Zainteresowanie złotem w blockchainie wyraźnie wzrosło. Coraz więcej inwestorów wybiera tokeny powiązane z drogocennymi metalami.
To właśnie złoto obecnie wyznacza ton całemu segmentowi tokenizowanych towarów. Stało się głównym czynnikiem napędzającym ten kierunek.
Sektor tokenizowanych towarów przekroczył 6,1 miliarda dolarów
Na początku stycznia 2026 roku jego wartość wynosiła nieco ponad $4 miliardy. Z danych Token Terminal wynika, że w niecałe sześć tygodni sektor wzrósł o 53%. To najszybszy wzrost wśród wszystkich kierunków tokenizacji rzeczywistych aktywów.
Główną część rynku obecnie zajmują dwa produkty zabezpieczone złotem. Tether Gold XAUt osiągnął kapitalizację $3,6 miliarda po wzroście o 51,6% w ciągu ostatniego miesiąca. PAX Gold od Paxos wzrósł do $2,3 miliarda, zyskując 33,2% w tym samym okresie. Razem te dwa tokeny stanowią ponad 95% całej wartości on-chain aktywów towarowych.
Patrząc na rok, sektor wzrósł o 360%. Tempo przewyższa tokenizowane akcje i fundusze on-chain. To pokazuje, jak szybko inwestorzy przechodzą do cyfrowych tokenów zabezpieczonych złotem, jako alternatywy dla tradycyjnych narzędzi.
Porównanie z tokenizowanymi akcjami i funduszami
Pomimo szybkiego wzrostu, segment towarów wciąż ustępuje innym kategoriom rzeczywistych aktywów. Kapitalizacja tokenizowanych akcji wynosi obecnie $538 mln. Od początku 2026 roku wskaźnik ten wzrósł o 42%.
Największym segmentem pozostają tokenizowane fundusze. Ich wartość osiągnęła $17,2 miliarda. Przy tym w tym roku wzrosły tylko o 3,6%.
Obecnie rynek tokenizowanych towarów stanowi nieco ponad jedną trzecią odsetka funduszy. Jednak to on wykazuje najwyższą dynamikę. Coraz więcej inwestorów wybiera produkty powiązane ze złotem, a nie cyfrowe wersje tradycyjnych papierów wartościowych.
Tether inwestuje $150 mln w Gold.com
W czwartek Tether ogłosił inwestycję w wysokości $150 mln w platformę metali szlachetnych Gold.com. Transakcja ma na celu rozszerzenie dostępu do tokenizowanego złota dla masowego inwestora. Mowa o tych, którzy chcą uzyskać cyfrową ekspozycję na złoto, ale jednocześnie zachować więź z fizycznymi sztabkami.
Firma planuje zintegrować token XAUt bezpośrednio w infrastrukturę Gold.com. Ponadto Tether rozważa możliwość zakupu fizycznego złota za stablecoin USDT. Może to stworzyć bezpośredni most między cyfrowymi tokenami a rzeczywistymi sztabkami.
Jedna jednostka Tether Gold odpowiada jednej uncji trojańskiej czystego złota. Metal jest przechowywany w sztabkach standardu London Good Delivery w chronionych skarbcach. PAX Gold działa na podobnej zasadzie. Każdy token jest również zabezpieczony jedną uncją trojańską złota z 400-uncjowej sztabki London Good Delivery. To wzmacnia związek między zapisami w blockchainie a fizycznym metalem.
Fizyczne złoto aktualizuje historyczne maksima
Gwałtowny wzrost tokenizowanego złota następuje na tle potężnego rajdu na rynku spot. W ciągu ostatniego roku cena złota wzrosła o ponad 80%. Ponownie przyciągnęło to uwagę zarówno tradycyjnych inwestorów, jak i uczestników rynku kryptowalut, którzy poszukują aktywów ochronnych.
29 stycznia metal zaktualizował historyczne maksimum na poziomie $5,600. Później nastąpiła korekta, a na początku tego miesiąca cena spadła do $4,700.
Obecnie złoto częściowo się odbudowało i handluje się w okolicy $5,050 w momencie publikacji. Potwierdza to jego status aktywa ochronnego w okresach niepewności.
Bitcoin odchodzi od roli aktywa ochronnego
Dopóki złoto aktualizuje maksima, bitcoin porusza się w przeciwnym kierunku. Od początku października, kiedy cena osiągnęła $126,080, BTC stracił 52,4%. Osłabiło to tezę, że kryptowaluta może stabilnie powtarzać dynamikę tradycyjnych aktywów ochronnych.
W piątek bitcoin spadł do $60,000, po czym odbił się do $69,050. Ogólnie rynek kryptowalut odczuwa presję od 10 października. Wtedy gwałtowny spadek spowodował likwidacje na poziomie około $19 miliardów. Taka zmienność jeszcze silniej oddziela profil ryzyka bitcoina od fizycznego złota.
