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Modello di capitalizzazione composta LP-DeFi: una nuova paradigma per ricostruire le infrastrutture di liquidità decentralizzata
Dopo aver vissuto l'eccitazione dell'estate DeFi e i profondi aggiustamenti del 2022-2023, l'industria sta cercando direzioni di innovazione veramente sostenibili. Nel 2025, un progetto chiamato Ftop-Fist.Fun ha proposto un nuovo modello di capitalizzazione composta LP-DeFi, cercando di ricostruire meccanismi di fornitura di liquidità decentralizzata a livello logico di base.
Le difficoltà del modello di capitalizzazione composta tradizionale DeFi
Rivisitando l'era DeFi 1.0, progetti di capitalizzazione composta rappresentati da Olympus DAO e Wonderland hanno avuto un periodo di gloria, ma alla fine sono tutti caduti nella "spirale della morte".
I problemi fondamentali di questi progetti sono: il modello di obbligazioni del tesoro dipende dall'acquisto di obbligazioni con asset esterni per mantenere un alto APY; una volta che il flusso di capitali esterni rallenta, l'intero sistema collassa immediatamente; il meccanismo di emissione illimitata mantiene i rendimenti attraverso la creazione di nuovi token, portando a una crescita illimitata dell'offerta di token e a un continuo calo del prezzo; il flusso di valore unidirezionale, i rendimenti elevati ottenuti dagli utenti provengono in realtà dai fondi dei partecipanti successivi, essenzialmente è una struttura Ponzi.
Le difficoltà del modello di capitalizzazione composta tradizionale DeFi
Rivisitando l'era DeFi 1.0, progetti di capitalizzazione composta rappresentati da Olympus DAO e Wonderland hanno avuto un periodo di gloria, ma alla fine sono tutti caduti nella "spirale della morte".
I problemi fondamentali di questi progetti sono: il modello di obbligazioni del tesoro dipende dall'acquisto di obbligazioni con asset esterni per mantenere un alto APY; una volta che il flusso di capitali esterni rallenta, l'intero sistema collassa immediatamente; il meccanismo di emissione illimitata mantiene i rendimenti attraverso la creazione di nuovi token, portando a una crescita illimitata dell'offerta di token e a un continuo calo del prezzo; il flusso di valore unidirezionale, i rendimenti elevati ottenuti dagli utenti provengono in realtà dai fondi dei partecipanti successivi, essenzialmente è una struttura Ponzi.
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