Kiedy po raz pierwszy zacząłem zgłębiać temat handlu algorytmicznego, nie podszedłem do tego jako ekspert techniczny ani profesjonalny quant. Patrzyłem na to jako zwykły trader próbujący zrozumieć, dlaczego duże transakcje często tracą pieniądze przez poślizg i dlaczego istnieją narzędzia, które mają na celu zredukowanie tego problemu. W moich poszukiwaniach spędziłem czas na czytaniu, jak Binance faktycznie obsługuje handel algorytmiczny w rzeczywistych warunkach rynkowych, a nie tylko jak jest to wyjaśnione w teorii.

To, co odkryłem, to fakt, że handel algorytmiczny na Binance mniej polega na byciu eleganckim, a bardziej na rozwiązywaniu bardzo praktycznych problemów, które pojawiają się, gdy rozmiar transakcji rośnie lub płynność staje się cienka.

Ten artykuł jest moją próbą wyjaśnienia, że badania w bardzo prostych słowach, tak jak je sam zrozumiałem.

Co Naprawdę Oznacza Handel Algorytmiczny

Handel algorytmiczny po prostu oznacza użycie programu komputerowego do składania zleceń za Ciebie zamiast klikania kupuj lub sprzedaj samodzielnie. Mówisz systemowi, jak chcesz, aby transakcja się odbyła, a on automatycznie przestrzega tych zasad.

Na Binance, handel algorytmiczny nie polega na zgadywaniu cen czy przewidywaniu przyszłości. Głównie chodzi o to, jak transakcja jest realizowana. Celem jest zmniejszenie slippage, czyli różnicy między ceną, której się spodziewasz, a ceną, którą faktycznie otrzymujesz.

Zauważyłem, że Binance koncentruje się na dwóch głównych metodach algorytmicznych. Nazywają się TWAP i POV.

Jak TWAP Działa w Życiu Codziennym

TWAP oznacza Ważoną Czasową Średnią Cenę. Kiedy studiowałem to uważnie, zrozumiałem to w ten sposób.

Zamiast składać jedno duże zlecenie naraz, TWAP dzieli zlecenie na wiele małych części. Te małe transakcje są składane równomiernie w ustalonym czasie. Na przykład, jeśli chcę kupić dużą ilość monety w ciągu jednej godziny, TWAP powoli kupi małe ilości w ciągu tej godziny.

To podejście pomaga, ponieważ rynek nie widzi nagle ogromnego zlecenia. Ceny poruszają się mniej, a transakcja wydaje się bardziej naturalna dla rynku.

Jednak nauczyłem się również, że TWAP nie zawsze jest doskonały. Jeśli rynek jest już bardzo płynny, rozprzestrzenienie transakcji na zbyt długi czas może czasami pogorszyć sytuację, szczególnie jeśli ceny zmieniają się przeciwko Tobie w tym czasie.

Jak POV Różni się

POV oznacza Procent Wolumenu. Ta metoda zachowuje się inaczej niż TWAP.

Zamiast koncentrować się na czasie, POV koncentruje się na aktywności rynkowej. Mówisz systemowi, aby handlował tylko określoną procentową częścią całkowitego wolumenu rynku. Jeśli aktywność handlowa jest wysoka, algorytm handluje szybciej. Jeśli aktywność spowalnia, algorytm również spowalnia.

W moich badaniach zaczynam widzieć, dlaczego POV często wypada lepiej przy bardzo dużych transakcjach. Porusza się zgodnie z rynkiem zamiast walczyć z nim. Gdy wolumen rośnie, algorytm staje się bardziej aktywny, co pomaga zmniejszyć widoczny wpływ transakcji.

Minus jest taki, że transakcje POV mogą zająć znacznie więcej czasu na zakończenie. Czasami mogą trwać wiele godzin, w zależności od warunków rynkowych.

Na Czym Oparte Były Studia Przypadków

Przykłady, które badałem, nie były zgadywaniem ani symulacjami. Oparte były na około dwudziestu pięciu tysiącach prawdziwych, zanonimizowanych transakcji algorytmicznych Binance z przeszłości. Te transakcje porównano z normalnymi zleceniami rynkowymi, aby zobaczyć, która metoda spowodowała mniej slippage.

Kluczowym pomysłem używanym w badaniach było coś, co nazywa się edge. Edge po prostu pokazuje, czy algorytm poradził sobie lepiej czy gorzej niż normalne zlecenie rynkowe.

Pozytywny edge oznacza, że algorytm pomógł. Negatywny edge oznacza, że nie pomógł.

Czego się nauczyłem z ogólnych wyników

Kiedy spojrzałem na wszystkie transakcje razem, TWAP nie pokazał dużej przewagi nad normalnymi zleceniami rynkowymi. W rzeczywistości było prawie tak samo. To powiedziało mi coś ważnego. W wielu sytuacjach, szczególnie w przypadku mniejszych lub płynnych transakcji, TWAP nie poprawia magicznie wyników.

