Dolar amerykański nadal porusza się w trudnym otoczeniu w połowie lutego 2026 roku, z **Indeksem Dolara (DXY)** oscylującym wokół **96.88–96.92** na 13 lutego — zasadniczo stabilny w ostatnich sesjach, ale odzwierciedlający szerszy trend osłabienia.
Po gwałtownym **spadku o 9%+** w 2025 roku — największym corocznym spadku od lat — dolar amerykański przedłużył swoje osłabienie w 2026 roku, tracąc kolejne ~2.3% w ciągu ostatniego miesiąca. Ostatnie dane CPI z stycznia, które były niższe od oczekiwań (wskaźnik ogólny na poziomie 2.4% rdr, osłabienie wskaźnika bazowego), wzmocniły zakłady rynkowe na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, z wyceną dwóch obniżek o 25 punktów bazowych później w tym roku. To gołębie nastawienie, w obliczu stabilizującego się rynku pracy w USA i globalnych różnic w polityce, nadal wpływa na walutę.
Wobec głównych konkurentów dolar pozostaje pod presją: euro handluje w pobliżu 1,187 USD, funt około 1,36 USD, a jen korzysta z wewnętrznych zmian politycznych i interwencji. Prognozy wskazują na stopniowe dalsze osłabienie, przy czym wielu analityków zwraca uwagę na zakres DXY 94–98 do 2026 roku, napędzany zawężającymi się różnicami stóp procentowych, trwającymi dyskusjami na temat de-dolaryzacji oraz potencjalnymi niepewnościami w polityce USA.
Jednak odporność dolara nie powinna być niedoceniana — nadal jest to dominująca waluta rezerwowa na świecie, wspierana przez głębokie rynki kapitałowe w USA i okazjonalne napływy do bezpiecznych przystani. Na razie jednak trend sprzyja umiarkowanemu osłabieniu, co zwiększa amerykański eksport, jednocześnie podnosząc zyski dla globalnych inwestorów posiadających zagraniczne aktywa.
Słabszy dolar może złagodzić inflację importową, ale stanowić wyzwanie dla posiadaczy zadłużenia denominowanego w dolarach. W miarę jak banki centralne na całym świecie dostosowują swoje polityki, pozycja dolara pozostaje kluczowa w kształtowaniu globalnej dynamiki finansowej w 2026 roku.
