Ostatnie ruchy cenowe Bitcoina wstrząsnęły krajobrazem aktywów cyfrowych, odzwierciedlając intensywność upadku FTX w 2022 roku. W ciągu ostatnich 24 godzin, wiodąca kryptowaluta doświadczyła gwałtownego spadku w kierunku poziomu 60 000 $, napędzanego przyspieszonym wyprzedażą. Chociaż BTC od tego czasu zorganizował częściowe odbicie do około 69 800 $, dane on-chain ujawniają rynek wciąż zmagający się z istotnym napięciem strukturalnym. 📉
🔍 Luka między ceną a rzeczywistością on-chain
Dane z Glassnode podkreślają wyraźną rozbieżność między ceną spot Bitcoina a kilkoma krytycznymi benchmarkami on-chain. Gdy rynek spadł, cena spadła znacznie poniżej kluczowych podstaw kosztowych inwestorów:
Koszt podstawowy krótkoterminowego posiadacza (STH): 94,000 USD 🚩
Średnia aktywnych inwestorów: 86,800 USD 🚩
Prawdziwa średnia rynkowa: 80,100 USD 🚩
Aktualna zrealizowana cena: 55,600 USD 📍
📉 Mechaniczne rozprężenie, nie "dymiąca broń"
Podczas gdy platformy społecznościowe, takie jak X (wcześniej Twitter), były zalewane spekulacyjnymi teoriami — od upadków funduszy hedgingowych w Hongkongu po zmienność finansowania w jenach — dowody sugerują bardziej techniczne i mechaniczne "rozprężenie." ⚙️
Główne czynniki tej zmienności to:
Utrzymujące się odpływy ETF: Amerykańskie ETF-y na spot Bitcoin odnotowały ponad 6 miliardów USD odpływów netto w ciągu ostatnich czterech miesięcy. Ta zmiana usuwa "automatycznego kupca dołków" z równania, pozostawiając rynek podatnym na ostre spadki. 🏦
Niezrealizowane straty: Analitycy Bloomberga zauważają, że posiadacze ETF-ów obecnie borykają się z najgłębszymi stratami od momentu uruchomienia produktów w styczniu 2024 roku, a obecny spadek reprezentuje 42% spadek od lokalnego szczytu. 📊
Kaskady likwidacyjne: Gdy kluczowe poziomy wsparcia zawiodły, przejęła mechaniczna reakcja domina. Ponad 1,2 miliarda USD w dźwigni zostało zlikwidowanych, przekształcając standardową korektę w gwałtowny spadek. 🌊
🐋 Zachowanie wielorybów i kapitulacja rynku
Sygnaly on-chain potwierdzają, że inwestorzy realizują straty na niespotykaną w skali od czasu rynku niedźwiedzia w 2022 roku. 4 lutego zrealizowane straty osiągnęły 889 milionów USD dziennie, co jest wyraźnym wskaźnikiem kapitulacji. 🏳️
Ponadto dane CryptoQuant śledziły znaczną aktywność wielorybów na Binance, gdzie posiadacze dużych ilości przenosili zapasy na giełdy — prawdopodobnie w celu sprzedaży lub zabezpieczenia swoich pozycji. Ten napływ podaży, w połączeniu z cienką płynnością, pozwolił na dominację wymuszonej sprzedaży w odkrywaniu cen. 🚢
Co dalej?
Obecne środowisko odzwierciedla rynek, który oczyszcza nadmiar dźwigni. Chociaż "narracyjna pustka" wciąż jest wypełniona plotkami, dane wskazują na prostą korektę napędzaną odpływem ETF-ów i wymuszonymi likwidacjami.
#Bitcoin #CryptoMarket #BlockchainData #BTC #CryptonewswithJack
