Il mercato cerca faticosamente un equilibrio tra un ambiente macroeconomico caotico e fluttuazioni di prezzo violente; ogni forte oscillazione dei prezzi è essenzialmente una complessa risonanza tra economia macro, flussi di capitale e sentiment del mercato.

Dopo giorni consecutivi di profonde vendite, il mercato delle criptovalute ha mostrato segni di stabilizzazione il 4 febbraio, cercando un breve equilibrio in un ambiente esterno pieno di incertezze. Al momento della scrittura, il prezzo del Bitcoin è risalito a circa 75.800 dollari, con un calo del 3,78% nelle ultime 24 ore, dopo essere sceso a 72.877 dollari, segnando un nuovo minimo di prezzo dal 6 novembre 2024.

Ethereum mostra anch'esso una performance relativamente debole, attualmente quotato a circa 2.260 dollari, con una flessione del 3,88% nelle ultime 24 ore, toccando il minimo di 2.106 dollari. Sul mercato dei derivati, nelle ultime 24 ore, l'importo totale delle liquidazioni sui contratti è stato di 279 milioni di dollari, di cui oltre il 60% di liquidazioni long, mostrando che l'emozione di panico nel mercato non è stata fondamentalmente alleviata.

[Interpretazione approfondita del sentiment di mercato] L'attuale indice di sentiment del mercato è 13, continuando a trovarsi nell'area di "estrema paura". La diffusa emozione di panico sui social media e i dati in tempo reale del mercato dei derivati si confermano a vicenda, indicando che le posizioni a leva stanno subendo ampie liquidazioni forzate.

Questo indice di paura e avidità estremamente basso, il tasso di finanziamento in continua negativa e l'alto tasso di liquidazione, di solito significa che la pressione di vendita del mercato non è stata completamente rilasciata. I dati mostrano che nelle ultime 24 ore, oltre 165.000 investitori hanno subito liquidazioni, con un importo totale di liquidazioni che ha raggiunto 516 milioni di dollari, di cui 373 milioni di dollari di liquidazioni di long e 144 milioni di dollari di liquidazioni di short.

Attualmente, la liquidità di mercato è chiaramente diminuita, il che significa che anche ordini di acquisto e vendita relativamente limitati possono innescare forti oscillazioni di prezzo, portando a liquidazioni in catena di dimensioni maggiori, formando un ciclo negativo di "discesa del prezzo - intensificazione delle liquidazioni - esaurimento della liquidità". I problemi strutturali interni del mercato contribuiscono a creare la situazione complessa e fragile attuale.

[Analisi chiave macro e regolamentare] A livello macro, molteplici fattori di incertezza si sovrappongono, continuando a sopprimere l'appetito per il rischio del mercato. Il mercato continua a preoccuparsi della posizione di politica monetaria "falco" che il candidato per la prossima presidenza della Federal Reserve, nominato da Trump, Kevin Walsh, potrebbe mantenere.

La "sfocatura" dello scenario economico ha ulteriormente aggravato la crisi. A causa della chiusura di alcune agenzie governative statunitensi, il rapporto sull'occupazione non agricola di gennaio, previsto per la pubblicazione, è stato costretto a essere rinviato. Questa mancanza di dati economici chiave ha fatto perdere al mercato la capacità di valutare la reale situazione economica degli Stati Uniti e prevedere il percorso della politica della Federal Reserve, aumentando significativamente l'incertezza.

Anche il processo di regolamentazione bloccato è preoccupante. Sebbene la Casa Bianca abbia recentemente convocato aziende del settore cripto, grandi banche e funzionari governativi per una riunione, nel tentativo di promuovere il processo legislativo stagnante, non è riuscita a ottenere risultati concreti su questo tema centrale della regolamentazione delle stablecoin.

Il settore bancario tradizionale si oppone fermamente agli emittenti di stablecoin che offrono prodotti con caratteristiche di rendimento, mentre il settore cripto ritiene che ciò sia cruciale per mantenere la sua competitività innovativa, le posizioni delle due parti sono chiaramente divergenti.

