Zmienność złota i srebra wstrząsa nerwami, ale nie przekonaniami
Ostatnie ruchy cenowe w złocie i srebrze są niepokojące dla wielu inwestorów według jakichkolwiek historycznych standardów. Wahania intra-dziennie, które kiedyś wydawały się nieprawdopodobne dla metali szlachetnych, stały się rutyną, kwestionując długo utrzymywane założenia dotyczące roli złota jako źródła stabilności w niepewnych czasach.
Jednak pod tą zmiennością wielu analityków twierdzi, że rynek się nie rozpada - się recalibruje.
Codzienne zakresy handlowe rozszerzyły się do poziomów rzadko widywanych poza momentami kryzysu, a przesadzone ruchy srebra tylko zwiększyły poczucie nieporządku na rynku. Mimo to, ta turbulence następuje po niezwykłym okresie. Złoto osiągnęło więcej niż tuzin historycznych szczytów w ciągu kilku tygodni, podczas gdy srebro wzrosło do poziomów, które sprawiły, że rynek był napięty i zatłoczony.
Z tej perspektywy, obecna korekta i konsolidacja są nie tylko przewidywalne, ale i konieczne. Chociaż rynki spadły od historycznych szczytów z zeszłego tygodnia, ceny wydają się coraz bardziej komfortowe w handlu w przedziale między 4 500 a 5 000 dolarów za uncję. Pomimo zmienności, złoto udaje się wywalczyć 1% zysku w ciągu tygodnia.
Analitycy podkreślili, że ostatnia wyprzedaż nie reprezentuje strukturalnej zmiany w długoterminowym spojrzeniu na złoto. Raczej odzwierciedla rynek uwalniający spekulacyjne nadwyżki po niezwykle stromej zwyżce. Co ważne, ceny znacząco odbiły się od swoich minimów, co sugeruje, że podstawowy popyt pozostaje nienaruszony, nawet gdy pozycje lewarowane są wyprzedawane.
Ten popyt nie pochodzi głównie od traderów krótkoterminowych. Banki centralne wciąż gromadzą złoto na historycznie wysokich poziomach, a popyt fizyczny - szczególnie na kluczowych rynkach, takich jak Indie i Chiny - pozostaje odporny pomimo zmienności. Jednocześnie alokacje portfeli do złota pozostają stosunkowo niskie, co pozostawia przestrzeń na zwiększone uczestnictwo inwestorów instytucjonalnych, jeśli niepewność makroekonomiczna będzie się utrzymywać.$PAXG
