Dlaczego obniżka stóp procentowych przez Fed jest niedźwiedzia dla Bitcoina w ciągu najbliższych dwóch tygodni
Rezerwa Federalna wkrótce podniesie stopy procentowe. Tymczasem kryptowaluty prawdopodobnie nie będą miały się dobrze.
Tak twierdzi współzałożyciel BitMEX Arthur Hayes, który napisał w środę na blogu, że wbrew oczekiwaniom płynność rynku prawdopodobnie będzie bardziej ograniczona w ciągu najbliższych dwóch tygodni, zanim faktycznie nastąpią obniżki stóp.
„Bitcoin w najlepszym razie będzie oscylował wokół tych poziomów, a w najgorszym powoli będzie spadał w kierunku 50 000 USD” — powiedział Hayes.
Powód? Środki wychodzą z bonów skarbowych i wracają do programu odwrotnego repo, puli pieniędzy, którą Rezerwa Federalna zwiększyła podczas pandemii w ramach swojego programu luzowania ilościowego.
Rezerwa Federalna zachęca banki do parkowania pieniędzy w RRP, oferując im 5,3% odsetek od ich depozytów.
Ale te fundusze są „sterylizowane”, powiedział Hayes, ponieważ „leżą bezczynnie w bilansie Fed, nie mogąc być ponownie wykorzystane w globalnym systemie finansowym”.
Departament Skarbu USA może nakłonić fundusze do opuszczenia RRP poprzez emisję bonów skarbowych o wyższej rentowności. Zwiększa to płynność na rynku i ma tendencję do pozytywnego wpływu na Bitcoina i inne aktywa ryzykowne.
Ale rentowność bonów skarbowych spadła po tym, jak prezes Fed Jerome Powell ogłosił 23 sierpnia, że nadszedł czas, aby amerykański bank centralny zaczął obniżać federalne stopy procentowe. A teraz te rentowności są skromniejsze niż rentowność, którą można uzyskać z RRP.
„Rentowność RRP spadnie dopiero dzień po obniżce stóp. Dlatego też instrument ten oferuje najwyższą rentowność od teraz do 18 września ze wszystkich odpowiednich instrumentów przynoszących dochód”, powiedział Hayes.
23 sierpnia w RRP znajdowało się prawie 313 miliardów dolarów. Ta liczba wzrosła teraz do 433 miliardów dolarów.
„Bitcoin jest najbardziej wrażliwym instrumentem, który śledzi warunki płynności dolara fiducjarnego” — dodał Hayes. „Gdy tylko RRP zaczął rosnąć do poziomu 120 miliardów dolarów, Bitcoin zemdlał”.
Tom Carreras pisze o rynkach dla DL News. Masz cynk na temat Rezerwy Federalnej i Bitcoina?