Kiedy po raz pierwszy zacząłem uczyć się o rynkach finansowych, zauważyłem, że prawie wszyscy mówią o kupowaniu tanio i sprzedawaniu drogo. Ta idea jest prosta i naturalna. Kupujesz coś taniego, czekasz i sprzedajesz, gdy cena rośnie. Ale podczas moich badań zacząłem poznawać inną metodę, która działa w przeciwnym kierunku. Ta metoda nazywa się krótką sprzedażą i jest stosowana, gdy ceny spadają zamiast rosnąć.
Krótką sprzedaż oznacza sprzedaż aktywów, których w danym momencie faktycznie nie posiadasz. Dowiedziałem się, że traderzy najpierw pożyczają aktywa, zwykle od brokera lub giełdy, a następnie sprzedają je po bieżącej cenie rynkowej. Robią to, ponieważ wierzą, że cena w przyszłości spadnie. Jeśli cena rzeczywiście spadnie, kupują to samo aktywo z powrotem po niższej cenie i zwracają je pożyczkodawcy. Różnica między ceną sprzedaży a ceną zakupu staje się ich zyskiem, po odliczeniu opłat i odsetek.
W moim poszukiwaniu odkryłem, że sprzedaż krótka jest bardzo powszechna w akcjach, kryptowalutach, forexie, a nawet towarach. Ludzie korzystają z niej, gdy rynek jest słaby lub gdy uważają, że aktywo jest przewartościowane. Zamiast czekać i obserwować spadki cen, starają się zarobić na tym spadku. To dlatego sprzedaż krótka staje się popularna w czasie rynków niedźwiedzia, gdy ceny przez długi czas ciągle spadają.
Sposób, w jaki to działa, jest łatwiejszy do zrozumienia na prostym przykładzie. Wyobraź sobie, że pożyczam jedną jednostkę aktywa i sprzedaję ją dzisiaj po wysokiej cenie. Jeśli cena później spadnie, odkupię ją taniej. Zwracam to, co pożyczyłem, a dodatkowe pieniądze zostają ze mną. Ale jeśli cena wzrośnie zamiast spaść, nadal muszę ją odkupić. To oznacza, że moja strata rośnie wraz z rosnącą ceną. Tutaj sprzedaż krótka staje się ryzykowna.
Jedną rzecz, którą odkryłem podczas badań, jest to, że sprzedaż krótka wymaga depozytu zabezpieczającego. Oznacza to, że muszę mieć na koncie pewną kwotę jako zabezpieczenie. Platforma regularnie sprawdza moje konto. Jeśli moje straty rosną, a saldo staje się zbyt niskie, mogą przymusowo zamknąć moją pozycję. To nazywa się likwidacją. Kiedy to się stanie, traderzy mogą bardzo szybko stracić pieniądze.
Sprzedaż krótka nie jest stosowana tylko w celu osiągnięcia zysku. Wielu inwestorów używa jej jako formy ochrony. Jeśli ktoś posiada aktywa na długi okres i obawia się krótkoterminowego spadku, może otworzyć krótką pozycję, aby zrównoważyć ryzyko. W ten sposób straty w jednej pozycji mogą być zredukowane przez zyski w innej.
Jednak sprzedaż krótka ma poważne niebezpieczeństwa. Odkryłem, że straty mogą być nieograniczone, ponieważ ceny mogą rosnąć bez ograniczeń. Są też dodatkowe koszty, takie jak opłaty za pożyczki i odsetki. W przypadku akcji, sprzedający krótko muszą nawet płacić dywidendy, jeśli firma je wypłaca w tym czasie. Innym ryzykiem jest short squeeze, w którym ceny nagle rosną i zmuszają wielu sprzedających krótko do odkupu po wysokich cenach.
Po przyjrzeniu się temu wszystkim, uświadomiłem sobie, że sprzedaż krótka to potężne, ale niebezpieczne narzędzie. Może pomóc traderom zarabiać w spadających rynkach i zarządzać ryzykiem, ale może także zniszczyć konta, jeśli jest używana bez ostrożności. To nie jest coś, w co początkujący powinni skakać bez zrozumienia. Z tego, co zbadałem, sprzedaż krótka działa najlepiej, gdy jest stosowana ostrożnie, z silną kontrolą ryzyka i jasną wiedzą na temat tego, jak działa rynek.
