📌 NFP stycznia 1 w USA: Silniejsze niż prognozy, ale niekoniecznie bardzo dobre

🔻BLS opublikował raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym (NFP) za styczeń, który wzrósł o +130K miejsc pracy, znacznie więcej niż prognozowane +66K. To największy wzrost od 12/2024.

🔸 Korekta starych danych

- Grudzień: 50K → 48K

- Listopad: 56K → 41K

-> Łącznie dwa miesiące skorygowane w dół o -17K. 25/26 najnowszych raportów zostało skorygowanych w dół.

🔸 Zatrudnienie w sektorze rządowym spadło najbardziej: -34K, 5/6 ostatnich miesięcy zanotowało spadek zatrudnienia w sektorze rządowym.

🔸 Badanie gospodarstw domowych wzrosło o +528K miejsc pracy (w poprzednim miesiącu +232K). W tym pełnoetatowe +582K i niepełnoetatowe +31K. To prawdopodobnie największy pozytyw NFP w tym miesiącu.

🔸 Wskaźnik bezrobocia spadł do 4.3% (prognoza 4.4%). Reguła Sahma spadła o 0.35 do 0.30, znacznie poniżej progu recesji 0.5. Długoterminowe bezrobocie (>6 miesięcy) spadło do 25.0%. Wskaźnik uczestnictwa w sile roboczej pozostał na poziomie 62.5%.

🔸 Okres 04/2024-03/2025 został skorygowany w dół o -862K miejsc pracy (nieznaczna poprawa w porównaniu do wcześniejszej prognozy -911K).

-> Patrząc na wskaźnik bezrobocia, Reguła Sahma nie ma powodu, by mówić o recesji. Istnieje duża szansa na łagodne lądowanie dzięki temu, że stopy procentowe będą nadal spadać w pozostałej części roku 2026. Największą obawą Wall Street obecnie jest niewiadoma Kevin Warsh, a nie dane dotyczące zatrudnienia.