Ogromne zniszczenie tokenów i zrównoważony model deflacyjny cichutko przekształcają logikę wartości projektów DeFi.

#Uniswap Foundation i Uniswap Labs w poniedziałek wspólnie ogłosiły propozycję „UNIfication”, zapowiadając plan aktywacji przełącznika opłat protokołu i ustanowienia mechanizmu zniszczenia tokenów, co spowodowało, że token UNI wzrósł o ponad 38%.

W tym samym czasie, rdzenna DeFi protokół JustLend DAO w ekosystemie TRON zrealizował pierwszą rundę masowego zniszczenia JST, niszcząc jednorazowo około 559 milionów JST, co stanowi 5,66% całkowitej podaży tokenów.

Te dwa wydarzenia oznaczają, że projekty #DeFi przekształcają się z czysto funkcjonalnych protokołów w gospodarki o solidnym wsparciu wartości.

Plan deflacyjny UNI: propozycje zarządzające i reakcje rynku

Propozycja 'UNIfication' Uniswap z pewnością wprowadza poważną zmianę na rynku DeFi. Celem tej propozycji jest zasadnicza zmiana zdolności do uchwycenia wartości tokena UNI.

Zgodnie z treścią propozycji, Uniswap planuje uruchomić podział opłat na poziomie protokołu, kierując część opłat transakcyjnych do puli spalania UNI, aby zmniejszyć ilość tokenów w obiegu.

Mechanizm ten będzie najpierw wdrożony w pulach v2 i v3, a następnie rozszerzony na L2 i przyszłe wersje.

Co bardziej przyciąga uwagę, propozycja obejmuje również bezpośrednie zniszczenie 100 milionów tokenów UNI z kasy, co stanowi około 16% obiegu, a ten krok ma na celu symulację ilości spalania, które powinno być generowane, gdyby mechanizm opłat został uruchomiony od 2020 roku.

Założyciel Uniswap Hayden Adams stwierdził: 'UNIfication oznacza, że Uniswap wchodzi w nową fazę, przywracając zgodność tokenów, protokołu i społeczności.'

Rynek zareagował na tę propozycję niezwykle pozytywnie, cena UNI wzrosła o ponad 50% w ciągu 24 godzin, przekraczając 10 dolarów, a wartość rynkowa wzrosła powyżej 6 miliardów dolarów.

Praktyka deflacyjna JST: wdrożony mechanizm spalania

W wyraźnym kontraście do Uniswap, który jest w fazie propozycji, mechanizm skupu i spalania JST zakończył pierwszą rundę dużych operacji, przechodząc bezpośrednio z teorii do praktyki.

Zgodnie z najnowszym ogłoszeniem o zniszczeniu, JustLend DAO wycofało istniejące dochody w wysokości 59 087 137 USDT, po raz pierwszy przeznaczając 30% z nich (odpowiadające 17 726 141 USDT) na skup i zniszczenie 559 890 753 JST, co stanowi około 5,66% całkowitej podaży tokenów.

Pozostałe 70% dochodów z istniejących zasobów (odpowiadające 41 419 815 USDT) zostało wpłacone na rynek pożyczkowy SBM USDT JustLend DAO, gdzie będzie generować odsetki i będzie stopniowo niszczone w ciągu następnych czterech kwartałów.

Ten projekt zapewnia trwałość i stabilność mechanizmu deflacyjnego, unikając krótkoterminowych spekulacji rynkowych.

Model deflacyjny JST zasadniczo buduje 'zdrową pętlę odzyskiwania wartości', przekształcając opłaty protokołu w wartość tokenów, a następnie tworząc wsparcie cenowe poprzez presję deflacyjną, co ostatecznie tworzy długoterminowy, zrównoważony 'wir wartości'.

Porównanie modeli finansowych: zrównoważony rozwój i przejrzystość

Projekt źródła funduszy na skup JST wykazuje jego unikalne zalety, dokładnie koncentrując się na zyskach z dwóch głównych komponentów ekosystemu JUST: 'JustLend DAO i USDD', nie występuje ryzyko 'przenoszenia pieniędzy z jednego miejsca w drugie'.

