Dopo aver ascoltato i commenti di @cz_binance sulle criptovalute VC e sui meme coin ieri, combinati con il recente dibattito sul mercato riguardo agli alpha dei meme coin, come piccolo investitore occasionale che si nasconde nel mercato secondario, con molti progetti ormai andati in perdita, sto perdendo sempre più fiducia nell'acquisto. Al contrario, sono sempre più portato a giocare sulle catene dei meme coin.

@cz_binance penso che i meme coin realmente validi dovrebbero avere un significato storico o culturale. Il 90% dei meme coin andrà in perdita, ma spero che i meme coin continuino a raccogliere popolarità. I meme non si basano su fondamentali, ma su velocità di consenso, potere di contagio emotivo e sulla crudele estetica del gioco del passaporto. Puro PVP, che ha creato una serie di miti di arricchimento, ed è proprio questo il motivo per cui molte persone ne sono dipendenti. Anche se ci sono molti trappole e il mercato diventa sempre più ostile per i principianti, continuerò a sperare in un nuovo periodo di boom di altcoin.

La cultura meme non scomparirà, diventerà solo sempre più estrema, raffinata e simile a uno specchio magico.

Riflettendo sulle criptovalute VC, prima del lancio, una varietà di KOL promuove, sostenuti da background d'investimento, e l'ecosistema viene descritto in modo sbalorditivo nel white paper, ma molti progetti dopo il lancio hanno una capitalizzazione di mercato molto inferiore alla valutazione finanziaria, portando persino a fenomeni di "inversione della valutazione". Come ha detto CZ, i progetti VC attuali sono qui per permettere il ritiro delle istituzioni.

Le aziende di progetto attirano enormi quantità di studi di arbitraggio per generare dati (crescita degli utenti, attività della comunità), con queste risorse fortemente concentrate in poche studi o gruppi di arbitraggio. La vendita immediata al momento della quotazione diventa normale, con conseguente dati impressionanti sulla rete di test, ma tassi di retention molto bassi dopo il lancio ufficiale, e il consenso della comunità si disintegra rapidamente. Gli utenti normali percepiscono la "scollatura tra impegno e ricompensa", passando da co-costruttori a speculatori a breve termine, con un crollo della lealtà a lungo termine.

Anche se il progetto è di alta qualità, se non fornisce sufficienti airdrop o controlli, si troverà di fronte a FUD tra gli utenti della comunità e sui social media; se lo fa, dovrà affrontare una forte pressione di vendita durante il TGE. La conclusione è: dare agli studi è "morte", non dare è anche "morte".

Per gli utenti che credono nel web3, non vogliono criptovalute VC puramente speculative, né meme puri, ma sono più propensi a prodotti "uso reale + reddito sostenibile". Questo è favorevole per lo sviluppo dell'intero settore. Le criptovalute VC speculative attuali rimangono molte solo a livello concettuale, senza prodotti reali.

Molti progetti dopo il lancio, sia in termini di capitalizzazione di mercato che di popolarità, non possono competere nemmeno con le meme coin, il che ha raffreddato le aspettative di coloro che speravano di raccogliere fondi rapidamente. Non solo è necessario investire in costi tecnici e di manodopera all'inizio del progetto, ma anche nei costi di promozione prima del lancio, e dopo il lancio non c'è nessuno a interessarsi, senza acquirenti al dettaglio.

Inoltre, il mercato è abituato a definire il bene e il male in base a pump e dump, le caratteristiche degli utenti sono già definite, è difficile spostarsi verso investimenti a lungo termine. Nei progetti con contratti, gli operatori di mercato possono spesso utilizzare i contratti per raccogliere fondi dal mercato, generando calore, e non importa cosa stiano facendo specificamente, come $AIA $coai, mentre i progetti senza fondi, contratti e utenti fidelizzati finiranno solo in polvere. Molti progetti di blockchain pubblica hanno un'attività giornaliera che può essere inferiore a due cifre. Nel frattempo, eventi di sicurezza frequenti (nel 2025 le perdite on-chain superano i 3,3 miliardi di dollari) e rischi di hacker/uscita, erodono ulteriormente la fiducia.

Le criptovalute VC che possono realmente emergere hanno bisogno di:

Dimostrare flussi di cassa e valore economico reale (non solo incentivi di airdrop).

Stabilire un ciclo chiuso per gli utenti (ottima esperienza, alta fiducia, forte retention).

Adattarsi alle esigenze delle istituzioni (governance trasparente, conformità prioritaria).

Integrare profondamente con settori ad alta certezza come AI/RWA/privacidad/pagamenti.

Il ciclo passerà, ciò che rimane sono sempre i prodotti, non il mercato. È meglio evitare progetti che dipendono da alti investimenti speculativi e che non hanno un ciclo chiuso, orientandosi verso direzioni con contributi verificabili e modelli sostenibili.