W Stanach Zjednoczonych rośnie momentum wokół regulacji kryptowalut po tym, jak były prezydent Donald Trump wskazał, że kompleksowa ustawa dotycząca struktury rynku dla aktywów cyfrowych może zostać uchwalona w niedalekiej przyszłości. Jego uwagi szybko zyskały uznanie wśród społeczności kryptograficznych i analityków rynkowych.
Co ustawa ma na celu osiągnięcie
Proponowana ustawa ma na celu ustanowienie jaśniejszych wytycznych regulacyjnych dla aktywów cyfrowych w USA. Od dawna wyzwaniem dla firm kryptograficznych była niepewność, szczególnie nieporozumienia wśród regulatorów co do tego, czy niektóre tokeny kwalifikują się jako papiery wartościowe, towary, czy też reprezentują nową klasę aktywów.
Główne cele ustawy obejmują:
Wyjaśnienie, która instytucja regulacyjna nadzoruje określone typy aktywów cyfrowych
Rozróżnienie między tokenami zabezpieczającymi a tokenami podobnymi do towarów
Tworzenie określonych standardów zgodności dla giełd i depozytariuszy
Wsparcie dla większego zaangażowania instytucjonalnego
Obniżenie niepewności prawnej dla startupów blockchainowych
Nacisk kładziony jest na klasyfikację i strukturę, a nie na ograniczenia.
Dlaczego to ma znaczenie dla rynków
Jasne regulacje były konsekwentnie postrzegane jako główny długoterminowy pozytywny czynnik dla sektora kryptowalut. Inwestorzy instytucjonalni zazwyczaj wahają się przed wejściem na rynki, które nie mają jasności prawnej. Formalna struktura rynku usunęłaby znaczną barierę dla banków, zarządzających aktywami i firm płatniczych.
Historycznie, poprawa przejrzystości regulacyjnej zazwyczaj przynosi korzyści trzem głównym obszarom najpierw:
Bitcoin i wiodące sieci Layer-1, wzmacniające swoją pozycję jako przechowalnia wartości
Dostawcy wymiany i infrastruktury, którzy zyskują pewność operacyjną
Ztokenizowane platformy aktywów rzeczywistych, które w dużej mierze polegają na adopcji instytucjonalnej
Potencjalny wpływ na rynek
Jeśli ustawa wejdzie w życie, przeniesie kryptowaluty w USA z szarego obszaru regulacyjnego do formalnie uznawanego segmentu systemu finansowego. Zamiast polegać głównie na działaniach egzekucyjnych, firmy będą działać zgodnie z ustalonymi zasadami podobnymi do tradycyjnych rynków akcji lub towarów.
Ta zmiana jest krytyczna, ponieważ kapitał rozwija się pewniej w przewidywalnych środowiskach niż w niepewnych.
Szersza perspektywa
Strukturalna amerykańska ramowa regulacyjna może również wpływać na globalne standardy. Główne jurysdykcje finansowe często ustanawiają precedensy, które inne regiony naśladują, co oznacza, że ten ruch może ukształtować następny etap globalnej adopcji kryptowalut - nie tylko rozwój w Stanach Zjednoczonych.
Podsumowując
Ten rozwój reprezentuje więcej niż tylko retorykę polityczną. Sugeruje, że regulacja kryptowalut może przechodzić z dyskusji do wdrożenia. Dla branży, przejście od niepewności do jasności może oznaczać punkt zwrotny między spekulacyjnym wzrostem a trwałym uczestnictwem instytucjonalnym.
