Nastrój wokół głównych giełd kryptowalutowych zaczyna się gwałtownie różnić, ponieważ #CitiGroup przyjmuje ostrożne stanowisko wobec #Gemini , jednocześnie stając się bardziej optymistycznym wobec Bullish. Ten ruch odzwierciedla szerszą zmianę w tym, jak tradycyjna finansjera ocenia platformy kryptowalutowe — nie tylko na podstawie szumu i wzrostu użytkowników, ale także na podstawie postępów regulacyjnych i zrównoważonego zaangażowania.

Zespół analityków Citigroup, kierowany przez Petera Christiansena, potwierdził swoją neutralną/wysokiego ryzyka ocenę dla Gemini, ale obniżył cel cenowy z 26 USD do 23 USD, sygnalizując wolniejszy niż oczekiwano wzrost po stronie giełdy. Pomimo silnej kampanii marketingowej i imponujących wyników rejestracji dla Karty Gemini, Citi stwierdza, że rzeczywista aktywność handlowa nie nadąża za ekscytacją.

Dane opowiadają historię. Obroty handlowe w październiku w Gemini były tylko nieznacznie wyższe niż w wrześniu, a zdecydowanie słabsze niż w lipcu i sierpniu — rozczarowanie biorąc pod uwagę szum wokół karty współmarkowej $XRP , która zadebiutowała przed IPO giełdy. Christiansen podkreślił, że zaangażowanie użytkowników Gemini i głębokość transakcji pozostają w „grze na czekanie”, sugerując, że strategia ekspansji może potrzebować więcej czasu, aby przekształcić się w znaczący udział w rynku.

Akcje Gemini wciąż zdołały wzrosnąć o 5.5% do $20.60 w piątek, pokazując, że inwestorzy nie poddali się długoterminowemu potencjałowi firmy. Ale ostatnia korekta Citi umieszcza Gemini w przybliżeniu 45% rabatu w stosunku do prognozowanej wartości przedsiębiorstwa do sprzedaży Coinbase na 2027 rok — luka, która podkreśla ostrożność inwestorów wokół jej pozycji konkurencyjnej.

Z drugiej strony spektrum, Citigroup podniosło swoją cenę docelową dla Bullish ( $BLSH ) z $70 do $77, utrzymując ocenę kupna/ryzyko wysokie. Ta nowa cena docelowa implikuje prawie 40% wzrostu w stosunku do obecnej ceny wynoszącej $55.62. Podwyżka następuje, gdy Bullish zyskuje na momentum po zatwierdzeniu BitLicense w Nowym Jorku — znaczącym kamieniu milowym regulacyjnym, który otwiera drzwi dla szerszego udziału instytucjonalnego.

Notatka Citi podkreśliła, że „rozszerzający się dostęp instytucjonalny” Bullish pozycjonuje go mocno na następny etap adopcji kryptowalut, szczególnie gdy tradycyjne finanse zaczynają się otwierać na rynki aktywów cyfrowych. Zatwierdzenie w Nowym Jorku, jednym z najtrudniejszych środowisk regulacyjnych w USA, daje Bullish przewagę w czasie, gdy wiele giełd wciąż nawigują po przeszkodach związanych z przestrzeganiem zasad.

Zespół Christiansena zauważył, że Bullish jest teraz dobrze umiejscowiony, aby skorzystać z poprawiającej się klarowności regulacyjnej i rosnącego komfortu tradycyjnych instytucji wchodzących w przestrzeń kryptowalut. Stabilny wzrost giełdy i skupienie na ekspansji opartej na zgodności uczyniły ją wyróżniającą się wśród nowszych uczestników, a Citigroup przedstawia ją jako jedną z kluczowych platform napędzających następną falę głównej adopcji.

Kontrast między Gemini a Bullish jest wymowny. Dążenie Gemini do zaangażowania konsumentów poprzez karty detaliczne i integracje aplikacji jest ambitne, ale wolno przekłada się na wzrost aktywnego handlu. Bullish tymczasem przyciąga uwagę instytucjonalną w momencie, gdy zaufanie regulacyjne staje się definiującą przewagą na rynku kryptowalut.

Obie giełdy wybierają bardzo różne drogi do skalowania — Gemini opiera się na wzroście w stylu fintech dla konsumentów, a Bullish na legitymacji regulacyjnej — następne ruchy rynku będą w dużej mierze zależały od tego, jak szybko każda strategia może dostarczyć wymierne wyniki.

Na razie wydaje się, że Wall Street podjęło swoją decyzję: Gemini może potrzebować więcej czasu, aby udowodnić, że jej giełda może dorównać marketingowi, podczas gdy Bullish wyłania się jako cichy rywal, zdobywający prawdziwą pozycję w oczach tradycyjnych finansów.