Szef Strike, Jack Mallers, uważa, że wielu uczestników rynku wciąż postrzega bitcoina jako technologiczną akcję. Choć ma cechy twardego aktywa, podobne do złota, ostatnio handluje się raczej jako wysokoryzykownym aktywem wzrostowym, a nie jako narzędziem ochronnym.
Koncepcja „cyfrowego złota” pod presją
Grayscale skomentowała niedawną dynamikę bitcoina. W firmie uważają, że idea BTC jako „cyfrowego złota” coraz częściej jest poddawana wątpliwości. Ich zdaniem teraz zachowuje się raczej jak ryzykowny aktyw technologiczny, a nie jak narzędzie ochronne.
Różnica w zachowaniu złota i bitcoina stała się bardziej zauważalna. Złoto umocniło pozycje w obliczu makroekonomicznej niepewności. Bitcoin pozostaje uzależniony od apetytu na ryzyko i sytuacji z płynnością. Dlatego inwestorzy coraz częściej przemyślają jego rolę w portfelu.
Kontrast między rekordowymi cenami złota a spadkiem BTC znajduje odbicie również w przepływach kapitału. Część środków trafia do produktów on-chain zabezpieczonych metalem. W centrum uwagi Tether Gold i PAX Gold. Te tokeny dają cyfrowy dostęp do złota, zachowując jego typowy profil ryzyka.
Jak działają tokenizowane produkty na złoto
Główna idea tokenizowanego złota to połączenie fizycznego zabezpieczenia i cyfrowej wygody. Każdy token odpowiada konkretnemu wolumenowi złota, które jest przechowywane w skarbcu. Inwestor otrzymuje udział w metalu, nie zajmując się przechowywaniem, ubezpieczeniem czy logistyką.
Takie narzędzia są notowane całodobowo na globalnych platformach. Właściciele mogą szybko transferować aktywa między giełdami, protokołami DeFi i swoimi portfelami. Przy tym zachowują tę samą ekspozycję na złoto, jak przy posiadaniu wydzielonych sztabek.
W podstawie tych produktów leży blockchain. Zapewnia on przejrzysty i niezmienny zapis wydania i obiegu tokenów. Jednak użytkownicy wciąż zależą od emitentów i kustoszy. To oni odpowiadają za to, aby zapasy w sztabkach standardu London Good Delivery rzeczywiście odpowiadały objętości tokenów. Dlatego dla długoterminowych inwestorów weryfikacja i zaufanie do infrastruktury pozostają kluczowe.
Wpływ na rynek i dynamika handlu
Wzrost tokenów powiązanych ze złotem zmienia sposób dostępu inwestorów do surowych aktywów. Narzędzia on-chain pozwalają na posiadanie ułamkowej części fizycznego metalu. Obniża to próg wejścia w porównaniu do tradycyjnych produktów na złoto, a jednocześnie zachowuje bezpośrednie powiązanie z bazowym aktywem.
W przeciwieństwie do klasycznych giełd towarowych, takie rynki działają całodobowo i zazwyczaj oferują niższe prowizje. Inwestorzy mogą również używać on-chain złota w ramach ekosystemu DeFi. Używają go jako zabezpieczenia lub pary handlowej, nie wychodząc poza rynek kryptowalut.
W miarę wzrostu segmentu tokenizowanych towarów, jego udział w strukturze rzeczywistych aktywów będzie rósł. Obecnie głównymi punktami wejścia pozostają Tether Gold i PAX Gold. Jednak ich szybki wzrost pokazuje, że popyt ze strony zarówno instytucjonalnych, jak i detalicznych inwestorów na cyfrowe narzędzia z zabezpieczeniem metalem wciąż jest daleki od nasycenia.
Perspektywy tokenizowanego złota i rzeczywistych aktywów
Ceny złota aktualizują maksima, a to natychmiast odzwierciedla się na tokenach. Na rynku już widać, że popyt przesuwa się w stronę produktów, które dają dostęp do metalu poprzez blockchain.
Teraz pytanie, kto dołączy następny. Jeśli banki i firmy fintech zaczną dodawać takie narzędzia do swoich ofert, wzrost przyspieszy. Na razie prawie cały wolumen trzymają dwa tokeny, Tether Gold i PAX Gold. Innych dużych alternatyw na rynku w zasadzie nie ma.
Ważne i inne. Ludzie kupują nie „tokenizację dla tokenizacji”. Potrzebują znajomego aktywu, ale w formacie, który można szybko przetransferować, wykorzystać w usługach i przechowywać w portfelu. Dopóki złoto pozostaje w centrum uwagi, zainteresowanie takimi produktami będzie się utrzymywać.
#PAXG #TetherGold #GOLD #RWA #BinanceSquare
