Dostęp do biura OTC Binance na portalu VIP
Całkowity rynek
Źródło danych: TradingView
Ostatnie zmiany na rynkach pokazały, jak ruchy cen Bitcoina są związane z większymi siłami ekonomicznymi i odczuciami specyficznymi dla kryptowalut. Jak zauważyliśmy w naszym wcześniejszym raporcie, spodziewaliśmy się okresu stabilnego handlu w szerokim zakresie po tym, jak Bitcoin dwukrotnie przetestował poziom 104 000 USD. To zrealizowało się z małym wzrostem w weekend, po którym nastąpiła silniejsza sprzedaż, która zepchnęła ceny poniżej tego ważnego poziomu. Ten spadek nie był odosobniony; zdarzył się w trakcie szerokiej fali sprzedaży w globalnych inwestycjach, w tym w akcjach, obligacjach, złocie i innych aktywach cyfrowych w USA. U podstaw tego leży zmniejszona podaż pieniędzy na rynkach, co nie tylko zwiększa krótkoterminowe wahania cen, ale także ma większy wpływ na to, jak ludzie inwestują w czasie. Jeśli ten niedobór się utrzyma, może to zniechęcić do inwestycji w opcje wysokiego ryzyka, takie jak kryptowaluty, co wydłuży proces odbudowy i skłoni więcej osób do wyborów bezpiecznych.
Długa blokada rządu USA, trwająca 37 dni od 6 listopada 2025 roku, najdłuższa w historii USA. Zablokowanie miało bezpośredni wpływ na ten kryzys gotówkowy. Zgromadziło ogólne konto skarbu do prawie 1 biliona USD, wstrzymując fundusze z emisji obligacji, wyciągając pieniądze z gospodarki. Ten wysoki poziom, największy od trzech lat, pokazuje, jak zastoje rządowe mogą rozprzestrzeniać się przez finanse, ograniczając działania skarbu i utrudniając prywatnym firmom pożyczanie. Dodatkowo, zabezpieczona stawka overnight (SOFR) wzrosła z około 4% po obniżce stóp przez Federal Reserve 29 października 2025 roku do 4,22% do 31 października, zanim ustabilizowała się na poziomie 4,00% do 4 listopada. Ten wzrost wskazuje na poważne problemy z finansowaniem krótkoterminowym. Banki i firmy, zmagające się z wyższymi kosztami pożyczek overnight, muszą zwracać się do Federal Reserve o pomoc. Ta sytuacja sugeruje, że kredyt może stać się jeszcze bardziej ograniczony, co potencjalnie pogłębi spowolnienia gospodarcze, jeśli blokada będzie trwała, wpływając na obszary od projektów firmowych po codzienne wydatki ludzi.
Brak gotówki doprowadził do powszechnej sprzedaży aktywów, ponieważ grupy sprzedają posiadania, aby zwiększyć ilość dolarów amerykańskich. To podniosło indeks dolara powyżej 100, punkt ostatnio osiągnięty w podobnych warunkach. Silniejszy dolar wzmacnia jego rolę jako bezpiecznego miejsca, ale także przypomina o niepowodzeniu Silicon Valley Bank w 2023 roku, gdzie niedobory gotówki wywołały problemy bankowe. Choć obecna sytuacja nie ma tych samych ryzykownych układów w bankach, podobieństwa podkreślają słabe punkty w systemie: ciągłe ograniczenia mogą prowadzić do sytuacji, w których trzeba sprzedać, co zwiększa spadki na rynku i może tworzyć pętlę spadających wartości i większej ostrożności zarówno ze strony codziennych inwestorów, jak i dużych graczy.
Niemniej jednak, nasz zespół handlowy uważa, że dzisiejsze problemy różnią się od ostrych zagrożeń z 2023 roku, bez wyraźnych oznak problemów bankowych. Ale ciasne warunki pozostają, napędzając sprzedaż ryzykownych aktywów w miarę rosnącej potrzeby gotówki. Pozytywne opinie na temat wkrótce nadchodzącego ponownego otwarcia rządu zmniejszyły niektóre obawy dotyczące globalnych warunków gotówkowych, wspierając mały powrót Bitcoina z jego minimum wynoszącego około 96 800 USD 4 listopada do poziomów bliskich 104 000 USD. Ten wzrost podkreśla, jak wrażliwe są rynki na poprawki polityczne, sugerując, że szybki powrót do normalnej pracy rządu może wywołać krótkoterminowe zyski, ale sygnalizuje również ryzyko związane z opóźnieniami, co może pogłębić korekty cenowe i narazić na próbę niższe poziomy wsparcia.
Idąc naprzód, spodziewamy się dłuższego okresu handlu w szerokim zakresie z cenami ustabilizowanymi powyżej 104 000 USD. Szybki ponowny start rządu mógłby wywołać szybkie wzrosty w ryzykownych aktywach, oferując miejsca do zajmowania pozytywnych stanowisk. Nadal widzimy, że krótkoterminowe szczyty pozostają poniżej wcześniejszego maksimum wynoszącego około 116 000 USD, wskazując na trend niższych szczytów, który może sugerować spowolnienie napędu.
Jeśli rynek pozostanie w pesymistycznym nastroju bez katalizatorów pozytywnych makro wydarzeń, cena przetestuje poziom wsparcia 98k USD w nadchodzących dniach. Jeśli cena przetestuje poziom 98k USD i nie będzie mogła szybko odzyskać poziomu 104k USD, pesymistyczny scenariusz zostanie potwierdzony, a nasze biuro uważa, że rynek wejdzie w fazę bessy w ciągu kilku miesięcy.
Tracker ETF Bitcoin
Powyższa tabela pokazuje codzienne dane na temat netto wpływów ETF BTC w ciągu ostatnich pięciu sesji handlowych.
