Sta arrivando la fine per la 'stablecoin di affitto'? Importante bozza bipartisan del Senato degli Stati Uniti: gli interessi inattivi diventeranno illegali, e l'ordine del mercato delle criptovalute sarà ricostruito?
Da molto tempo, molti investitori vedono le stablecoin (USDT/USDC) come una 'alta interesse' del mondo digitale; basta stare fermi per ricevere interessi ben superiori a quelli delle banche tradizionali. Tuttavia, questa era del 'guadagno senza fatica' sta per entrare nel suo conto alla rovescia.
Lunedì scorso, il presidente della Commissione bancaria del Senato degli Stati Uniti, Tim Scott, ha lanciato una bomba, annunciando la bozza del disegno di legge bipartisan (legge sulla struttura del mercato delle criptovalute). Questo documento rappresenta una dichiarazione al mondo: il 'bonus di interesse' delle stablecoin sta per essere terminato dalla legge.
Uno, pugno di ferro nella regolamentazione: divieto di "interessi passivi", tagliando le radici delle banche ombra
La clausola più inquietante di questa bozza è: vietato per i fornitori di servizi di asset digitali pagare qualsiasi interesse agli utenti che "posseggono semplicemente" stablecoin di pagamento.
Dal punto di vista logico-legale, questa è una completa "campagna di rinominazione". I legislatori ritengono che se le stablecoin possono guadagnare interessi come i depositi bancari, senza le riserve di capitale e l'assicurazione FDIC delle banche, questo costituisce una concorrenza sleale e un potenziale rischio sistemico.
* Qualificazione legale: Attraverso l'eliminazione degli interessi, il progetto di legge cerca di declassare le stablecoin da "prodotti titolizzati" a semplici "strumenti di pagamento".
* Interruzione dell'arbitraggio: L'incentivo di "guadagno attivo 5%~10%" che le borse hanno pubblicizzato in passato scomparirà completamente, e le stablecoin torneranno alla loro funzione originale: un mezzo di scambio.
Due, crepe di sopravvivenza: Solo il "contributo economico" può tradursi in ricompense
Questo significa che le stablecoin perderanno completamente la capacità di generare rendimenti? La risposta è negativa, ma le barriere saranno notevolmente elevate. La bozza mantiene il modello di profitto "basato su comportamenti (Action-Based)", in futuro solo i seguenti comportamenti potranno ottenere ricompense:
* Staking: Devi "lavorare" per la sicurezza della blockchain.
* Fornitura di liquidità (LP): Devi assumerti i "rischi" del market maker.
* Prestiti collaterali: Devi far circolare gli asset in "circolazione reale".
Ciò significa che il "reddito passivo" è morto e il "reddito da lavoro" ha preso il suo posto. Gli utenti non possono più essere puri renditori, ma devono diventare partecipanti dell'economia on-chain.
Tre, grande ristrutturazione della mappa finanziaria: vittoria nel contrattacco delle banche tradizionali
La rottura di questo progetto di legge è essenzialmente il risultato di settimane di tira e molla tra i giganti delle criptovalute e il settore bancario tradizionale.
Per le banche, questo è un grande vittoria nel bloccare l'uscita di fondi; per le borse di criptovalute (come Coinbase) e gli emittenti (come Circle), è un biglietto costoso per ottenere "identità legittima". Una volta che il progetto di legge passerà la deliberazione della commissione giovedì (15), il mercato criptografico statunitense entrerà ufficialmente in una **"era di bassi tassi ma alta trasparenza"**.
💡 Prospettiva degli esperti: Smettila di sognare con "rendimenti elevati senza rischio".
Questa legislazione ha inviato un segnale brutale ma chiaro: nell'ambito legale degli Stati Uniti, non esistono "depositi digitali senza rischio". Se sei un investitore abituato a mantenere le stablecoin nei conti per "incassare affitti", è tempo di rivedere la tua allocazione patrimoniale. Quando il differenziale scompare, la conformità diventerà l'unico velo per le borse.
⚠️ Il risultato della deliberazione di giovedì deciderà la vita o la morte del progetto di legge! Pensi che questo scatenerà un'ondata di disinvestimenti dalle stablecoin, o incoraggerà un afflusso massiccio di fondi istituzionali? Benvenuto a commentare e discutere qui sotto.
Punti chiave che osserverò in seguito sono
"Come definire una stablecoin di pagamento"
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