8 lutego dane on-chain pokazały, że Trend Research, pod kierownictwem Yi Li Hua, przekazał ostatnie około 534 ETH do Binance, zasadniczo kończąc likwidację; w ostatniej godzinie w sumie przetransferowano około 31 000 ETH (około 65 milionów USD).
Ta runda operacji wyglądała mniej więcej tak: około 3 104 USD za 658 000 ETH → około 2 058 USD za likwidację → całkowita strata wyniosła około 688 milionów USD.
Wielu nowicjuszy postrzega to jako „porażkę instytucjonalną.”
Ale jako stary gracz, który jest obecny od 2017 roku, lepiej to rozumiem: to nie jest po prostu błąd kierunkowy, lecz niedopasowanie cyklu + dźwigni + czasu.
Długoterminowa logika ETH nie zniknęła; problem leży w —
wykorzystywaniu krótkoterminowych funduszy, nawet z dźwignią, do trzymania aktywów o długim cyklu. Kiedy rynek wchodzi w fazę delewarowania, nie wymaga od ciebie błędnej oceny; tak długo, jak nie możesz wytrzymać, musisz wyjść.
Wielu ludzi koncentruje się na cenie likwidacji, myśląc, że jej osiągnięcie jest dnem. W rzeczywistości jest odwrotnie:
wyjście dużych graczy jest często procesem rynku niedźwiedzia, a nie końcem rynku niedźwiedzia.
Rynek ciągle się powtarza:
rynek byka zabija inwestorów detalicznych, rynek niedźwiedzia zabija instytucje.
Jedynymi trzema punktami oświecenia dla zwykłych ludzi są:
1) Długoterminowe aktywa nie powinny być dopasowywane do krótkoterminowych funduszy
2) Spot ma cykle, dźwignia nie ma cykli
3) Największym ryzykiem na rynku nigdy nie była błędna ocena, lecz raczej brak możliwości czekania na bycie w porządku.
