Ważne punkty:
Pozew w sprawie upadku Terra Luna z 2022 roku nastąpił po zniknięciu rynku o wartości 40 miliardów dolarów w maju 2022 roku.
Powodowie twierdzą, że Jane Street prowadziło działalność handlową w kryptowalutach na podstawie informacji poufnych przed zaostrzeniem paniki publicznej.
Sprawa koncentruje się na dostępie do niepublicznych danych ryzyka i strategicznym czasie likwidacji tokenów.
Regulatorzy teraz postrzegają spór jako test standardów integralności rynku kryptowalut.
Praktyki handlowe instytucji w aktywach cyfrowych stoją przed surowszą kontrolą w miarę postępującego postępowania sądowego.
Upadek Terra i korzenie postępowania sądowego
W maju 2022 roku rynek kryptowalut był świadkiem jednej z najbardziej dramatycznych awarii
gdy ekosystem stablecoinów algorytmicznych był zarządzany przez Terraform Labs
rozpadem w ciągu kilku dni. Jego flagowy stablecoin stracił powiązanie z dolarem,
podczas gdy jego towarzyszący token spadł w kierunku niemal zerowych wycen. Jako
rezultacie, około 40 miliardów dolarów w kapitalizacji rynkowej wyparowało,
podważając zaufanie inwestorów na całym świecie.
Początkowo wielu inwestorów wierzyło, że zachęty arbitrażowe przywrócą
stabilność. Jednakże, trwała presja na wykup przytłoczyła
projekt systemu. W konsekwencji, płynność zmalała, giełdy wstrzymały
handel parami, a panika przyspieszyła na platformach centralizowanych i
decentralizowanych. Upadek nie wydarzył się w izolacji.
Zamiast tego, spowodował kaskadowe likwidacje w funduszach hedgingowych,
pożyczkodawcach i biurach handlowych narażonych na ekosystem.
Wkrótce potem, pozew dotyczący upadku Terra Luna 2022
pojawił się, konsolidując skargi inwestorów w zorganizowane działania prawne.
Powodowie twierdzili, że wprowadzające w błąd ujawnienia ryzyka i strukturalna kruchość
w ramach protokołu. Ponadto, argumentowali, że niektórzy wyrafinowani
uczestnicy rynku opuścili pozycje przed tym, jak szersza publiczność
rozpoznała powagę spirali depeggingowej. Te zarzuty położyły
podstawy pod głębszą kontrolę zachowań handlowych otaczających
kryzys.
Zarzuty dotyczące działalności handlowej wewnętrznej Jane Street
W miarę jak postępowanie sądowe się rozwijało, uwaga przesunęła się w stronę instytucjonalnych
dostawców płynności, w tym Jane Street, firmy aktywnej w cyfrowych
rynkach aktywów. Akta sądowe
odnosiły się do czasów transakcji i zapisów komunikacji, które powód
twierdzi, że wskazują na przewagi informacyjne. Konkretnie, argumentują, że
transakcje zrealizowane przed całkowitym upadkiem stablecoina odzwierciedlały
świadomość wewnętrznych sygnałów ryzyka.
Wyrażenie Jane Street insider trading crypto zostało
od tego czasu szeroko rozpowszechnione w komentarzach prawnych. Powodowie twierdzą, że
niektóre transakcje miały miejsce po uzyskaniu dostępu do niepublicznych aktualizacji
dotyczących stresu płynności i przepływów wykupu. Dlatego twierdzą,
że te transakcje stanowiły niesprawiedliwe przewagi nad uczestnikami detalicznymi
pozbawionymi równoważnych informacji.
Jednak obrona kwestionuje te roszczenia. Twierdzą, że
rynki blockchain działają przejrzyście z definicji, ponieważ przepływy transakcji
są publicznie rejestrowane na łańcuchu. Ponadto, twierdzą, że
strategie firmy reprezentowały zwykłe praktyki hedgingowe wśród
zmienność raczej niż wykorzystanie poufnych danych. Zgodnie z
ich pozycją, wyrafinowane firmy rutynowo dostosowują ekspozycję, gdy
zmienność wzrasta.
