W tradingu istnieją dwa podejścia: long (long) — gdy inwestor kupuje aktywa w oczekiwaniu na wzrost, oraz short (short) — gdy trader sprzedaje pożyczone aktywa, mając nadzieję odkupić je taniej w przyszłości. Chociaż shortowanie może przynosić zyski, long w dłuższej perspektywie ma szereg przewag.

1. Maksymalna strata przy shortowaniu wynosi 100%, a zysk przy longowaniu nie jest ograniczony

Główną matematyczną przewagą longu jest to, że aktywa mogą rosnąć w nieskończoność, podczas gdy spadek jest ograniczony do 100%.

Jeśli aktywa kosztują 100% od ceny początkowej, w longowaniu mogą wzrosnąć o 200%, 500% lub nawet 1000%.

W shortowaniu maksymalny zysk wynosi 100% (jeśli aktywa stracą swoją wartość do zera). Ale jeśli cena nagle wzrośnie o 200% lub 500%, straty tradera shortowego staną się nieskończone (ponieważ będzie musiał odkupić aktywa drożej, niż je sprzedał).

2. Rynki rosną w długim okresie

Historycznie giełdy mają tendencję do wzrostu. Na przykład indeks S&P 500 wzrósł w ciągu ostatnich kilku dekad o tysiące procent, pomimo kryzysów. Jest to spowodowane rozwojem gospodarczym, inflacją i wzrostem zysków firm.

Shortowanie wymaga nie tylko dokładnego przewidywania spadków, ale także ich terminów. Długoterminowy wzrost rynku czyni zakłady przeciwko niemu niebezpiecznymi.

3. Ryzyka związane z shortowaniem

Shortowanie może prowadzić do nieograniczonych strat. Na przykład:

Jeśli aktywa rosną o 200%, trader shortowy traci 200% od początkowej kwoty.

Jeśli aktywa rosną o 500%, straty wynoszą 500%.

Przy wzroście o 1000% trader shortowy traci 10 razy więcej zainwestowanej kwoty.

W longowaniu maksymalna strata wynosi 100% (jeśli aktywa stracą swoją wartość).

4. Dodatkowe koszty shortowania

Przy otwieraniu krótkiej pozycji trader bierze aktywa w dług, płaci procent za korzystanie i może napotkać margin call, jeśli cena nagle wzrośnie.

Podsumowanie

Long to bezpieczniejsza i bardziej opłacalna strategia w długim okresie. Ogranicza straty, ale nie ogranicza zysków. W shortowaniu sytuacja jest odwrotna: zyski są ograniczone, a straty mogą być ogromne.