[Bitcoin: analisi del trend]

Dal punto di vista dell'analisi tecnica, Bitcoin mostra un modello di "rimbalzo debole dopo un eccesso di vendita". Ieri, la linea giornaliera ha chiuso con una candela bullish con una lunga ombra inferiore, confermando inizialmente che ci fosse un forte supporto vicino ai 74.500 dollari. Quest'area coincide anche con l'area dei minimi tecnici del ciclo 2025, il che la rende di significativa importanza come supporto.

Per quanto riguarda i livelli di supporto chiave: l'intervallo di supporto chiave è tra 74.500-75.000 dollari, questa è l'area chiave in cui il prezzo ha toccato il fondo e rimbalzato ieri; il supporto secondario è a 72.800 dollari (minimo intraday di oggi), se viene rotto efficacemente, potrebbe aprire una correzione più profonda, l'obiettivo di discesa è verso l'intervallo di 70.000-72.000 dollari; il supporto psicologico finale è a 70.000 dollari, se viene perso, si creerà un nuovo minimo in quasi un anno, il che potrebbe innescare un nuovo giro di vendite panico.

Per quanto riguarda i livelli di resistenza chiave: la resistenza a breve termine è concentrata nell'intervallo di 77.000-77.500 dollari, che è l'area chiave per il rimbalzo intraday, può essere vista come un punto di divisione tra long e short; la resistenza a medio termine si trova vicino al livello psicologico di 79.500-80.000 dollari, è necessaria una significativa espansione del volume per rompere efficacemente e alleviare la configurazione debole a breve termine; la resistenza importante a lungo termine è vicino a 82.000 dollari, prima di rompere questa posizione, l'attuale tendenza al ribasso difficilmente potrà essere invertita.

Gli indicatori tecnici mostrano che il MACD a livello di 4 ore ha già formato un incrocio dorato a basso livello, l'RSI è anche risalito da una zona di ipervenduto (28) verso il 45, ma l'RSI sull'ora è già vicino a 60, si deve prestare attenzione alla pressione di correzione dopo un eccesso di acquisto a breve termine. Complessivamente, il prezzo continua a muoversi all'interno della linea di tendenza al ribasso, la configurazione della discesa a gradini a livello di 4 ore non è cambiata, il rimbalzo attuale dovrebbe essere visto più come una riparazione tecnica dopo un'eccessiva vendita, piuttosto che un segnale di inversione di tendenza.

[Ethereum: analisi del trend]

La resilienza del mercato di Ethereum è leggermente superiore a quella di Bitcoin, ma nel complesso non è ancora uscita da una configurazione debole. A livello di 4 ore mostra le caratteristiche di un debole movimento laterale con "rimbalzo lento e discesa rapida", il sistema delle medie mobili sta girando verso il basso formando una pressione, il processo di correzione del rimbalzo richiede tempo ma lo spazio è limitato.

Per quanto riguarda i livelli di supporto: il supporto chiave è nell'area di 2.200-2.250 dollari, mantenere questa area può mantenere una configurazione di movimento laterale a breve termine; il supporto secondario è a 2.150-2.180 dollari, che è l'area di partenza del rimbalzo di ieri, se viene rotto, si guarda a 2.100 dollari; il supporto critico finale è tra 2.000-2.100 dollari, se viene rotto efficacemente, confermerà un secondo movimento verso il fondo, il che potrebbe portare a un ulteriore allargamento della discesa.

Per quanto riguarda i livelli di resistenza: la resistenza a breve termine è tra 2.300-2.330 dollari, costituendo la principale pressione per il rimbalzo intraday; la resistenza a medio termine si trova nell'intervallo di 2.360-2.450 dollari, se riesce a mantenere stabile questa area, il rimbalzo potrebbe continuare; la resistenza importante a lungo termine è tra 2.480-2.540 dollari, è necessaria una significativa espansione del volume per rompere efficacemente, altrimenti la situazione debole attuale non potrà essere alleviata.

