Dziś chciałbym porozmawiać z wami o temacie, który jest trochę głębszy, ale może dotyczyć przyszłych zysków każdego z nas.

Najpierw zadam pytanie: czy wszyscy nie są już zmęczeni tymi „rollercoasterowymi” stopami zwrotu w DeFi?

Wszyscy przeżyliśmy to szalone lato, gdzie APY sięgał setek i tysięcy, ale gdy przypływ opadł, odkryliśmy, że wysokie zyski często wiążą się z wysokim ryzykiem i brakiem trwałości. Przemieszczaliśmy się jak nomadzi, wciąż migrując między różnymi protokołami, goniąc za coraz rzadszą „trawą wodną” (zyskiem), wyczerpani ciałem i duchem.

Chciałbym podzielić się moimi myślami: coraz bardziej przekonuję się, że dojrzały ekosystem finansowy nie może opierać się tylko na „lotterii”, ale musi mieć także „depozyty”. Oznacza to, że nie mogą istnieć tylko spekulacyjne aktywa o wysokim ryzyku i zmienności, ale muszą być również stabilne, przewidywalne aktywa, które przetrwają zarówno byki, jak i niedźwiedzie.

A DeFi od zawsze brakowało takiego balastu.

Dlatego ostatnio uważnie obserwuję nowy kierunek, a to, co robi Treehouse, dokładnie trafia w moją ekscytację. Nie są już tylko prostą aplikacją, ale próbują zbudować najważniejszy element podstawowy w świecie DeFi: niezawodne produkty o stałym dochodzie i stopy procentowe na blockchainie.

Brzmi trochę profesjonalnie, więc pozwólcie, że wyjaśnię to prostymi słowami, co to właściwie jest i dlaczego może być ważne.

Dwie nowe 'gatunki' w świecie DeFi: DOR i tAssets

Główną innowacją Treehouse jest wprowadzenie dwóch nowych elementów:

  1. DOR (Decentralized Offered Rate - Zdecentralizowana Stopa Ofertowa)

    • Co to jest? Możesz to po prostu zrozumieć jako 'ETH benchmark rate' w świecie Web3. Tak jak Fed ma stopy procentowe, nasze tradycyjne banki mają LPR, DOR ma na celu stać się stawką ETH, która jest określana przez konsensus rynkowy, przejrzystą i na którą mogą się odnosić wszystkie protokoły DeFi.

    • Co to ma na celu? Dzięki temu, w świecie DeFi, pożyczki, instrumenty pochodne i obligacje mają teraz 'kotwicę' wyceny. Stopy procentowe nie są już ustalane przez projektodawców przypadkowo, ale mają teraz uczciwą cenę rynkową.

  2. tAssets (na przykład tETH)

    • Co to jest? To jest część, w której zwykli użytkownicy mogą bezpośrednio uczestniczyć. Kiedy wpłacasz swoje ETH lub płynne tokeny stakujące (LST) takie jak stETH do protokołu Treehouse, protokół daje ci nowy aktyw, zwany tETH.

    • Co to ma na celu? tETH jest jak elektroniczny certyfikat depozytowy, który otrzymujesz po złożeniu depozytu terminowego w banku. Reprezentuje twoją główną kwotę, a jego wartość rośnie stabilnie w czasie, według z góry ustalonej, stosunkowo stałej stopy procentowej. Po upływie terminu możesz wymienić tETH na większą ilość ETH niż ta, którą wpłaciłeś na początku.

Cały proces przypomina: zamieniasz swoje aktywne pieniądze (ETH/LST) na stabilny, zyskujący na wartości certyfikat depozytowy (tETH).

[Tutaj można dodać grafikę koncepcyjną: po lewej stronie ETH/LST, strzałka wskazująca na środkowy symbol protokołu Treehouse, a po prawej stronie wychodzi token tETH, z adnotacją 'Posiadając, można uzyskać stały zysk']

Gdzie jest wyobraźnia w tej sprawie?

Możesz powiedzieć, że to nie jest po prostu produkt inwestycyjny?

Nie, jego znaczenie wykracza znacznie dalej. Gdy ekosystem ma niezawodne stopy procentowe i aktywa o stałym dochodzie, cały 'finansowy LEGO' może być zbudowany wyżej i stabilniej.

  1. Rewolucja w zarządzaniu ryzykiem: Możesz naprawdę zacząć alokować aktywa. Na przykład, 70% aktywów w wysokoriskowych obszarach, aby zdobyć ponadprzeciętne zyski, a 30% zamienić na tETH jako stabilną bazę, aby zarobić spokojny, przewidywalny zwrot.

  2. Eksplozja instrumentów pochodnych DeFi: Na podstawie tej stopy procentowej, swap stóp procentowych, umowy o przyszłe stopy procentowe, rynek obligacji na blockchainie... Wszystkie złożone narzędzia finansowe, które widzieliśmy w tradycyjnym finansowaniu, mają teraz podstawy do masowego wdrożenia na blockchainie.

  3. Wejście kapitału instytucjonalnego: Dla dużych funduszy i instytucji, nieprzewidywalność stopy zwrotu jest jedną z największych przeszkód w wejściu do DeFi. Przejrzysty, niezawodny rynek stóp procentowych stanie się doskonałym wejściem do świata Web3.

To, co robi Treehouse, zasadniczo polega na budowaniu autostrady podstawowej od 'dzikiego zachodu' do 'Wall Street' dla DeFi.

Rozmawiając na koniec

Oczywiście, ten kierunek jest wciąż na bardzo wczesnym etapie, stawiając czoła wielu wyzwaniom takim jak ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami, akceptacja rynkowa, zmienność stóp procentowych itp. Ale reprezentowany przez to trend, moim zdaniem, jest nieodwracalny - DeFi przechodzi od dążenia do 'wysokich zysków' w erze 1.0 do dążenia do 'dobrych zysków' (sustainable, przewidywalnych, zdrowych) w erze 2.0.

Jako uczestnicy, zrozumienie zmiany tego podstawowego paradygmatu może być ważniejsze niż pogoń za kolejną setką Meme coin.

\u003cm-13/\u003e \u003ct-15/\u003e \u003cc-17/\u003e