Calo significativo + Indicatore di paura estremo
Negli ultimi 7 giorni, la capitalizzazione totale delle criptovalute è scesa da circa 28,9 trilioni di dollari a 23,3 trilioni di dollari, con una riduzione di circa il 19%. Questo è stato un aggiustamento piuttosto intenso su scala settimanale. 1. L'indice di paura e avidità di CMC ora è solo 11, che appartiene alla categoria 'paura estrema', una settimana fa era 'paura', un mese fa era vicino a 'neutro'. 2. Il volume delle transazioni nelle ultime 24 ore è aumentato da circa 118,2 miliardi di dollari a circa 214,7 miliardi di dollari, con un aumento superiore all'80% in 7 giorni, il che indica una 'discesa con volume', in parte simile a 'liquidazione e scambio'. 3. La dominanza di BTC in realtà è scesa solo leggermente negli ultimi giorni, passando da circa il 59,3% al 58,7%, il che indica che non è solo 'il crollo dei token secondari', ma l'intero mercato sta riducendo la leva. Questo significa: non è una lenta discesa, ma le persone si concentrano nel vendere in modo panico in un breve periodo di tempo, quindi le emozioni naturalmente vengono portate all'estremo. 2. Liquidazione della leva + Ritiri di fondi ETF Dall'analisi dei flussi di fondi dei derivati e del TradFi, questo ciclo assomiglia più a una 'riduzione collettiva del rischio dopo un mercato toro ad alta leva'. 1. L'interesse aperto (open interest) dei derivati nel mercato totale è sceso di circa il 34% in un mese, e negli ultimi 7 giorni è diminuito di circa il 10%, il che indica che la leva viene rimossa forzatamente o attivamente. 2. Le liquidazioni dei futures e dei contratti perpetui legati a Bitcoin nelle ultime 24 ore sono state nell'ordine di centinaia di milioni di dollari, e la liquidazione della leva potrebbe intensificare le vendite nel breve termine. 3. Le dimensioni degli asset del BTC spot ETF sono scese da circa 123,6 miliardi di dollari un mese fa a circa 105,6 miliardi di dollari; anche l'ETH ETF è sceso da circa 18,17 miliardi a circa 14,09 miliardi, il che indica che le istituzioni stanno complessivamente riducendo le posizioni e ritirando, piuttosto che accumulare in caso di ribasso. 4. Il punteggio complessivo del sentimento sociale è di circa 4,57 (0 estremamente ribassista, 5 neutro, 10 estremamente rialzista), leggermente ribassista, e insieme all'indice di paura, indica che le persone tendono a 'stare in disparte per ora'. Questo tipo di processo di 'deleveraging + deflusso di capitali' di solito non finisce in un giorno, ma potrebbe durare un po', ma ogni passo in più riduce un po' la pressione di vendita successiva. 3. Trasmissione della pressione macroeconomica: l'S&P non è sceso molto, ma la correlazione è Quando menzioni l'S&P 500, i dati mostrano che in questo periodo ha 'pressione, ma non è stato così brutto come le criptovalute'. 1. L'SPY, che rappresenta il mercato azionario statunitense, è sceso di circa l'1,1% nell'ultima settimana, non è un crollo, ma somiglia più a una debole oscillazione in alto. 2. Negli ultimi 7 giorni, la capitalizzazione totale delle criptovalute e il coefficiente di correlazione con l'SPY è di circa 0,48, e la correlazione con il Nasdaq QQQ negli ultimi 7 giorni è ancora più alta (circa 0,78), il che indica che gli asset rischiosi oscillano complessivamente nella stessa direzione, ma le oscillazioni delle criptovalute sono amplificate. 3. Negli ultimi giorni, la correlazione tra oro e criptovalute nelle 24 ore è diventata positiva, non è un tipico 'salvagente completo per il rischio', ma più simile alla rivalutazione di alcune aspettative macroeconomiche da parte di più asset. In breve: la macro ha un rischio di avversione in diminuzione, ma ciò che è veramente brutto questa volta è la criptovaluta con la leva più alta e la liquidità più elastica, non il crollo dell'S&P stesso. 4. 'Quando finirà tutto questo': alcuni segnali da osservare Nessuno può darti una data o un punto specifico, ma combinando l'esperienza storica, puoi prestare attenzione a diversi tipi di 'segnali di inversione' più utili: 1. La leva continua a contrarsi e poi si stabilizza L'interesse aperto scende ulteriormente, mentre le liquidazioni tendono a stabilizzarsi, il che indica che la leva alta è stata quasi completamente eliminata, e il 'carburante' per ulteriori ribassi sta diminuendo. 2. L'indice di paura torna dalla paura estrema a paura normale / neutra Come ora, con un valore di poco oltre 10 di paura estrema, storicamente si avvicina spesso a una zona di minimo a medio termine, ma potrebbe oscillare nella zona di minimo per un po', senza necessariamente avere un 'rimbalzo a V'. 3. I fondi a lungo termine come ETF non mostrano più un evidente deflusso netto Le dimensioni degli asset dei BTC e ETH ETF smettono di scendere o persino risalgono, il che rappresenta l'approvazione di nuovi intervalli di prezzo da parte dei fondi a medio-lungo termine, e la base ha più supporto. 4. Nell'andamento dei prezzi, si passa da 'crollo + volume elevato' a 'volume ridotto in laterale / rimbalzo moderato' Dopo diversi giorni, il corpo delle candele K si riduce, le ombre superiori e inferiori si accorciano, e il volume delle transazioni diminuisce significativamente, insieme al fatto che non ci sono nuove cattive notizie macro, in questo momento parlare di 'minimo di fase' diventa più affidabile. Dal punto di vista del trading, un'interpretazione più realistica è: stiamo ancora nella fase di discesa/liquidazione, chi vuole cercare di acquistare sul fondo di solito farà acquisti graduali, piuttosto che puntare tutto in una volta, perché l'intervallo di paura estrema stesso può continuare a espandersi verso il basso.
Conclusione
Questa fase di paura per BTC e l'intero mercato delle criptovalute è più il risultato di un realizzo concentrato dei profitti dopo un forte aumento, della liquidazione della leva e della riduzione delle posizioni ETF, mentre l'S&P 500 sta solo scendendo moderatamente nel rischio. Il vero 'picco' di solito non si basa su sensazioni, ma deve osservare che leva, flussi di capitale ed emozioni tornano lentamente a uno stato neutro, accoppiati con oscillazioni di prezzo che si stabilizzano; ora questi segnali sono appena emersi in parte. Se sei presente nel mercato, è più importante a breve termine considerare l'intervallo di ritracciamento che puoi sostenere, e poi decidere se acquistare a tappe, piuttosto che essere in ansia per un 'minimo assoluto'. Confidence: medio-alta, basata su dati recenti del mercato totale e indicatori di sentimento, ma manca di dettagli specifici su eventi di notizie.