Per quanto riguarda lo sviluppo dell'ecosistema di Ethereum, il ritmo dell'aggiornamento tecnologico non si è fermato a causa del calo del mercato. La data di scadenza per il voto della comunità sulla proposta di aggiornamento Hegota, molto attesa, e la data di avvio del piano della rete di test Glamsterdam sono entrambe fissate per il 4 febbraio.

Allo stesso tempo, il co-fondatore Vitalik Buterin ha sollevato una visione più alta per lo sviluppo di Layer 2, ritenendo che debba perseguire la capacità di "espansione estrema" o fare innovazioni fondamentali nel protocollo, il che suggerisce la direzione centrale dello sviluppo della prossima fase dell'ecosistema di Ethereum.

[Suggerimenti per la strategia operativa di oggi (4 febbraio)] In un ambiente di mercato altamente volatile come quello attuale, tutte le operazioni devono essere condotte con elevata cautela e una rigorosa gestione del rischio.

Strategia operativa dei contratti di Bitcoin:

  • Opportunità long: se il prezzo si ritira nell'intervallo di 75.000-75.500 dollari e si stabilizza, si può considerare un intervento con una posizione leggera (si consiglia una posizione del 10%-15%), impostare lo stop loss sotto i 74.500 dollari, il target è verso l'intervallo di 77.000-77.500 dollari, una volta raggiunta l'area target si consiglia di prendere immediatamente profitto.

  • Opportunità di vendita allo scoperto: se il prezzo rimbalza nell'intervallo di 77.300-77.800 dollari, si può considerare un intervento con una posizione leggera (si consiglia una posizione del 10%-15%), impostare lo stop loss sopra i 78.000 dollari, il target è verso l'area di 75.000-74.500 dollari, se il prezzo scende sotto il supporto chiave si può considerare un leggero aumento della posizione.

Strategia operativa dei contratti di Ethereum:

  • Opportunità long: se il prezzo si ritira nell'intervallo di 2.230-2.270 dollari e trova supporto, si può considerare un intervento con una posizione leggera (si consiglia una posizione del 10%-15%), impostare lo stop loss sotto i 2.180 dollari, il target è verso l'intervallo di 2.330-2.400 dollari, una volta raggiunto il target si consiglia di prendere immediatamente profitto.

  • Opportunità di vendita allo scoperto: se il prezzo rimbalza nell'intervallo di 2.300-2.330 dollari, si può considerare un intervento con una posizione leggera (si consiglia una posizione del 10%-15%), impostare lo stop loss sopra i 2.360 dollari, il target è verso l'area di 2.200-2.150 dollari, se il prezzo scende sotto i 2.150 dollari si può considerare un leggero aumento della posizione.

Avviso di gestione del rischio core: si prevede che il mercato di oggi manterrà ancora una notevole volatilità, tutte le operazioni sui contratti devono avere uno stop loss impostato rigorosamente. Si consiglia di mantenere il totale della posizione sotto il 30%, è vietato utilizzare un alto leverage (si consiglia che il rapporto di leva non superi 5 volte). Se il prezzo di Bitcoin scende sotto il supporto chiave di 74.500 dollari, o se il prezzo di Ethereum scende sotto il supporto di 2.180 dollari, si devono chiudere immediatamente tutte le posizioni long e passare in modalità di attesa, evitando di comprare ciecamente sul fondo.

Per gli investitori in spot, nella fase di costruzione del fondo del mercato, si può considerare di adottare la strategia di investimento a somma fissa (DCA), investendo periodicamente un importo fisso per livellare il costo di possesso a lungo termine. Allo stesso tempo, la diversificazione degli asset è una mossa saggia, si consiglia di utilizzare Bitcoin ed Ethereum come asset "ancora di salvezza" principali, e poi allocare una piccola percentuale ad altri progetti con buoni fondamentali per diversificare il rischio.