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I fondi negoziati in borsa (ETF) su Bitcoin sono scesi sotto il traguardo dei 100 miliardi di dollari di attivi in gestione per la prima volta da aprile 2025, a seguito di una forte ondata di prelievi da parte degli investitori. I recenti dati di mercato mostrano che circa 272 milioni di dollari sono usciti dagli ETF su Bitcoin il 3 febbraio, interrompendo una lunga serie di forti partecipazioni istituzionali e sollevando nuove domande sulla direzione del mercato a breve termine.
Questa brusca riduzione delle partecipazioni negli ETF riflette un cambiamento evidente nel comportamento istituzionale. Dopo mesi di afflussi costanti e totali da record, il repentino ritiro suggerisce che i grandi investitori potrebbero muoversi verso posizioni a rischio più basso in mezzo a una continua volatilità. Durante lo stesso periodo, Bitcoin ha subito fluttuazioni di prezzo significative, scambiandosi attorno ai 76.300 dollari dopo essersi mosso tra circa 72.900 e 79.000 dollari nell'arco di 24 ore.
La maggior parte dei deflussi è provenuta da diversi fondi leader. Fidelity ha registrato il più grande prelievo con quasi 149 milioni di dollari. L'ETF Bitcoin di ARK ha seguito con oltre 62 milioni di dollari in uscite, mentre Grayscale e Bitwise hanno anche registrato riscatti consistenti di oltre 50 milioni di dollari e 23 milioni di dollari, rispettivamente. Al contrario, BlackRock si è distinto come l'unico grande emittente ad attrarre afflussi netti, aggiungendo circa 60 milioni di dollari - sebbene ciò non fosse sufficiente a controbilanciare la pressione di vendita più ampia.
I tracker del settore riportano che gli attivi totali degli ETF Bitcoin avevano precedentemente raggiunto un picco vicino a 168 miliardi di dollari in ottobre prima di raffreddarsi gradualmente. Dall'inizio dell'anno, gli ETF legati alle criptovalute hanno collettivamente registrato quasi 1.3 miliardi di dollari in deflussi netti. I partecipanti al mercato stanno ora dibattendo se questa tendenza rappresenti un ripristino temporaneo o l'inizio di un rallentamento istituzionale più lungo.
Nonostante il ritiro più ampio, i continui afflussi di BlackRock suggeriscono che alcuni investitori a lungo termine preferiscono ancora un'esposizione selettiva rispetto a un'uscita totale. Nel frattempo, i prelievi costanti da altri grandi fondi suggeriscono che molti trader stanno attivamente riducendo il rischio e tagliando le posizioni man mano che l'incertezza aumenta.
Oltre alla cifra principale del totale degli attivi ETF, i desk professionali stanno monitorando da vicino quanto siano diventati irregolari questi flussi. Quando il capitale esce da diversi fondi ma si concentra in uno solo, la distribuzione della liquidità cambia rapidamente, costringendo i gestori degli ETF a riequilibrare le posizioni tra le azioni degli ETF, i futures Bitcoin CME e i mercati spot BTC vicino alla chiusura delle sessioni di trading.
Tale attività di riequilibrio può aumentare la volatilità a breve termine, specialmente durante le ultime ore di trading del mercato azionario. Man mano che le strategie di copertura e arbitraggio si intensificano, il prezzo spot di Bitcoin e il prezzo degli ETF possono deviare brevemente, creando opportunità di trading di breve durata e movimenti di prezzo più marcati.