Współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, wyraził obawy dotyczące obecnego kierunku rynków prognoz, argumentując, że sektor ryzykuje zawężeniem się do krótkoterminowej spekulacji zamiast budowania długoterminowej użyteczności finansowej.
W niedawnym poście na X, Buterin przyznał, że rynki prognoz osiągnęły mierzalny postęp. Wolumeny handlowe są teraz wystarczająco duże, aby utrzymać profesjonalnych uczestników, a platformy często uzupełniają tradycyjne media, agregując informacje wyprzedzające.
Jednak ostrzegł, że wiele działań jest coraz bardziej skoncentrowanych na zakładach na ceny kryptowalut o krótkim okresie trwania i zakładach sportowych — obszarach, które opisał jako oferujące krótkotrwałe zaangażowanie, ale ograniczoną wartość informacyjną lub społeczną.
Rynki predykcyjne jako ubezpieczenie?
Buterin nakreślił to, co postrzega jako problem strukturalny w rynkach predykcyjnych: potrzebę konsekwentnych stratnych uczestników, aby utrzymać zyski dla poinformowanych traderów. Opisał trzy typowe kategorie, w tym niedoświadczonych spekulantów, instytucjonalnych nabywców informacji i hedgerów.
Twierdził, że dominujący model dzisiejszy w dużej mierze opiera się na nieoświeconych traderach. Choć nie jest to z natury nieetyczne, zasugerował, że podejście to może zniekształcać zachęty platformy, promując strategie zaangażowania, które priorytetowo traktują wolumen nad treścią.
Modele zakupu informacji, w których organizacje subsydiują rynki w celu pozyskania informacji, napotykają wyzwania dóbr publicznych. Gdy informacje zostaną ujawnione poprzez wycenę rynkową, stają się dostępne dla wszystkich, co zmniejsza bodźce dla pojedynczego aktora do finansowania tego na dużą skalę.
karta
Zamiast tego Buterin zaproponował rozszerzenie rynków predykcyjnych na zgeneralizowane narzędzia zabezpieczające. W tej strukturze uczestnicy świadomie zaakceptowaliby nieco negatywne oczekiwane zwroty w zamian za zmniejszenie narażenia na ryzyko zewnętrzne.
Na przykład inwestor posiadający udziały w firmie biotechnologicznej mógłby wykorzystać rynek predykcyjny oparty na wyborach do zabezpieczenia się przed skutkami politycznymi, które mogą wpłynąć na sektor. Zmniejszając potencjalne scenariusze negatywne, inwestor poprawia ogólną stabilność skorygowaną o ryzyko, zamiast dążyć do spekulacyjnego zysku.
Poza stablecoinami
Buterin rozszerzył ten koncept dalej, sugerując, że rynki predykcyjne mogłyby ostatecznie działać jako spersonalizowane stabilizatory ekonomiczne. Zamiast polegać na stabilcoinach opartych na fiat, osoby fizyczne mogłyby posiadać dostosowane koszyki pozycji rynkowych powiązanych z indeksami cenowymi reprezentującymi ich przyszłe potrzeby wydatkowe.
W takim systemie użytkownicy mogliby łączyć aktywa wzrostowe, takie jak ETH lub tokenizowane akcje, z dostosowanymi pozycjami predykcyjnymi zaprojektowanymi w celu stabilizacji siły nabywczej. Z biegiem czasu zasugerował, że mogłoby to zmniejszyć zależność od tradycyjnych struktur walutowych.
Ostatnio zacząłem się martwić o stan rynków predykcyjnych w ich obecnej formie. Osiągnęły one pewien poziom sukcesu: wolumen rynku jest na tyle wysoki, że można składać istotne zakłady i mieć pracę na pełen etat jako trader, a często okazują się przydatne jako…
— vitalik.eth (@VitalikButerin) 14 lutego 2026
Propozycja zakłada rynki predykcyjne denominowane w aktywach produktywnych lub przynoszących zyski, umożliwiając stałe uczestnictwo zaawansowanego kapitału. Buterin zakończył, wzywając platformy do priorytetowego traktowania trwałej infrastruktury finansowej nad modelami zaangażowania krótkoterminowego.
Hype rynków predykcyjnych: Dokąd prowadzi droga?
W ciągu ostatniego roku rynki predykcyjne doświadczyły czterokrotnego wzrostu, zgodnie z raportem CertiK.
Rynki predykcyjne przeszły od niszowych produktów do szeroko stosowanych narzędzi finansowych w 2025 roku, według CertiK. Badanie przegląda rok zdefiniowany przez szybki rozwój handlu, rosnące luki techniczne i różniące się odpowiedzi regulacyjne w głównych jurysdykcjach.
CertiK szacuje, że roczne wolumeny handlowe w tym sektorze wielokrotnie wzrosły w ciągu ostatniego roku, z płynnością koncentrującą się w dużej mierze na kilku platformach. Korzystając z metodologii Skynet Top Board, firma identyfikuje Kalshi, Polymarket i Opinion jako dominujących graczy na całym świecie.
Raport podkreśla, że szybki rozwój był połączony ze słabościami strukturalnymi. Pod koniec 2025 roku usługa uwierzytelniania osób trzecich zintegrowana przez Polymarket doznała naruszenia. Chociaż inteligentne kontrakty nie zostały naruszone, incydent podkreślił, jak hybrydowe projekty Web2-Web3 mogą wprowadzać scentralizowane luki.
CertiK prognozuje dalsze zainteresowanie instytucjonalne, rozszerzoną przejrzystość regulacyjną w wybranych regionach oraz aktualizacje techniczne mające na celu wzmocnienie prywatności i odporności. Firma postrzega rynki predykcyjne nie jako spekulacyjne produkty uboczne, ale jako nową infrastrukturę do wyceny niepewności w świecie rzeczywistym.