Usual Protocol to projekt blockchainowy zaprojektowany w celu zmiany sposobu, w jaki użytkownicy wchodzą w interakcje z aktywami rzeczywistymi (RWAs) w przestrzeni Web3.
Łącząc stabilność, przejrzystość i inkluzyjność, projekt rozwiązuje długotrwałe wyzwania na rynku stablecoinów i tworzy nowe możliwości dla użytkowników finansów zdecentralizowanych (DeFi).
Czym jest Usual Protocol?
Krótko mówiąc, Usual Protocol wprowadza zdecentralizowany system finansowy, który koncentruje się na demokratyzacji dostępu do RWAs. W sercu protokołu znajdują się dwa kluczowe tokeny:
USD0: Stablecoin zaprojektowany do bezzezwoleniowego mintingu, wspierany przez aktywa zabezpieczające.
USUAL: Token zarządzający, który nagradza użytkowników i pozwala im mieć głos w rozwoju protokołu.
Dlaczego stworzono Usual?
Stablecoiny są ważną częścią DeFi, ponieważ ułatwiają przesuwanie pieniędzy bez obaw o znaczące zmiany cen. Pomagają łączyć tradycyjne finanse (TradFi) z DeFi, zapewniając stabilne medium do transakcji.
Jednak istniejący dostawcy stablecoinów mają pewne ograniczenia:
Centralizacja zysków: Duzi dostawcy stablecoinów zarabiają miliardy, ale użytkownicy nie widzą żadnych z tych pieniędzy.
Ograniczony dostęp: Dostęp do RWAs jest często ograniczony, co uniemożliwia wielu użytkownikom korzystanie z aktywów generujących dochody.
Brak przejrzystości: Użytkownicy często mają ograniczoną widoczność w zarządzaniu i zabezpieczeniu stablecoinów. Trudno jest wiedzieć, co je wspiera i jak naprawdę są bezpieczne.
Protokół Usual został opracowany w celu rozwiązania tych problemów poprzez redystrybucję korzyści ekonomicznych, poprawę przejrzystości oraz zapewnienie sprawiedliwego dostępu do RWAs.
Główne komponenty Protokółu Usual
1. USD0: stablecoin
USD0 jest stablecoinem, który służy jako brama do ekosystemu Usual. Jego unikalne cechy obejmują:
Łatwe do wyemitowania: Użytkownicy mogą stworzyć USD0 poprzez wpłacenie zatwierdzonego zabezpieczenia.
Wspierane przez prawdziwe aktywa: USD0 jest wspierane przez w pełni zabezpieczone, niskiego ryzyka inwestycje, takie jak bony skarbowe USA.
Przejrzystość: Szczegóły zabezpieczeń są weryfikowalne zarówno on-chain, jak i off-chain poprzez publiczne audyty.
Jak działa minting i wykup
Istnieją dwie główne metody mintingu i wykupu USD0:
Bezpośredni: Użytkownicy bezpośrednio wpłacają kwalifikujące się zabezpieczenia, aby wyemitować USD0.
Pośredni: Dla użytkowników, którzy nie mogą posiadać niektórych aktywów, DAO protokołu pomaga w mintingu i redystrybuuje USD0 z powrotem do nich.
Zarządzanie zabezpieczeniami
Aby utrzymać USD0 w bezpieczeństwie, protokół przyjmuje tylko zabezpieczenia, które spełniają rygorystyczne standardy:
Musi być w pełni zabezpieczone i wolne od dźwigni.
Powinno być niskiego ryzyka i płynne, aby można je było szybko sprzedać w razie potrzeby.
Szczegóły zabezpieczenia muszą być przejrzyste, z regularnymi audytami.
Aby zwiększyć odporność, protokół ma mechanizmy, takie jak fundusz ubezpieczeniowy do zarządzania potencjalnymi stratami zabezpieczeń.
2. USD0++: token stakingowy (LST)
USD0++ to token stakingowy, który reprezentuje USD0 zablokowane do terminu wymagalności (30 czerwca 2028). Został zaprojektowany, aby nagradzać użytkowników za blokowanie ich USD0.
Użytkownicy mogą zarabiać tokeny USUAL proporcjonalnie do swojego zablokowanego USD0. Podczas gdy tokeny USD0 są zablokowane, tokeny USD0++ LST pozostają zbywalne na rynkach wtórnych.
Opcje wcześniejszej wykupu
Istnieje kilka sytuacji, które pozwalają użytkownikom odblokować USD0++ przed maturą:
Spalanie USUAL: Użytkownicy mogą spalić niektóre tokeny USUAL, aby wymienić swoje USD0++ z powrotem na USD0 w stosunku 1:1.
Wykup po cenie minimalnej: Wykup USD0++ po obniżonej stawce ustalonej przez DAO.
Prawo arbitrażu parytetowego (PAR): DAO może odblokować USD0 przed datą wymagalności w ekstremalnych warunkach rynkowych, aby zapobiec depegowaniu ceny rynkowej USD0++.
3. USUAL: Token zarządzający
USUAL jest podstawą Protokółu Usual, służąc zarówno jako mechanizm nagród, jak i narzędzie zarządzania. Jego konstrukcja zapewnia zgodność między interesami użytkowników a wzrostem protokołu.
Kluczowe cechy USUAL
Minting oparty na przychodach: Tokeny USUAL są emitowane na podstawie przychodów protokołu, co czyni je bardziej zrównoważonymi.
Nagrody za staking: Użytkownicy mogą stakować USUAL, aby zarobić dodatkowe tokeny USUAL.
Udział w zarządzaniu: Posiadacze mogą głosować nad zmianami w systemie, takimi jak które aktywa przyjąć jako zabezpieczenie lub jak nagrody są dystrybuowane.
Mechanizm dynamicznego mintingu
Współczynnik mintingu dla USUAL dostosowuje się do warunków rynkowych, używając takich czynników jak:
Podaż USD0++ (zapewniająca rzadkość w miarę wzrostu popytu).
Fluktuacje stóp procentowych (odzwierciedlające przychody protokołu).
Zmienna kontrolowana przez DAO do zarządzania wzrostem ekosystemu.
Zarządzanie i decentralizacja
Protokół Usual zaczyna się od scentralizowanego nadzoru przez Usual Labs, aby zapewnić płynne uruchomienie. Z czasem zarządzanie przejdzie na zdecentralizowany model poprzez Usual DAO, gdzie decyzje będą podejmowane wspólnie przez posiadaczy USUAL i wczesnych zwolenników.
Aspekty zarządzalne obejmują zarządzanie zabezpieczeniami, alokację skarbcową oraz dostosowania struktur nagród.
Zachęty dla dostawców płynności
Aby zapewnić wystarczającą płynność na rynku, Usual nagradza użytkowników, którzy zapewniają płynność dla jego tokenów. Na przykład, użytkownicy, którzy dodają USD0 lub USUAL do określonych pul płynności, mogą zarobić dodatkowe tokeny USUAL jako nagrodę.
