2025 PYTH inwestycyjny raport o ryzyku: odblokowanie, regulacja i konkurencja podwójne ciśnienie
Pomimo że sieć Pyth wykazuje świetne wyniki w technologiach i współpracy, inwestycje w jej tokeny nadal napotykają wiele ryzyk - od krótkoterminowych wahań cenowych po długoterminową rozcieńczenie tokenów, a także presję regulacyjną i konkurencyjną, inwestorzy muszą dokładnie ocenić stosunek ryzyka do zysku.
1. Ryzyko cenowe i płynności: wysoka zmienność i niska płynność
• Krótkoterminowe wahania: 24-godzinny spadek z 24 września o 5.88%, po odblokowaniu w maju maksymalny dzienny spadek wyniósł 60%;
• Niedobór płynności: kapitalizacja rynkowa 12 miliardów dolarów, poniżej zdrowego poziomu 50 miliardów dolarów, duże transakcje mogą powodować gwałtowne wahania cen;
• beta współczynnik: 1.4 razy większy niż ETH, w rynku niedźwiedzia może zwiększać straty.
2. Ryzyko ekonomiki tokenów: ciągłe rozcieńczenie i niesprawiedliwy podział
• Presja odblokowania: w 2025 roku odblokowano 2.13 miliarda tokenów, pozostałe 5.8 miliarda tokenów w latach 2026-2027 będzie sukcesywnie uwalniane, jeśli wzrost użytkowników nie nadąży za podażą, cena będzie pod długotrwałym naciskiem;
• Skupienie podziału: 10% adresów posiada 70% tokenów, co może wywołać ryzyko centralizacji w zarządzaniu.
3. Ryzyko regulacyjne i zgodności: dwustronny miecz współpracy z tradycyjnymi finansami
• Suwerenność danych: współpraca z Departamentem Handlu USA może wywołać przegląd prywatności danych i regulacji;
• Koszty zgodności: współpraca z takimi instytucjami jak Sygnum Bank wymaga spełnienia wymogów regulacyjnych MiCA, co zwiększa koszty operacyjne.
4. Ryzyko konkurencyjne i technologiczne: wyścig w czołówce i luki w inteligentnych kontraktach
• Zagrożenie ze strony Chainlink: CCIP Chainlink może przejąć część rynku, szczególnie w scenariuszach międzyłańcuchowych;
• Ryzyko kontraktu: usługa losowych liczb Entropy ma luki, w 2025 roku w dziedzinie oracle straty z powodu luk przekroczyły 200 milionów dolarów.
5. Rekomendacje dotyczące zabezpieczeń: dywersyfikacja inwestycji i aktywne zarządzanie
• Kontrola pozycji: Pozycja PYTH nie powinna przekraczać 5% całkowitych inwestycji;
• Aktywne zarządzanie: uzyskanie zysków z stakowania, udział w zarządzaniu DAO wpływa na decyzje;
• Dywersyfikacja: połączenie z tokenami oracle, takimi jak Chainlink, Band Protocol, aby zmniejszyć ryzyko związane z pojedynczymi aktywami.