Konkretnie, fundusze na skup JST pochodzą z dwóch części:

Po pierwsze, istniejące i przyszłe dochody netto JustLend DAO, obejmują 'istniejące dochody z zasobów + przyszłe dochody z przyrostów'; po drugie, dochody z ekosystemu USDD po przekroczeniu 10 milionów dolarów.

Te dwa rodzaje funduszy będą w całości skierowane na skup JST i trwałe zniszczenie.

W porównaniu, mechanizm opłat UNI, mimo że jest większy - według analizy Uniswap może rocznie przeznaczyć około 460 milionów dolarów na skup i spalanie opłat, roczna stopa deflacji wynosi około 5%.

Jednak włączenie przełącznika opłat oznacza, że protokół musi podzielić część dochodów z opłat dla dostawców płynności (LP), co może mieć pewien wpływ na płynność.

Analiza strategii deflacyjnej: natychmiastowy wpływ i długoterminowa trwałość

W strategii deflacyjnej JST i UNI wykazują różne filozofie.

JST zastosowało 'fundamenty zysków z istniejących zasobów, zyski z przyrostów' jako sprytny projekt, tworząc jasny, długoterminowy mechanizm deflacyjny.

Pierwsza runda zniszczenia 5,66% całkowitej podaży to tylko początek; w miarę stopniowego uwalniania istniejących funduszy i ciągłego napływu nowych funduszy, całkowity udział zniszczeń w całkowitej podaży będzie stopniowo wzrastał.

UNI zastosowało strategię 'jednorazowego dużego spalania + ciągłego spalania opłat'.

Z jednej strony bezpośrednie zniszczenie 100 milionów UNI (stanowiących 16% podaży w obiegu), z drugiej strony realizacja długoterminowej deflacji poprzez ciągły mechanizm opłat.

Obie strategie mają swoje zalety, ale rzeczywiste wdrożenie JST zdobyło zaufanie rynku.

Wsparcie ekologiczne i perspektywy wartości

Wzrost wartości JST nie opiera się jedynie na jednej logice deflacyjnej, ale jest głęboko zakorzeniony w całym ekosystemie JUST 'pełny łańcuch wartości'.

Jako rdzeń systemu DeFi ekosystemu TRON, całkowita wartość zablokowana (TVL) JustLend DAO przekroczyła 7,62 miliarda dolarów, a liczba użytkowników osiągnęła 477 tysięcy, utrzymując pierwsze miejsce w protokołach DeFi ekosystemu TRON.

Nawet na globalnym rynku pożyczkowym, JustLend DAO dzięki przewadze pojedynczego łańcucha, jego TVL od dłuższego czasu utrzymuje się w pierwszej czwórce branży, nieprzerwanie zajmując 'pierwszą linię protokołów DeFi pożyczkowych'.

Jeśli chodzi o rentowność, model biznesowy JustLend DAO został zweryfikowany przez dane z długoterminowego działania, a w trzecim kwartale tego roku przychody z opłat w jednym kwartale wyniosły blisko 2 miliony dolarów, średnie dzienne przychody przekraczają 20 tysięcy dolarów i utrzymują stały wzrost.

Taka zróżnicowana i zrównoważona podstawa dochodów zapewnia nieprzerwany napływ paliwa do mechanizmu deflacyjnego JST.

Patrząc na wyniki rynkowe, po opublikowaniu propozycji UNI cena wzrosła o ponad 38%, podczas gdy JST po zakończeniu pierwszej rundy zniszczenia również wywołało pozytywną reakcję rynku. Obaj gracze zdobyli uznanie rynku dzięki mechanizmowi deflacyjnemu.

Jednak po dokładnej analizie, już wdrożony mechanizm deflacyjny JST, klarowny model finansowy i solidne wsparcie zysków ekologicznych, daje mu unikalną przewagę konkurencyjną na rynku deflacyjnym DeFi.

\u003cm-165/\u003e\u003cm-166/\u003e\u003ct-167/\u003e\u003ct-168/\u003e\u003cm-169/\u003e