La domanda di oro ha raggiunto un massimo storico lo scorso anno, poiché le preoccupazioni per l'instabilità e il commercio hanno provocato un aumento degli investimenti, anche se una serie di picchi di prezzo record ha tenuto gli acquirenti di gioielli lontani dalle casse.
La domanda globale di oro è aumentata dell'1% nel 2025, raggiungendo 5.002 tonnellate metriche, il numero più alto mai registrato, ha dichiarato giovedì il World Gold Council.
I prezzi del metallo GOLD sono saliti sopra i 5.300 dollari per oncia per la prima volta mercoledì e sono aumentati del 22% finora quest'anno dopo un aumento del 64% nel 2025, spinti dalla domanda di beni rifugio dovuta a tensioni geopolitiche e, più recentemente, a una crescente sfiducia nel dollaro statunitense.
"La domanda più grande quest'anno sarà se la domanda di investimento sarà abbastanza forte da mantenere la forza del mercato dell'oro," ha dichiarato John Reade, stratega senior di mercato presso il World Gold Council.
INVESTIMENTO IN ORO A UN LIVELLO RECORD
Il WGC si aspetta un altro anno di forti afflussi in fondi negoziati in borsa sostenuti da oro e una robusta domanda di lingotti e monete. Gli ETF hanno registrato afflussi di 801 tonnellate d'oro nel 2025, mentre la domanda di lingotti e monete è aumentata del 16% raggiungendo un massimo di 12 anni.
La domanda complessiva di investimento in oro è aumentata dell'84% raggiungendo un record di 2.175 tonnellate nel 2025.
Tuttavia, il WGC si aspetta che i prezzi raggiungano livelli record, influenzando la domanda di gioielli quest'anno e rallentando gli acquisti da parte delle banche centrali a 850 tonnellate rispetto alle 863 tonnellate nel 2025, anche se i loro acquisti rimangono elevati rispetto ai livelli pre-2022.
La domanda di gioielli in oro è diminuita del 18% nel 2025, con gli acquisti in Cina in calo del 24%, ai minimi dal 2009.
Dopo un rally dei prezzi dell'oro e acquisti attivi da parte delle banche centrali nel 2022-2025, la quota di oro nelle riserve valutarie a livello globale si sta avvicinando ai livelli dei primi anni '90, "un periodo con una proprietà più concentrata e probabilmente meno incentivi per la proprietà dell'oro rispetto a oggi," ha dichiarato il WGC.
La sua stima si basa sugli acquisti di oro ufficialmente riportati dalle banche centrali e su una valutazione degli acquisti non riportati da parte della consulenza Metals Focus.
"Molte banche gestiscono l'oro al di fuori dei loro quadri di riserva formali; alcune probabilmente puntano su volumi piuttosto che su valori. Questo rende inefficace identificare un singolo 'punto di saturazione' per la domanda aggregata," ha aggiunto il WGC.
