$BTC
⚠️ 5 TYGODNI ODPŁYWÓW ETF — Sygnalizacja paniki czy reset płynności?
Spotowe ETF-y na Bitcoinie odnotowały właśnie pięć kolejnych tygodni odpływów — najdłuższa seria w ciągu roku. Na pierwszy rzut oka to krzyczy o niedźwiedzim rynku.
Ale kontekst zmienia wszystko.
To nie jest masowe wyjście instytucjonalne. To ograniczenie ekspozycji w bardziej napiętym środowisku płynności. Niepewność dotycząca stóp procentowych, napięcia taryfowe i szersze pozycjonowanie w stylu risk-off zmuszają kapitał do rebalansowania. ETF-y działają jak zawór bezpieczeństwa — przepływy słabną, zanim cena w pełni odzwierciedli stres.
Oto klucz: skumulowane netto wpływy od momentu uruchomienia pozostają ogromne. AUM ETF-ów wciąż jest strukturalnie podwyższone. Duzi alokatorzy nie porzucili Bitcoina — dostosowują ryzyko.
Ostrożność ≠ kapitulacja.
Jeśli warunki płynności poprawią się, przepływy mogą szybko się zmienić — a gdy popyt na ETF-y wróci, zazwyczaj wraca agresywnie.
Prawdziwe pytanie nie dotyczy odpływów.
Chodzi o to, kiedy płynność się zmieni.
#Bitcoin #ETF #Crypto #wendy