Złoto handluje w pobliżu 4 980 USD, podczas gdy srebro znajduje się wokół 78 USD, co sprawia, że stosunek złota do srebra wynosi blisko 64:1.
Ta liczba wygląda normalnie na pierwszy rzut oka — ale gdy porównasz ją z danymi dotyczącymi fizycznych zapasów i skarbców, nierównowaga staje się trudna do zignorowania.
Stosunek wydobycia: ~1:8
Na każdą uncję wydobytego złota przypada około ośmiu uncji srebra.
Stosunek skarbca COMEX: ~1:11
Zbiory wymiany pokazują znacznie więcej srebra w stosunku do złota.
Stosunek skarbca LBMA: ~1:3
Zbiory skarbcowe w Londynie sugerują, że srebro jest znacznie bardziej napięte w stosunku do złota.
Jednak pomimo tych rzeczywistości, cena rynkowa wciąż wycenia złoto na 64 razy srebro.
Ta luka istnieje głównie dlatego, że złoto jest traktowane jako aktywo rezerwowe przez banki centralne, podczas gdy srebro handluje głównie jako metal przemysłowy. Rynki papierowe, instrumenty pochodne i pozycjonowanie instytucjonalne również odgrywają kluczową rolę w utrzymywaniu wysokiego stosunku.
Jednak historia pokazuje, że skrajne rozbieżności nie trwają wiecznie.
Kiedy stosunek się kompresuje, rzadko porusza się wolno — pęka.
Ten ruch może się zdarzyć przez:
• srebro przewyższające złoto
• złoto korygujące się, podczas gdy srebro pozostaje stabilne
• lub zdarzenie płynności, które przelicza oba metale
Jeśli srebro zacznie doganiać chociaż częściowo, ruch w górę może być eksplozjny z powodu jego mniejszej wielkości rynku i bardziej napiętych fizycznych zapasów.
Na razie stosunek pozostaje rozciągnięty.
A rozciągnięte systemy mają tendencję do nagłego uwalniania ciśnienia.
$XAU $XAG
