Osobiście uważam, że w branży kryptowalut często następuje zmiana między rynkiem byka a niedźwiedzia, a długoterminowa żywotność projektów publicznych zależy w dużej mierze od ich zdolności do dostosowania się do cykli branżowych i elastyczności rozwoju. Uważam, że Plasma (XPL) jako pionowy łańcuch publiczny skoncentrowany na płatnościach stablecoinami, trafnie wchodzi w obszar podstawowych potrzeb antycyklicznych, posiadając podstawowy potencjał do przetrwania w czasie wahań rynkowych, ale jednocześnie ma wiele ograniczeń, które mogą osłabić jego długoterminową elastyczność. Jego przyszły rozwój zasługuje na głęboką analizę.
Moim zdaniem kluczową przewagą cykliczną XPL jest to, że opiera się na rzeczywistych potrzebach płatniczych, które nie są spekulacyjne. Niezależnie od tego, czy mamy do czynienia z rynkiem byka, czy niedźwiedzia, globalni użytkownicy zawsze potrzebują niskich opłat, efektywnych i wygodnych płatności międzygranicznych w stablecoinach oraz w offline. Ta podstawowa potrzeba pozwala XPL uniknąć ryzyka spekulacyjnego związanego z czysto DeFi. Dzięki karcie płatniczej Visa, która łączy rzeczywiste zakupy, mostowi Bitcoin, który ożywia aktywa BTC, oraz zerowym opłatom gazowym, które obniżają próg użycia, XPL odpowiada długoterminowym potrzebom użytkowników. Nawet w przypadku spowolnienia rynku, może polegać na praktycznych scenariuszach, aby zatrzymać kluczowych użytkowników. To klucz do mojej akceptacji jego właściwości antycyklicznych.
Ale zauważyłem również, że długoterminowa odporność XPL nadal wykazuje pewne słabości. Obecna ekosystemowa aktywność projektu i wzrost użytkowników w dużej mierze polegają na krótkoterminowych bodźcach, takich jak zwroty i dotacje. Gdy branża wejdzie w rynek niedźwiedzia, a fundusze zostaną zacieśnione, kontynuowanie dotacji stanie się trudne, a ryzyko utraty użytkowników i osłabienia ekosystemu znacznie wzrośnie. Co więcej, uważam, że strona projektu XPL nie ma jeszcze w pełni rozwiniętej strategii zgodności, gdyż globalne regulacje dotyczące stablecoinów są nadal zaostrzane, a XPL nie ustanowił jeszcze systemu zgodności obejmującego wszystko, co czyni ryzyko regulacyjne niewidocznym zagrożeniem dla jego długoterminowego rozwoju. Ponadto, różnice w technologii i ekosystemie nie stwarzają wystarczającej bariery, a konkurencja szybko kopiuje funkcje, co utrudnia utrzymanie przewagi w zmieniających się cyklach.
A z mojego punktu widzenia projekt XPL ma doskonałe dopasowanie do ścieżki i cyklu, ale nie zbudował jeszcze prawdziwej długoterminowej odporności. Jeśli strona projektu XPL chce przetrwać w branży byków i niedźwiedzi, musi uwolnić się od zależności od krótkoterminowych bodźców, skupić się na prawdziwych scenariuszach, takich jak B2B, rozliczenia transgraniczne i doskonalić globalną strategię zgodności, jednocześnie nieustannie iterując technologię w celu zbudowania unikalnych barier. Po tak długim śledzeniu cyklu projektu uważam, że tylko oparcie wartości ekosystemu na rzeczywistych potrzebach może pozwolić XPL uwolnić się od ograniczeń cyklu rynkowego i stać się kluczowym łańcuchem publicznym z długotrwałą żywotnością w obszarze płatności stablecoinów.
