Notoryczna zmienność kryptowalut wydaje się losowa. Ale to aż do momentu, gdy zobaczysz wzór. Teoria cykli rynku kryptowalut ujawnia, dlaczego ceny przechodzą od euforii do rozpaczy.
Ten przewodnik przedstawia etapy, które powtarzają się w kółko, dając mądrzejszą strukturę na to, kiedy kupować, trzymać lub wychodzić.
Czym są cykle rynkowe?
Cykl rynków kryptowalut odnosi się do powtarzających się faz wzrostu i spadku cen aktywów.
Na rynku kryptowalut te cykle są często ostre i szybkie, ale wzór pozostaje ten sam. Aktywa doświadczają rosnących cen, następnie korekt, a potem powtarzają.
Te cykle są w dużej mierze napędzane przez zmiany w zachowaniu inwestorów. Fale optymizmu i zakupów popychają ceny w górę, potem strach i sprzedaż je obniżają. Na przykład, w byczej fali wszyscy są podekscytowani i wchodzą, podczas gdy w spadku ta sama grupa staje się przestraszona i wycofuje się. Nauka rozpoznawania tych faz pomaga ci przygotować się zamiast tylko reagować.
Jak cykle kryptowalutowe różnią się od tradycyjnych cykli rynkowych
Wszystkie rynki przechodzą przez okresowe wahania, ale rynek kryptowalut porusza się szybciej i uderza mocniej niż większość.
W tradycyjnych aktywach, takich jak akcje czy nieruchomości, pełny wzrost i spadek mogą zająć lata. W kryptowalutach może to się zdarzyć w ciągu miesięcy.
Dlaczego? Kryptowaluty są nowszą, bardziej zmienną klasą aktywów z całodobowym handlem, globalnym dostępem i mniejszą regulacją. To sprawia, że ceny są bardziej wrażliwe na wiadomości, hype i emocje. Tweet, włamanie lub zmiana polityki mogą natychmiast zmienić impet. Chociaż wzór cyklu jest ten sam, cykle kryptowalutowe są bardziej ekstremalne, oferując większe możliwości, ale także większe ryzyko.
Fazy cyklu rynku kryptowalut
Typowy cykl rynku kryptowalut ma cztery etapy. Rozbijmy każdy etap i jego cechy.
Faza 1: Akumulacja
W fazie akumulacji ceny są niskie i głównie stabilne. Krach się skończył, ale zainteresowanie wciąż jest niskie, a wolumeny handlowe również pozostają niskie. Jakiekolwiek ruchy cen w górę są stopniowe i ostrożne. Dynamika rynku wydaje się płaska, ale o to chodzi, ponieważ ta faza buduje podstawy dla następnego trendu.
Często ta faza może współczesnić się z stabilizacją w szerszej gospodarce. Na przykład, jeśli stopy procentowe są niskie, ryzykowne aktywa, takie jak kryptowaluty, stają się znów nieco bardziej atrakcyjne. To wtedy inteligentne pieniądze zaczynają kupować cicho, podczas gdy większość inwestorów detalicznych wciąż jest sceptyczna. Inwestorzy instytucjonalni często kupują powoli, aby uzyskać niską średnią cenę. Krótko mówiąc, rynek cicho się leczy podczas akumulacji, chociaż większość ludzi tego nie zauważa.
Faza 2: Trend wzrostowy (rynek byka)
Następnie przychodzi trend wzrostowy, znany jako rynek byka, który wszyscy kochają.
W tej fazie ceny szybko rosną. Pozytywne wiadomości, nowe projekty i rozwój technologii napędzają wzrost.
Bitcoin często prowadzi rajd, rosnąc szybciej i wcześniej niż większość altcoinów. Historycznie BTC widział paraboliczne zyski w tej fazie — na przykład, wzrastając z około 3 000 USD do około 20 000 USD w 2017 roku i z około 10 000 USD do ponad 60 000 USD w latach 2020–2021.
