Złoto handluje w pobliżu 4 980 USD, podczas gdy srebro znajduje się w okolicach 78 USD, co sprawia, że stosunek złota do srebra wynosi blisko 64:1.
Ta liczba wygląda na normalną na pierwszy rzut oka — ale gdy porównasz ją z danymi dotyczącymi fizycznych zapasów i skarbców, nierównowaga staje się trudna do zignorowania.
Stosunek wydobycia: ~1:8
Na każdą uncję wydobytego złota przypada około ośmiu uncji srebra wydobytego z ziemi.
Stosunek skarbcowy COMEX: ~1:11
Zbiory na giełdzie pokazują znacznie więcej srebra w stosunku do złota.
Stosunek skarbcowy LBMA: ~1:3
Rezerwy skarbowe w Londynie sugerują, że srebro jest znacznie bardziej ograniczone w stosunku do złota.
Jednak mimo tych rzeczywistości, cena rynkowa wciąż wycenia złoto na 64 razy więcej niż srebro.
Ta luka istnieje głównie dlatego, że złoto traktowane jest jako aktywo rezerwowe przez banki centralne, podczas gdy srebro handluje głównie jako metal przemysłowy. Rynki papierowe, instrumenty pochodne i pozycjonowanie instytucjonalne również odgrywają dużą rolę w utrzymywaniu podwyższonego stosunku.
Jednak historia pokazuje, że skrajne różnice nie trwają wiecznie.
Gdy stosunek się kompresuje, rzadko porusza się powoli — łamie się.
Ten ruch może nastąpić poprzez:
• srebro lepsze od złota
• złoto korygujące się, podczas gdy srebro utrzymuje się stabilnie
• lub wydarzenie płynności, które przelicza oba metale
Jeśli srebro zacznie doganiać, nawet częściowo, ruch w górę może być eksplozjny ze względu na mniejszy rozmiar rynku i bardziej ograniczone fizyczne zapasy.
Na razie stosunek pozostaje wyciągnięty.
A wyciągnięte systemy mają tendencję do nagłego uwalniania ciśnienia.
$XAU $XAG
