Kiedyś rynek pierwotny był imperium VC, KOL był trąbą imperium, a inwestorzy indywidualni byli paliwem imperium. VC płacili, KOL wydawali głos, a inwestorzy przyjmowali - to była zamknięta pętla starannie utkane z zaufania i władzy, ostatni zcentralizowany rytuał starego świata.
Ale dzisiaj ten rytuał jest rozkładany przez cichą rewolucję. Poparcie VC nie jest już warte nic, portfele inwestorów indywidualnych nie są już ślepe, a KOL przekształcił się z „trąby” w „posiadacza tokenów”, a nawet stał się sędzią decydującym o życiu i śmierci projektów. To nie jest prosta zmiana ról, lecz rekonstrukcja struktury władzy: od „kapitału jako króla” do „wpływu jako króla”, od „monopolu instytucjonalnego” do „decentralizacji ruchu”.
KOL: szczelina starego porządku, narodziny nowego świata.
Pod koniec 2022 roku nastała zima VC. Przeszacowana wycena, brak wyjścia, krwawienie na rynku wtórnym... Stare silniki zgasły, ale inwestorzy indywidualni powoli wracają. Blast, ZKsync, Friend.tech — każda eksplozja płynności to manifest, że inwestorzy indywidualni głosują swoimi nogami: przestaliśmy wierzyć w raporty instytucji, wierzymy tylko w tego, kto analizuje dane blockchainowe na Twitterze w nocy.
Projekt w końcu się obudził: VC mogą mi dać pieniądze, ale KOL może mnie wyciągnąć na powierzchnię. Tak narodziło się KOL — to nie jest charytatywność, lecz gra hazardowa, w której wpływ zabezpiecza ryzyko kapitałowe. Niskie ceny, szybkie odblokowanie, minimalne gwarancje... KOL stał się „prywatnym inwestorem z zadaniami”, a projekt wykorzystał przyszłą płynność jako futures oparte na ruchu.
Ale ta gra nigdy nie była wspólnym zwycięstwem.
Prawda: szaleństwo bogacenia się, lament na dnie.
Na rynku byków KOL jest bajką o „trzech zwycięstwach”: finansowanie projektu, bogacenie się KOL, wzrost inwestorów indywidualnych. Ale gdy przychodzi rynek niedźwiedzia, bajka rozlatuje się na kawałki.
Aster, 70-krotne zyski, to mit szczęściarza;
HoloWorld AI, 444% wycofania, to zwycięstwo aktuariów;
SatoshiVM, KOL sprzedający na szczycie, upadek projektu, to pogrzeb zaufania;
ZKasino, projekt upadł, a KOL stał się „wspólnikiem”, to moralny wyrok;
Eclipse, przesadna wycena, kontrakty Binance nie uruchomione, to eksponat bańki.
KOL oblicza: reputacja i kapitał, jak bezpiecznie wysiąść?
Projekt myśli: czy ruch i wzrost mogą spełnić obietnicę?
Inwestorzy indywidualni pytają: tym razem, czy to szansa, czy pułapka?
Ta trójkątna gra, jak trzy różne kierunki siły, ciągnie szkielet KOL. A pośrednik - Agencja, jest marionetkarzem tej gry. Kontrolują zasoby, projektują warunki, wybierają KOL, a nawet ustanawiają zasady „minimalnej gwarancji” lub „zwrotu monet”. Są twórcami zasad nowego porządku i szarym mostem między starym a nowym światem.
Wpływ to nowy kapitał, a także nowe kajdany.
KOL daje zwykłym ludziom szansę na „wejście na rynek pierwotny” — wystarczy, że ciągle tworzysz treści, budując wpływ, aby uzyskać przydział. To wydaje się być zwycięstwem decentralizacji: przełamano bariery informacyjne, władza kapitału została rozwodniona, a wpływ stał się nowym biletem wstępu.
Ale czy to idealny mechanizm?
Nie.
Brakuje standardów, odpowiedzialność jest niejasna, KOL płaci swoim kapitałem za wiarę fanów, a projekt wykorzystuje ruch KOL do wykopania dołków dla inwestorów indywidualnych. Wpływ stał się nowym narzędziem wyzysku — nie jesteś już wyzyskiwany przez kapitał, ale porwany przez „gospodarkę wpływu”.
Podsumowanie: Po wąskiej bramie jest światło, czy przepaść?
KOL jest wąską bramą, którą rynek pierwotny zostawił zwykłym ludziom. Umożliwia bardziej otwarte finansowanie, szybsze rozprzestrzenianie się, a także daje małym projektom nowe życie bez VC. Jednak jego istota to wciąż ostatnia walka starego świata przed upadkiem — pakując centralizację w wpływ, przedłużając bańkę za pomocą ruchu.
Gdy KOL staje się posiadaczem, a wpływ staje się kapitałem, musimy zadać sobie prawdziwe pytanie:
W tej erze, czy naprawdę odbudowujemy zaufanie za pomocą wpływu, czy wyczerpujemy wpływ za pomocą zaufania?
Rytuały starego świata już się załamały, zasady nowego świata jeszcze nie są ukształtowane. KOL nie jest końcem, ale przejściowym rozwiązaniem — ujawnia kruchość scentralizowanego finansowania i odsłania potencjał zdecentralizowanej narracji.
Ale ostatecznie, kod nie kłamie, blockchain nie milczy.
Gdy ruch ustaje, a FOMO gaśnie, kto jeszcze w nocy odważy się otworzyć portfel bez wyrzutów sumienia?
Wpływ może stać się kapitałem, ale tylko prawdziwa wartość może stać się wiecznością.