POV było bardzo różne. Średnio wypadało znacznie lepiej niż zlecenia rynkowe. Poprawa była wyraźna, szczególnie gdy transakcje były duże.

To pomogło mi zrozumieć, że nie wszystkie algorytmy są przeznaczone dla wszystkich traderów.

Płynne Aktywa kontra Niepłynne Aktywa

Inną rzeczą, którą zauważyłem w danych, było to, jak różne monety się zachowują.

Bitcoin i Ethereum były traktowane jako płynne aktywa. Większość innych monet była traktowana jako niepłynne. W przypadku płynnych monet, zlecenia rynkowe działają już bardzo dobrze. Jest tak dużo wolumenu, że ceny nie poruszają się zbytnio, gdy handlujesz.

Z tego powodu, handel algorytmiczny na płynnych monetach czasami pokazywał małe korzyści lub nawet niewielkie wady. Rynek po prostu nie potrzebuje pomocy w absorbowaniu tych transakcji.

Niepłynne monety były inną historią. Normalne zlecenia rynkowe powodowały znacznie większy slippage. W tych przypadkach handel algorytmiczny wyraźnie pomógł, rozprzestrzeniając transakcje i ukrywając ich rozmiar.

Dlaczego Rozmiar Transakcji Zmienia Wszystko

Jednym z najsilniejszych wzorców, które znalazłem, był związany z rozmiarem transakcji.

Małe transakcje niewiele zyskały na handlu algorytmicznym. Duże transakcje cierpiały na dużą slippage, gdy były realizowane jako zlecenia rynkowe. Niektóre bardzo duże transakcje straciły kilka procent tylko z powodu realizacji.

Kiedy algorytmy były używane do tych dużych transakcji, szczególnie na niepłynnych aktywach, poprawa była ogromna. W niektórych przypadkach korzyść osiągnęła dwucyfrowe procenty.

To bardzo jasno pokazało mi, że handel algorytmiczny jest głównie zbudowany dla skali.

TWAP kontra POV dla dużych transakcji

Porównując TWAP i POV bezpośrednio, POV zazwyczaj wypadało lepiej przy dużych transakcjach. Powód stał się jasny, gdy zrozumiałem, jak POV reaguje na wolumen rynkowy.

POV przyspiesza, gdy rynek jest aktywny i spowalnia, gdy jest cicho. Pomaga mu to wtopić się w przepływ transakcji. TWAP, z drugiej strony, kontynuuje handel w tym samym tempie, nawet jeśli rynek się zmienia.

Jednak nauczyłem się również, że transakcje POV mogą zająć znacznie więcej czasu na zakończenie. Jeśli czas ma dla Ciebie znaczenie, TWAP może nadal być lepszą opcją.

Dlaczego Konfiguracja Ma Większe Znaczenie, Niż Ludzie Myślą

Jedną rzeczą, która mnie zaskoczyła, było to, jak ważne są ustawienia.

W moich badaniach odkryłem, że wiele negatywnych wyników wynikało z złej konfiguracji. Na przykład, użycie bardzo długiego czasu trwania TWAP na bardzo płynnej monecie często powodowało niepotrzebny slippage. Transakcja mogła być zakończona szybko, ale zamiast tego przeciągała się, gdy ceny się zmieniały.

Innym potężnym ustawieniem była cena limitu. Gdy używano ceny limitu, wyniki znacznie się poprawiały. Algorytm po prostu przestawał handlować, gdy ceny zmieniały się za daleko i wznawiał później, gdy warunki się poprawiały.

Działa to jak siatka bezpieczeństwa przeciwko nagłej zmienności.

Czego mnie to wszystko nauczyło

Po przejściu przez to wszystko, zacząłem widzieć handel algorytmiczny bardziej wyraźnie.

Zlecenia algorytmiczne nie są magią. Nie gwarantują zysku. Są narzędziami zaprojektowanymi do rozwiązywania konkretnych problemów.

Jeśli handlujesz małymi ilościami płynnych monet, proste zlecenia rynkowe są często wystarczające. Jeśli handlujesz dużymi ilościami lub niepłynnych aktywów, handel algorytmiczny staje się bardzo wartościowy.

TWAP działa najlepiej, gdy czas i stabilność mają znaczenie. POV działa najlepiej, gdy rozmiar jest duży i chcesz poruszać się zgodnie z rynkiem.

Najważniejsze, jak skonfigurujesz algorytm, ma znaczenie równie mocno, jak to, który algorytm wybierzesz.

Moje Ostateczne Myśli

Na podstawie moich badań, handel algorytmiczny Binance jest zbudowany dla prawdziwego zachowania rynku, a nie dla hype'u. Pomaga handlowcom zmniejszyć slippage, ukryć duże transakcje i zarządzać wpływem na rynek. Ale działa dobrze tylko wtedy, gdy jest używany w odpowiedniej sytuacji i odpowiednio skonfigurowany.

Zrozumienie, kiedy go używać, a kiedy nie, to to, co naprawdę robi różnicę.

$BTC $ETH

#BinanceAlgoTrading #CryptoExecution #SmartTradingStrategies