Dostęp do biura OTC Binance na Portalu VIP
Wskazanie zainteresowania (IOI)
Ogólny rynek
Źródło danych: TradingView
W naszym poprzednim raporcie podkreśliliśmy znaczący wpływ nadchodzących decyzji Rezerwy Federalnej i Banku Japonii na rynki globalne, szczególnie Bitcoin (BTC). Doradziliśmy traderom, aby uważnie monitorowali te wydarzenia i spodziewali się zwiększonej zmienności.
W środę Rezerwa Federalna wdrożyła szeroko oczekiwaną obniżkę stopy o 25 punktów bazowych, obniżając stopę funduszy federalnych do docelowego przedziału 3,50%-3,75%. Uwagi przewodniczącego Fed, Powella, okazały się mniej jastrzębie, niż obawiały się rynki, co skłoniło do wzrostu aktywów ryzykownych. Indeks Dow Jones wzrósł prawie o 500 punktów, zamykając się w pobliżu rekordowych poziomów. BTC krótko przekroczył poziom oporu 93 000 USD, który podkreśliliśmy w ostatnich analizach. Jednak początkowe zyski odwróciły się po ogłoszeniu, a BTC spadł poniżej 90 000 USD podczas azjatyckich godzin handlowych. Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych pozostała stabilna na poziomie około 4,16%, co wskazuje, że inwestorzy pozostają sceptyczni wobec gołębiach sygnałów.
Kluczowym czynnikiem tej niedźwiedziej odwrotności była zaktualizowana wykres punktowy Fedu, który prognozuje tylko jedną dodatkową obniżkę stóp w 2026 roku, poniżej oczekiwań rynku dotyczących dwóch. Utrwala to restrykcyjną politykę monetarną, skłaniając inwestorów do zmniejszenia ekspozycji na aktywa wrażliwe na płynność.
Dodatkowo, prawdopodobieństwo około 80% na podwyżkę stóp przez Bank Japonii w przyszłym tygodniu wprowadza dodatkowe przeszkody dla wyceny ryzyka. Od 2007 roku BoJ pełni rolę głównego dostawcy płynności globalnej. Jego pierwsza podwyżka w połowie 2024 roku wywołała masowe zamknięcie handlu na yenie, powodując poważne zakłócenia na rynku. Podwyżka w styczniu 2025 roku również wywarła presję w dół. Inwestorzy przygotowują się teraz na ten nadchodzący ruch.
Czynniki sezonowe potęgują te presje. Dane historyczne pokazują, że płynność jest osłabiona w okresie świątecznym, co utrudnia budowanie momentu. Oczekujemy również przesunięcia w kierunku posiadania gotówki do końca roku, co osłabi kapitał na rynkach.
Niemniej jednak, nasz zespół utrzymuje bycze spojrzenie na BTC w I kwartale 2026 roku, wspierane przez następujące czynniki:
Ostatnie cięcie stóp o 25 punktów bazowych przez Fed, w połączeniu z potwierdzeniem, że podwyżki stóp są wykluczone, wyznacza ścieżkę zależną od danych. Obecne wskaźniki pokazują, że amerykańska inflacja jest pod kontrolą, wspierana przez spadające ceny ropy.
Rezerwa Federalna zakończyła zacieśnianie ilościowe 1 grudnia i rozpoczęła zakupy T-bill w początkowej kwocie 40 miliardów dolarów, co sygnalizuje łagodzenie warunków płynności.
Oczekiwana podwyżka stóp przez BoJ ma mieć stłumiony globalny wpływ, ponieważ rynki były dobrze przygotowane przez cały 2025 rok i są w stanie to wchłonąć z minimalnymi zakłóceniami.
Amerykańscy ustawodawcy wzywają SEC do modernizacji regulacji, umożliwiając włączenie Bitcoin i kryptowalut do planów emerytalnych 401(k). Kongres również naciska na rozszerzenie definicji "akredytowanego inwestora", aby objąć większą liczbę codziennych pracowników. Przewodniczący SEC, Atkins, zadeklarował wsparcie poprzez swoją inicjatywę "Project Crypto", obiecując większą przejrzystość regulacyjną.
Coraz większa liczba amerykańskich banków umożliwia handel kryptowalutami dla klientów, podczas gdy firmy zarządzające majątkiem aktywnie rekomendują BTC i inne cyfrowe aktywa w portfelach.
Podsumowując, przewidujemy poprawę globalnych warunków płynności i przyspieszenie rozwoju infrastruktury inwestycyjnej w kryptowaluty, przyciągając znaczny kapitał do sektora. Te dynamiki wygenerują byczy moment dla BTC po sezonie wakacyjnym.
Śledzenie ETF Bitcoin
Powyższa tabela pokazuje codzienne dane o netto napływie kapitału do spotowych ETF BTC z ostatnich pięciu sesji handlowych.
W tym tygodniu amerykańskie spotowe ETF Bitcoin odnotowały netto napływ kapitału w wysokości około 175 milionów dolarów, w kontekście cięcia stóp procentowych Rezerwy Federalnej o 25 punktów bazowych w środę. To cięcie, w połączeniu z uruchomieniem programu zakupu krótkoterminowych obligacji skarbowych USA (T-bill) o wartości 40 miliardów dolarów, wzmocniło płynność rynkową i zmotywowało inwestorów do alokacji większych środków w aktywa ryzykowne.