Sentyment inwestorów zmienia się z strachu w optymizm, a więcej inwestorów detalicznych wchodzi na rynek. Gdy wolumen handlu wzrasta, cyfrowe aktywa zyskują większą uwagę w mediach i przestrzeniach społecznościowych. Wszyscy chcą w to wejść. Z każdym wybiciem cenowym pewność inwestorów rośnie. Podczas silnej hossy sentyment może nawet stać się euforyczny. Ale żaden rynek nie rośnie wiecznie.
Faza 3: Dystrybucja
Gdy ceny osiągają szczyt, wczesni inwestorzy zaczynają realizować zyski. To jest faza dystrybucji, gdzie inteligentne pieniądze wychodzą, a spóźnieni inwestorzy wchodzą.
Rynek wydaje się niepewny — niektóre dni są zielone, inne czerwone. Nie ma wyraźnego trendu. Jednak więcej inwestorów wciąż wchodzi, goniąc za przeszłymi zyskami i myśląc, że ceny zaczną znów rosnąć. Wolumen pozostaje wysoki, ale impet zwalnia. Wielu traderów myli to z tymczasową przerwą, nie zdając sobie sprawy, że szczyt się formuje. Ta cicha zmiana często umyka uwadze, aż jest za późno.
Faza 4: Trend spadkowy (rynek niedźwiedzia)
Spadki na rynku kryptowalut zawsze uderzają mocno. Ceny spadają szybko, a uczestnicy rynku spieszą się na wyjście. Aktywa kryptowalutowe tracą wartość w całej gamie, co wywołuje panikę sprzedażową. Gdy inwestorzy sprzedają ze stratą, emocje zmieniają się z zaprzeczenia w strach. Negatywne wiadomości dominują w nagłówkach, karmiąc negatywny sentyment. Ta faza kapitulacji może wydawać się niekończąca; pewność siebie zostaje zniszczona i trudno sobie wyobrazić ponowny wzrost cen.
Ale dla myślicieli długoterminowych to czas, kiedy kupują więcej. Pod strachem zaczyna się cichy nowy cykl. Potem scena jest gotowa na powrót do akumulacji.
Psychologia stojąca za cyklami rynkowymi
Rynki poruszają się w cyklach, ponieważ emocje wkraczają jako pierwsze. Chciwość, strach i nadzieja napędzają ruchy rynkowe bardziej niż logika.
W czasie hossy optymizm przekształca się w euforię. W czasie krachu to przechodzi w panikę i rozpacz. Ceny mają tendencję do wahań ponad wartością rynkową w obu kierunkach z powodu tego emocjonalnego zachowania. Świadomość tych psychologicznych wzorców może uczynić cię lepszym traderem.
Inwestorzy instytucjonalni często kupują, gdy wszyscy inni się boją, a sprzedają w siłę. Kiedy inni są zbyt pewni siebie, bądź ostrożny. Gdy strach osiąga szczyt, szukaj okazji. Gdy ceny stabilizują się i emocje się uspokajają, cykl resetuje się. Zrozumienie tej psychologii pomaga kształtować lepsze strategie inwestycyjne, które są mniej reaktywne i bardziej przygotowane. Jeśli wiesz, co czują inni, możesz działać inaczej, a to często tam, gdzie są zyski.
Jak zidentyfikować cykl rynku kryptowalut
Aby dostrzec cykl rynkowy, zacznij od trendów cen.
Czy ceny rosną stabilnie, czy spadają gwałtownie? W fazie byczej zobaczysz wyższe szczyty i silny impet. W fazie niedźwiedzia dominują niższe dołki i słabe odbicia. Następnie, zwróć uwagę na sentyment rynkowy. Czy nastrój jest chciwy, czy przestraszony? Kiedy ludzie chwalą się zyskami, może to być czas, aby być ostrożnym. Gdy milczenie lub rozpacz przejmują kontrolę, dno może być blisko.
Obserwuj uczestnictwo.
