#FOMCMeeting

Gdy Federal Reserve decyduje, co zrobić z stopami procentowymi w celu zarządzania gospodarką, dane zwykle mówią same za siebie. Decydenci, na przykład, wiedzieli, że muszą szybko obniżyć stopy procentowe w 2020 roku, gdy z powodu pandemii koronawirusa zatrzymano pracę mechanizmów handlowych. Dwa lata później, gdy inflacja wzrosła do najwyższego poziomu w ciągu 40 lat, a stanowiska pracy były liczne, bank centralny podniósł koszt pożyczenia, by ochłodzić gospodarkę i przywrócić ceny do normy.

Te dni mogą teraz się skończyć.

Prezydent Donald Trump prowadzi wojnę handlową, która zakłóca pewność biznesową, konsumencką i inwestycyjną, co stanowi zagrożenie dla zatrudnienia i wydatków, a także zwiększa ryzyko recesji, mówią ekonomiści. W tym samym czasie rozmiar tych podatków celnowych może spowodować wzrost cen na całym terenie kraju, ponieważ koszt importu dóbr i materiałów z zagranicy staje się wyższy.

Może to postawić dwa zadania Fedu — utrzymanie stabilności cen oraz utrzymanie zdrowego rynku pracy — w sprzeczności ze sobą. A na stawce jest dużo, ponieważ Trump zwiększa presję na amerykański bank centralny, by obniżył stopy procentowe. Jeśli zaraz potem oba aspekty – koszt życia Amerykanów i perspektywy zatrudnienia – będą potrzebowały ratunku, następne decyzje amerykańskiego banku centralnego mogą zależeć od indywidualnych preferencji, jak każdy urzędnik odczytuje dane, co prowadzi do pewnego stopnia subiektywizmu, który może otworzyć bank na jeszcze większą krytykę.

"Niezależnie od tego, co zdecydują, zostanie to interpretowane politycznie", powiedział Vincent Reinhart, szef ekonomii w BNY Investments, który spędził ponad dwadzieścia lat w Fedzie. "Jeśli spotkanie w maju minie bez zmiany polityki, nagłówkiem będzie: 'Fed ignoruje prezydenta'. A jeśli niespodziewanie rozluźni politykę, nagłówkiem będzie: 'Fed poddaje się prezydentowi.'"

Na razie urzędnicy wydają się skłonni zachować stan bez zmian, czekając na ocenę całkowitego wpływu polityk Trumpa.