Niemniej jednak, czas pozostaje kluczowy w sporze. Powodowie
podkreślają sekwencje, w których duże pozycje zostały zredukowane krótko przed
szerszy rynek rozpoznał systemowy rozkład. Z powodu tego
sekwencjonowania, pozew przedstawia problem jako próbę tego, jak zasady
handlu wewnętrznego przekładają się na środowiska finansów zdecentralizowanych.
Pozew Terraform Labs przeciwko Jane Street Źródło: strona Terra X
Implikacje regulacyjne i reformy struktury rynku
Pozew Jane Street Terra teraz stoi jako więcej
niż prywatny spór cywilny. Regulatorzy w Stanach Zjednoczonych i za granicą
traktują to jako punkt odniesienia do kształtowania nadzoru w cyfrowych aktywach
rynkach. Chociaż kryptowaluty działają poza tradycyjnymi giełdami w wielu
kontekstach, decydenci coraz częściej stosują zasady podobne do papierów wartościowych do
zachowań handlowych.
W konsekwencji, agencje badają, jak materialne informacje niepubliczne
powinny być definiowane w ekosystemach tokenów. W przeciwieństwie do akcji
rynki, sieci blockchain łączą otwartą przejrzystość księgi z
prywatnymi kanałami zarządzania. Dlatego określenie, czy wewnętrzne
komunikacje kwalifikują się jako informacje poufne, wymaga subtelnej
interpretacji.
Jednocześnie, uczestnicy instytucjonalni ponownie rozważają
ramy zgodności. Wiele firm wprowadza teraz surowsze informacje
przeszkody, ulepszoną dokumentację spotkań związanych z ryzykiem oraz czasowe oznaczenia transakcji
uzasadnienia. Te środki mają na celu zmniejszenie narażenia na spory sądowe, podczas gdy
wzmacniają zaufanie rynkowe. Dodatkowo, giełdy rozszerzają
pulpity ujawnienia, aby zapewnić widoczność w czasie rzeczywistym w zakresie płynności
warunki.
Ważne jest, aby wynik pozwu dotyczącego upadku Terra Luna 2022
może wpłynąć na przyszłe priorytety egzekwowania. Jeśli sądy uznają, że
rynki aktywów cyfrowych mieszczą się w ustalonych zasadach handlu wewnętrznego,
firmy będą musiały zmierzyć się z rozszerzonymi oczekiwaniami fiduciarnymi. Z drugiej strony, węższa
interpretacja mogłaby zachować większą elastyczność operacyjną dla
biur handlowych proprietarnych.
Tymczasem inwestorzy pozostają czujni na rozwój wydarzeń w sprawie kryptowalut dotyczącej handlu wewnętrznego Jane Street
zarzuty. Ponieważ instytucjonalna płynność kształtuje dynamikę cen,
jakiekolwiek zmiany w standardach zgodności mogą zmienić wzorce zmienności i
przepływy kapitału. Dlatego uczestnicy rynku uważnie obserwują postępowania sądowe,
oświadczenia regulacyjne oraz negocjacje dotyczące ugód.
Ostatecznie, postępowanie sądowe podkreśla szersze napięcia strukturalne
w rynkach kryptowalut. Z jednej strony, decentralizacja obiecuje otwartość
i równy dostęp. Z drugiej strony, profesjonalne firmy handlowe wykorzystują
zaawansowaną analitykę i relacje instytucjonalne. W rezultacie, pozew Jane Street Terra uchwyca tarcia między innowacją a odpowiedzialnością w nowoczesnej infrastrukturze finansowej.
$LUNA $LUNC #TerraLunaClassic #lawsuit #JaneStreet
Zastrzeżenie!! CryptopianNews dostarcza tych informacji wyłącznie w celach edukacyjnych i informacyjnych. Nie powinieneś traktować tego jako porady finansowej lub inwestycyjnej. Rynki kryptowalut są wysoce zmienne i spekulacyjne, a one
niosą ze sobą inherentne ryzyko. Zalecamy czytelnikom przeprowadzenie własnych badań
i skonsultowanie się z kwalifikowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
