozycjonują się przed szerszymi zmianami makroekonomicznymi.
„Napływy ETF wyglądają jak wczesne pozycjonowanie,” powiedział Liu, dodając, że Bitcoin ma tendencję do odzyskiwania atrakcyjności jako handel płynnościowy, gdy oczekiwania dotyczące stóp procentowych się łagodzą. Według niego, wydarzenia polityczne mogą wpływać na sentyment, ale przepływy kapitału ostatecznie odpowiadają na warunki makroekonomiczne.
Liu ostrzegł, że podczas gdy trend może się utrzymać, droga do przodu może nie być liniowa. Zauważył, że przepływy prawdopodobnie pozostaną wrażliwe na warunki płynności i ruchy cen, z okresami przyspieszenia, po których następują przerwy lub cofnięcia. Dopóki Bitcoin nadal będzie służył jako wyraźna makroekspresja, fundusze ETF prawdopodobnie pozostaną preferowanym środkiem ekspozycji.
Tło makro dodało dalszego kontekstu w środę, po tym jak prezydent USA Donald Trump powiedział, że planuje powołać nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej, który zdecydowanie popiera obniżenie stóp procentowych. Mówiąc podczas krajowego wystąpienia z okazji pierwszego roku swojej drugiej kadencji, Trump powiedział, że ogłosi następcę obecnego przewodniczącego Fed Jerome'a Powella na początku przyszłego roku. Dodał, że wszyscy znani finaliści faworyzują niższe stopy niż obecne poziomy.
Niższe stopy procentowe są zazwyczaj postrzegane jako wspierające aktywa ryzykowne, w tym kryptowaluty. Dla instytucjonalnych inwestorów fundusze ETF na spotowe Bitcoiny zapewniają regulowaną i płynną drogę do wyrażenia tego poglądu, co może pomóc wyjaśnić odnowione napływy obserwowane w tym tygodniu.
Choć wciąż jest za wcześnie, by ogłosić utrzymujący się trend, najnowsze dane sugerują, że fundusze ETF na spotowe Bitcoiny ponownie przyciągają znaczący kapitał instytucjonalny, napędzany bardziej przez pozycjonowanie makro niż spekulację krótkoterminową.
