Tendenze dei tassi d'interesse globali
Mostra i tassi delle principali banche centrali (Fed, BCE, BOJ) dal 2018 al 2025.
Evidenzia i periodi di tassi ultra-bassi (2020–2021) e i cicli di inasprimento (2022–2024).
Cicli dei prezzi delle criptovalute
Sovrapponi le tendenze dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum sulla stessa linea temporale.
Correla le fasi rialziste con tassi d'interesse bassi e le fasi ribassiste con aumenti dei tassi.
Flussi di Carry Trade
Aggiungi annotazioni per i periodi di forti afflussi di carry trade (prestiti economici → attività rischiose) e deflussi (aumenti dei tassi → crisi di liquidità).
Includi frecce che mostrano il movimento di capitale tra mercati tradizionali e criptovalute.
Punti chiave da evidenziare
2020–2021: Tassi globali bassi → impennata dei prezzi delle criptovalute e attività DeFi (comportamento simile al carry trade).
2022–2024: Aumenti della Fed → disfacimento del carry trade → il mercato delle criptovalute crolla e la volatilità aumenta.
Dal 2025 in poi: fase di stabilizzazione con afflussi selettivi nelle criptovalute e nei mercati emergenti.
Quello che stai vedendo sopra ☝🏻 è una timeline a tre pannelli che mostra (1) i principali spostamenti dei tassi di politica (Fed, BCE, BoJ), (2) i principali traguardi di prezzo BTC/ETH/XRP (scala logaritmica), e (3) annotazioni sugli eventi del carry trade.
Tassi di politica globale (2018–2026)
Punto medio dei fondi della Fed: quasi zero nel mar 2020 → primo aumento mar 2022 → picco 5.25–5.50% nel lug 2023 → primo taglio set 2024 → ~3.50–3.75% entro dic 2025.
Struttura di deposito BCE: −0.50% prima del 2022 → record 4.00% entro set 2023 → inizio dei tagli giu 2024 e continuano fino a ~2.00% entro dic 2025.
BoJ: esce dal NIRP il 19 mar 2024 (tasso di politica a ~0–0.1%) e abolisce lo YCC—punto di svolta chiave per i carry trade finanziati in yen.
Traguardi dei prezzi delle criptovalute (log USD) – solo marcatori
BTC: minimo dopo il washout FTX ~$15.6k (9 nov 2022) → nuovo ATH ~$73.7k (13 mar 2024) → circa $95.3k (13 gen 2026).
ETH: ATH del ciclo precedente ~$4,867 (10 nov 2021).
XRP: ATH ~$3.84 (4 gen 2018); picco della sentenza del tribunale ~$0.80 (13 lug 2023); ~$2.05 (12 gen 2026).
Annotazioni sul flusso di carry trade
19 mar 2024: la BoJ termina il NIRP—cambiamento strutturale per il carry finanziato in yen.
Inizio di ago 2024: l'episodio di “disfatta del carry trade in yen” porta a una volatilità interasset (TOPIX −12% in un giorno, picco VIX; deleveraging in FX/equity).
6 giu 2024: la BCE inizia a ridurre—riduce l'incentivo al carry verso gli asset in EUR.
Perché questo è importante: la ricerca trova che il “fattore di rischio” delle criptovalute si muove sempre più in modo coeso con le azioni e si stringe quando la Fed aumenta—coerente con il disfacimento del carry trade e il ritiro di liquidità che riduce l'appetito per il rischio.
Note & assunzioni
Questa è una timeline basata su eventi: i punti crittografici segnano date chiave (non una serie continua). L'asse y è in scala logaritmica per adattare BTC/ETH/XRP insieme.
Fed, BCE, le linee della BoJ utilizzano date/ livelli di politica noti (punto medio per le fasce target della Fed).
