Ponownie obniżono prognozy
15 lutego analityk Benchmark Mark Palmer obniżył cenę docelową Coinbase (COIN) z 421 dolarów do 267 dolarów, co stanowi spadek o 37%, jednocześnie potwierdzając ocenę „Kupuj”. Ta korekta miała miejsce po ogłoszeniu przez firmę raportu finansowego za czwarty kwartał, w wyniku ogólnej korekty na rynku kryptowalut, przychody i zyski były poniżej oczekiwań.
Raport finansowy pokazuje, że w czwartym kwartale 2025 roku netto przychody Coinbase wyniosły 1,71 miliarda dolarów, co stanowi spadek o 5% w porównaniu do poprzedniego kwartału; strata netto zgodnie z GAAP wyniosła 667 milionów dolarów, głównie z powodu niezrealizowanej straty z portfela aktywów kryptograficznych w wysokości 718 milionów dolarów oraz strat z inwestycji strategicznych wynoszących 395 milionów dolarów. Mimo krótkoterminowych trudności, Palmer zauważył, że struktura biznesowa firmy staje się „bardziej zróżnicowana i bardziej odporna”:
Przychody z transakcji instytucjonalnych wzrosły o 37% w porównaniu do poprzedniego kwartału, osiągając 185 milionów dolarów, korzystając z przejęcia platformy pochodnych Deribit za 2,9 miliarda dolarów w sierpniu ubiegłego roku;
Przychody z stablecoinów wzrosły o 3% w porównaniu do poprzedniego kwartału, osiągając 364 miliony dolarów, średni saldo USDC osiągnęło rekordowy poziom;
Przychody z subskrypcji i usług wyniosły 727,4 miliona dolarów, co stanowi około 43% netto przychodów, roczne przychody z subskrypcji i usług wzrosły o 23% w porównaniu do roku ubiegłego, osiągając 2,8 miliarda dolarów.
Firma przewiduje, że w pierwszym kwartale 2026 roku przychody z subskrypcji i usług wyniosą od 550 milionów do 630 milionów dolarów, a przychody z transakcji do 10 lutego wyniosły około 420 milionów dolarów. Na koniec 2025 roku firma posiadała 11,3 miliarda dolarów w gotówce i w czwartym kwartale oraz na początku lutego odkupiła akcje o wartości 1,7 miliarda dolarów, a rada nadzorcza zatwierdziła dodatkowy limit odkupu w wysokości 2 miliardów dolarów.