W ostatnich sesjach handlowych, amerykańskie fundusze ETF na Bitcoin spot odnotowały znaczne odpływy netto, wynoszące około 1,9 miliarda USD w ciągu ostatnich pięciu dni, co zbiega się z szerszą globalną wyprzedażą na rynku i odzwierciedla wzmożoną ostrożność inwestorów. Ta ewakuacja podkreśla świadome przesunięcie w apetyt na ryzyko, ponieważ restrykcyjne warunki płynności – wynikające z takich czynników, jak przedłużająca się blokada rządu USA i podwyższone koszty pożyczek – wzmocniły popyt na dolara amerykańskiego jako bezpieczną przystań. Wzrost indeksu dolara powyżej 100 zbiegł się z powszechnymi spadkami cen w aktywach ryzykownych, w tym akcjach amerykańskich, obligacjach skarbowych, surowcach i innych kryptowalutach, wskazując na kieszenie paniki w różnych sektorach.
Bitcoin, z natury wrażliwy na wahania płynności rynkowej, doświadczył wzmocnienia swojej zmienności przez mechanizmy ETF w tych niezrównoważonych warunkach. Produkty te, zaprojektowane w celu zapewnienia instytucjonalnej ekspozycji, mogą potęgować wahania cen podczas odpływów, co potwierdzają ostatnie codzienne dane dotyczące odpływów: na przykład 4 listopada odnotowano 566,4 miliona USD w odpływach netto, głównie z dużych funduszy takich jak FBTC firmy Fidelity i ARKB firmy ARK/21Shares. Kontynuując szósty dzień 5 listopada z dodatkowym odpływem w wysokości 137 milionów USD, ta seria doprowadziła do kumulatywnych wypłat na poziomach, które wywierają presję na cenę Bitcoina, która chwilowo spadła poniżej 100 000 USD, zanim ustabilizowała się w okolicy 103 000 USD.
Ten wzór ucieczki kapitału implikuje szersze konsekwencje dla ekosystemu kryptowalutowego i rynków finansowych jako całości. Silna skłonność inwestorów do wyprzedaży posiadania Bitcoina na rzecz dolarów amerykańskich podkreśla dynamiczną ucieczkę do jakości, gdzie niedobory płynności zmuszają do redukcji ryzyka w portfelach. W restrykcyjnym środowisku, takim jak obecne, charakteryzującym się wzrostem salda ogólnego konta skarbu w pobliżu 1 biliona USD i wzrostem stawki SOFR po obniżce stóp przez Federal Reserve 29 października, instytucje stają w obliczu wyższych kosztów finansowania, co skłania do likwidacji aktywów, które rozprzestrzeniają się przez wzajemnie powiązane rynki. To nie tylko potęguje krótkoterminową zmienność, ale także podnosi obawy o wydłużone czasy odbudowy dla aktywów ryzykownych, potencjalnie zniechęcając do nowych napływów kapitału do kryptowalut i sprzyjając tradycyjnym bezpiecznym przystaniom.
Ponadto, zaobserwowane paniki w sprzedaży w różnych klasach aktywów – widoczne w spadkach akcji technologicznych, rosnących rentownościach obligacji (co wskazuje na spadające ceny) i spadkach cen surowców w obliczu siły dolara – sugerują systemowe napięcia, które mogą zapowiadać wolniejsze momentum gospodarcze, jeśli nie zostaną rozwiązane. Szczególna responsywność Bitcoina wynika z jego wysokobeta charakteru i dźwigni na rynkach instrumentów pochodnych, gdzie odpływy ETF mogą wywołać przymusowe unwindy, co widać w ostatnich redukcjach otwartego zainteresowania. Choć nie odzwierciedlają one powagi przeszłych wydarzeń, takich jak kryzys płynności banków w 2023 roku, te warunki wymagają czujnego monitorowania, ponieważ ciągła ciasnota może prowadzić do głębszych korekt, testujących wsparcia Bitcoina na poziomie 100 000 USD lub niżej.
Z pozytywnej strony, wczesne oznaki stabilizacji, takie jak odbicie Bitcoina 6 listopada i mieszane przepływy ETF (gdzie niektóre ETF-y altcoinowe, takie jak produkty oparte na Solanie, odnotowały wpływy), wskazują na potencjalną odporność. Jeśli presje płynnościowe złagodnieją – być może dzięki rozwiązaniu zastoju rządowego lub dalszym ustępstwom Fed – odwrócenia w przepływach ETF mogą wywołać impulsy wzrostowe, oferując możliwości taktycznego ponownego wejścia. Niemniej jednak, obecny moment podkreśla wartość zdywersyfikowanych strategii, solidnego zarządzania ryzykiem i bliskiego śledzenia wskaźników makroekonomicznych, aby skutecznie poruszać się po tych zmiennych wodach.
Dlaczego handlować OTC?
Binance oferuje naszym klientom różne sposoby dostępu do handlu OTC, w tym kanały komunikacji czatowej oraz platformę Binance OTC (https://www.binance.com/en/otc) do manualnego wyceny cen i usług wykonawczych.
Email: trading@binance.com w celu uzyskania dodatkowych informacji.
Dołącz do naszego kanału Telegram @BinanceOTCTrading (https://t.me/+0mkJQnbQiOdlZjk0), aby być na bieżąco z rynkami!
Możesz również skontaktować się z nami na Telegramie (@Binance_OTC_Desk), aby bezpośrednio połączyć się z naszymi doświadczonymi traderami w zakresie Twoich potrzeb handlu OTC. Czekamy na pomoc w zapewnieniu wyjątkowej obsługi dla wszystkich Twoich transakcji OTC.
