Raport CPI za styczeń 2026 roku został opublikowany dzisiaj (13 lutego) i jest krokiem bliżej do celu 2% Fed. Wskaźnik CPI wyniósł 2,5% w porównaniu do roku ubiegłego (spadek z 2,7% w grudniu 2025), co odpowiada prognozom konsensusu. Wskaźnik CPI bazowy (bez żywności i energii) również spadł do 2,5% w skali roku z 2,6%, sygnalizując łagodzenie podstawowych presji.
Miesięcznie zarówno wskaźnik CPI, jak i bazowy wzrosły o 0,3%, zgodnie z oczekiwaniami. Koszty zakwaterowania nadal pozostają kluczowym czynnikiem, ale ceny towarów wykazują pewną stabilizację pomimo trwających rozmów taryfowych w tle. Energia złagodniała, co pomogło obniżyć wskaźnik CPI.
Ten raport wzmacnia narrację "łagodnego lądowania": inflacja chłodnie bez zakłócania wzrostu. Po upartym roku 2025, gdzie wskaźnik bazowy utrzymywał się na wysokim poziomie 2/3, teraz zdecydowanie zmierzamy w kierunku celu. Rynki wyceniają potencjalne cięcia stóp procentowych przez Fed latem, jeśli ten trend się utrzyma — jeszcze brak agresywnego luzowania, ale drzwi się otwierają.
Kluczowa konkluzja: Utrzymująca się, ale malejąca inflacja. Taryfy lub wstrząsy podażowe mogą ponownie rozgrzać sytuację, ale na razie to postęp. Inwestorzy, obserwujcie zakwaterowanie i usługi w kolejnych publikacjach — to one będą dyktować tempo.
#Inflacja #Gospodarka #Fed #Rynki