Jednak nastroje gwałtownie się odwróciły podczas sesji porannej w Azji w czwartek, 11 grudnia, gdy inwestorzy zbagatelizowali bycze sygnały cięcia stóp i skoncentrowali się na wykresie punktowym Fedu, który prognozuje tylko jedną dodatkową obniżkę w 2026 roku obok wyższej neutralnej stopy procentowej. Oczekiwanie na podwyżkę stóp przez Bank Japonii w przyszłym tygodniu dodatkowo obciążyło rynki, co doprowadziło do globalnego spadku. Akcje Oracle spadły o ponad 11% w związku z rozczarowującymi wynikami i obawami o wydatki na AI, co wzmocniło niedźwiedzi sentyment dotyczący AI i wywołało szersze wyprzedaże na rynku azjatyckim.
Makro w skrócie
Tygodniowe podsumowanie makro (4 grudnia - 10 grudnia 2025)
Czwartek, 4 grudnia:
Amerykańskie wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadły do nowego minimum 191,000, a kontynuacje spadły do 1.939 miliona, obie lepsze od prognoz ekonomistów.
Sezonowo skorygowany Ivey PMI w Kanadzie spadł do 48.4 z 52.4 w październiku, nie spełniając oczekiwanego 53.6 i oznaczając pierwszy spadek od maja. Napięcia handlowe, w tym trwające taryfy w USA, przyczyniły się do spadku produkcji i nowych zamówień.
Piątek, 5 grudnia:
Stopa bezrobocia w Kanadzie poprawiła się do 6.5% w listopadzie, lepiej niż prognozowane 7.0% i 6.9% w październiku. Zatrudnienie wzrosło o 53,600 miejsc pracy, znacznie przekraczając oczekiwany spadek o 1,500.
Amerykański indeks cen PCE wykazał roczny wzrost o 2.8% we wrześniu, zgodny z oczekiwaniami, podczas gdy rdzeń PCE wzrósł o 2.8%, nieznacznie poniżej prognozowanych 2.9%, co wskazuje na łagodzenie inflacji.
Poniedziałek, 8 grudnia:
PKB Japonii w III kwartale skurczył się o 0.6% w porównaniu do poprzedniego kwartału, gorzej niż przewidywane 0.4%. Jednak indeks cen PKB przyspieszył do 3.4% wzrostu rocznego, przekraczając prognozowane 2.8% i zrewidowane z 3.3% w II kwartale. Wysoka inflacja skłania Bank Japonii do rozważenia podwyżki stóp procentowych w przyszłym tygodniu.
Wtorek, 9 grudnia:
Rezerwa Banku Australii utrzymała stopę procentową na poziomie 3.60%, zgodnie z oczekiwaniami, podkreślając trwającą walkę z wysoką inflacją.
Amerykańskie oferty pracy JOLTS na wrzesień pozostały solidne na poziomie 7.658 miliona, znacznie powyżej prognozowanych 7.2 miliona, przy październikowej wartości na poziomie 7.67 miliona, podkreślając silny popyt na rynku pracy, pomimo spadku liczby zatrudnienia.
Środa, 10 grudnia:
Bank Kanady utrzymał swoją stopę procentową na poziomie 2.25%, zgodnie z oczekiwaniami rynku.
Rezerwa Federalna obniżyła swoją stopę funduszy federalnych o 25 punktów bazowych do zakresu 3.5%-3.75% — trzecie cięcie w 2025 roku. Uwagi przewodniczącego Powella były mniej jastrzębie niż oczekiwano, wykluczając dalsze podwyżki i zauważając, że niektórzy urzędnicy popierają wstrzymanie działań w obliczu obaw dotyczących rynku pracy. Amerykańskie akcje gwałtownie wzrosły, a Dow wzrósł o prawie 500 punktów, osiągając prawie rekordowe poziomy. Azjatyckie rynki wykazały mieszane reakcje następnego dnia, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe oddały większość zdobyczy. Bitcoin wzrósł powyżej 94,000 dolarów przed ogłoszeniem Fedu, ale cofnął się poniżej 90,000 dolarów po cięciu, spadając o około 3.4% na początku azjatyckiego handlu.
Dlaczego handel OTC?
Binance oferuje naszym klientom różne sposoby dostępu do handlu OTC, w tym kanały komunikacji czatu oraz platformę Binance OTC (https://www.binance.com/en/otc) do ręcznych wycen cenowych i usług wykonawczych.
Email: trading@binance.com po więcej informacji.
Dołącz do naszego kanału Telegram @BinanceOTCTrading (https://t.me/+0mkJQnbQiOdlZjk0), aby być na bieżąco z rynkami!
Możesz również skontaktować się z nami na Telegramie (@Binance_OTC_Desk), aby bezpośrednio połączyć się z naszymi doświadczonymi traderami w zakresie Twoich potrzeb związanych z handlem OTC. Czekamy na pomoc w realizacji i świadczeniu wyjątkowej obsługi dla wszystkich Twoich transakcji OTC.