Jeśli wielu inwestorów nagle wchodzi na rynek — zwłaszcza tych, którzy zazwyczaj nie śledzą kryptowalut — może to być późna faza hossy. Wzrost wolumenu może potwierdzić zmiany w impet.
Na koniec sprawdź warunki makro.
Rośnie stopy procentowe często sygnalizują zaostrzenie polityki monetarnej, co szkodzi aktywom wysokiego ryzyka, takim jak kryptowaluty. Z drugiej strony, niskie lub spadające stopy mogą pomóc w napędzaniu rajdów. Żaden pojedynczy sygnał nie daje ci idealnej odpowiedzi, ale łączenie trendów, sentymentów, uczestnictwa i wskazówek makro może pomóc dostrzec etap cyklu.
Historyczne cykle rynkowe w kryptowalutach
Przyglądanie się danym historycznym pomaga zrozumieć, jak rozwijają się cykle kryptowalutowe. Przyjrzyjmy się kilku znanym przykładom.
Boom w 2017 roku i krach w 2018 roku
Bitcoin rozpoczął rok blisko 1 000 USD i wzrósł do prawie 20 000 USD do grudnia — klasyczna faza hossy napędzana przez FOMO (strach przed przegapieniem) inwestorów detalicznych i boom ICO. Ale na początku 2018 roku rynek załamał się. Bitcoin stracił ponad 80% swojej wartości, a altcoiny spadły jeszcze bardziej. Ten krach wywołał to, co stało się znane jako "zima kryptowalutowa."
2020–2021 Hossa i 2022 Spadek
Po spadku związanym z COVID-19 i spokojniejszym okresie, rynek wzrósł. Bitcoin osiągnął rekordową wartość 69 000 USD w listopadzie 2021 roku, napędzany przez adopcję instytucjonalną, NFT i politykę łatwego pieniądza. Potem nastał rok 2022. Gdy czynniki makroekonomiczne się zmieniły — rosnąca inflacja i stopy procentowe — ceny kryptowalut spadły. Rynek kryptowalut wszedł w trudną fazę niedźwiedzia: Bitcoin spadł poniżej 20 000 USD, tracąc wiele ze swoich zysków. Głośne porażki, takie jak Terra i FTX, dodały paniki do sytuacji. Po raz kolejny rynek stracił ponad połowę swojej wartości.
Każdy cykl wygląda inaczej na powierzchni, ale wzór pozostaje ten sam: akumulacja, wybicie, mania, spadek, odbudowa. Przeszła wydajność nie gwarantuje przyszłości, ale te cykle się powtarzają, ponieważ ludzki strach i chciwość (i zewnętrzne impulsy) napędzają ruch cen.
Rola halvingu Bitcoina w cyklach rynkowych
Co cztery lata sieć Bitcoin przechodzi przez "halving" — dużą redukcję podaży, która zmniejsza nagrody za wydobycie o 50%. Te halvingi historycznie były katalizatorem dużych cykli kryptowalutowych. Po każdym halvingu w 2012, 2016 i 2020 roku ceny wzrosły w ciągu 12–18 miesięcy. Dlaczego? Zmniejszona podaż tworzy niedobór, a popyt często podąża.
Bystrzy inwestorzy uważnie obserwują te wydarzenia. Wiele osób zaczyna akumulować przed halvingiem, oczekując wyższych cen w przyszłości. To nie jest gwarantowane, ale historia pokazuje silny wzorzec rajdów po halvingu.
Niemniej jednak, timing zależy od więcej niż tylko podaży. Globalna gospodarka ma znaczenie. Jeśli stopy procentowe rosną lub rynki są pod presją, zyski kryptowalut mogą być wolniejsze lub krótkotrwałe. Ale jeśli warunki są sprzyjające, halving może pomóc wywołać lub przedłużyć hossę. Halvingi nie tworzą popytu, ale ograniczają nową podaż, ustawiając scenę dla wzrostu cen, gdy kupujący wracają.
