Il mercato dei derivati long short è molto grande e vivace, la maggior parte dei trader coinvolti utilizza un alto effetto leva e un basso valore di garanzia. Quando inizia la svendita, i trader long con alta leva vengono liquidati per primi. Liquidare cosa? Il valore di garanzia, ovviamente. Cioè, la piattaforma prenderà BTC, ETH, SUI, AVAX.. o qualsiasi cosa tu abbia messo come garanzia e la venderà al prezzo di mercato, cioè entrando negli ordini indipendentemente dallo stato. Di conseguenza, il prezzo continuerà a scendere. È il turno di quelli con leva moderata di essere liquidati. E così via, creando un effetto domino.
A questo punto, il MM ridurrà gli ordini e allargherà gli spread, aggravando ulteriormente la situazione. La liquidità diminuisce e il prezzo crolla ancora di più, attivando la liquidazione anche per quelli con leva bassa.
Così, l'intero mercato crolla.
Ma perché le altcoin crollano di più, mentre Bitcoin crolla meno? Perché la liquidità di Bitcoin è molto spessa, molte persone sono pronte a entrare per comprare il fondo, mentre la liquidità delle altcoin è sottile, se rompono il supporto, spariscono, addirittura scendendo vicino a 0.