Mentre tutti si chiedevano perché la Russia stesse aumentando bruscamente le vendite d'oro, il mercato è crollato. La decisione della Banca Centrale si è rivelata non un segno di crisi, ma un calcolo freddo - e ora è chiaro perché.
Alla fine di gennaio 2026, sullo sfondo di prezzi costantemente elevati dell'oro, la Russia ha aumentato bruscamente le sue vendite. Questo ha sollevato domande: perché liberarsi di un attivo al picco? Sono cominciate a circolare voci secondo cui in questo modo la Russia sta cercando di rattoppare i buchi nel bilancio.
Ma già dopo pochi giorni il prezzo dell'oro e dell'argento è crollato drasticamente. Le vendite si sono rivelate non paniche, ma strategiche — la Banca Centrale ha venduto oro e yuan dal Fondo Nazionale di Benessere (FNБ) per compensare le entrate mancate da petrolio e gas.
Dal 16 gennaio al 5 febbraio 2026 il Ministero delle Finanze ha venduto attivi (oro e yuan) per 192,1 miliardi di rubli.
Il volume giornaliero delle vendite è aumentato di 2,3 volte rispetto a dicembre, raggiungendo 12,8 miliardi di rubli al giorno — un record dall'inizio di queste operazioni. Motivo: previsto deficit delle entrate da petrolio e gas a gennaio (232 miliardi di rubli).
Alla fine del 2025, le esportazioni d'oro verso la Cina sono aumentate di 9 volte (fino a 25,3 tonnellate), il picco è avvenuto a dicembre.
Le riserve liquide d'oro nel FNБ sono diminuite a 160 tonnellate rispetto a 555 tonnellate nel 2022.
La vendita d'oro prima del crollo era un passo razionale secondo la regola di bilancio, e non una reazione alla crisi. Il momento migliore per acquistare oro spesso arriva dopo un crollo — quando l'attivo sembra psicologicamente meno attraente $XAU